FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens (ZUH) (le " FNB ")
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RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens (ZUH) (le « FNB ») Période de 12 mois close le 31 décembre 2021 (la « période ») Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille ») Analyse du rendement de classification du risque uniformisée prévue au Règlement du Fonds par la direction 81-102 sur les fonds d’investissement et a déterminé, le 14 janvier 2021, que le niveau de risque du FNB demeurait Objectif et stratégies de placement inchangé. Le gestionnaire procède à l’examen du niveau de Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du risque du FNB et à l’examen de son indice de référence, s’il possible, le rendement d’un indice équipondéré de sociétés y a lieu, au moins tous les ans. américaines du secteur de la santé à grande capitalisation, déduction faite des frais. Actuellement, le FNB cherche Résultats à reproduire le rendement de l’indice Solactive Equal Le rendement du FNB a été inférieur de 12,99 % à celui de Weight US Health Care Index couvert en dollars canadiens l’indice S&P 500 couvert en CAD. Toutefois, la comparaison (l’« indice »). La stratégie de placement du FNB consiste la plus probante est celle que l’on peut établir avec l’indice à investir dans les titres constituants de l’indice, dans la Solactive Equal Weight US Health Care Index couvert en même proportion que l’indice, et à les conserver, de même CAD (l’« indice »), en raison de la concentration d’actions qu’à utiliser des instruments dérivés afin de couvrir le de sociétés américaines du secteur des soins de santé dans risque de change en dollars canadiens. Le gestionnaire le portefeuille. Le FNB a dégagé un rendement de 15,30 %, peut aussi utiliser une méthode par échantillonnage pour comparativement à 15,67 % pour l’indice. La variation de sélectionner les placements du FNB. Par ailleurs, au lieu la valeur liquidative totale durant la période, de quelque ou en plus d’investir dans les titres constituants de l’indice 511 M$ à environ 514 M$, n’a eu aucune incidence sur le et de les conserver, le FNB peut également investir dans rendement du FNB. L’écart de rendement entre le FNB et certains autres titres (définis dans le prospectus) ou utiliser l’indice pour la période (-0,37 %) est attribuable au ratio des de tels titres afin d’obtenir une exposition au rendement de frais de gestion (-0,39 %) et à l’incidence de la méthode par l’indice. échantillonnage et d’autres facteurs (0,02 %), notamment des différences de synchronisation par rapport à l’indice et Risque la volatilité des marchés. Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier Conjoncture prospectus ou dans toute version modifiée de celui-ci, Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur forte ou dans l’aperçu du FNB. Aucun changement ayant une remontée en 2021 et fracassé un nouveau record au cours de incidence notable sur le niveau de risque global associé à un la période. Meneurs sur le plan de la distribution de vaccins, placement dans le FNB n’a eu lieu au cours de la période. Le les États-Unis ont déployé avec succès leur campagne de gestionnaire a procédé à l’examen du FNB selon la méthode vaccination, ce qui a permis une réouverture de l’économie Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états financiers annuels complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvez en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au 250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur le portefeuille du FNB.
FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens et entraîné une hausse de la consommation. Le marché passer d’une phase pandémique à une phase endémique, boursier américain, que reflète l’indice S&P 500, a enregistré il faudra également des thérapeutiques et la conception un rendement de 27,6 % en CAD. Ces hausses ont été d’autres traitements par le secteur. À long terme, la entraînées par les secteurs de l’énergie, de l’immobilier, démographie vieillissante de nombreuses populations de la finance et des technologies de l’information. développées laisse présager une conjoncture favorable pour le secteur des soins de santé. La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu ses mesures de soutien budgétaires et monétaires, et son taux En février 2022, des hostilités ont été déclenchées en cible de financement à un jour est resté inchangé, à 0,25 %. Ukraine. En réaction, de nombreux pays ont imposé des Bien qu’elle se soit montrée accommodante tout au long sanctions économiques contre la Russie et certains citoyens de la pandémie, certains signes indiquent que l’inflation et entités russes. Les hostilités, les sanctions économiques pourrait la conduire à adopter une position plus ferme, ce et les autres mesures pourraient avoir des répercussions qui a accru la volatilité des actions de croissance. de grande envergure à l’échelle mondiale sur la volatilité des cours des titres et des marchandises, ainsi que sur la Les positions du FNB dans les sous-secteurs des outils et stabilité des marchés des capitaux mondiaux. On ignore services en sciences de la vie et des équipements médicaux si les hostilités, les sanctions économiques et l’instabilité ont contribué le plus au rendement, tandis que ceux des des marchés se poursuivront sur une longue période et si technologies des soins de santé et des services de santé ont elles s’amplifieront. produit un rendement relativement inférieur. Sur le plan des rendements individuels, les titres de Moderna Inc. Opérations avec des parties liées et de West Pharmaceutical Services ont ajouté le plus au De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom rendement, alors que ceux de Bridgebio Pharma Inc. et de du FNB, des transactions ou des accords avec ou mettant Teladoc Health Inc. comptent parmi ceux qui l’ont miné en cause d’autres membres de BMO Groupe financier ou le plus. certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette Événements récents section a pour objectif de présenter une brève description La croissance économique devrait se poursuivre aux des opérations entre le FNB et une partie liée. États-Unis en 2022, bien qu’à un rythme inférieur à celui de 2021. Le facteur le plus déterminant du taux de croissance Gestionnaire de l’économie sera probablement la vitesse à laquelle la Fed Le gestionnaire, filiale indirecte entièrement détenue mettra fin à son programme d’assouplissement quantitatif par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire pour tendre à resserrer ses taux. Le marché américain des de portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. En contrats à terme sur taux d’intérêt s’attend actuellement contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit du FNB à la voir relever ses taux à quatre reprises en 2022. La des frais de gestion, qui sont décrits dans la section Frais de trajectoire future des taux d’intérêt a une incidence sur les gestion du présent document. valorisations boursières, et donc potentiellement sur le Courtier désigné rendement des marchés boursiers. La mesure dans laquelle Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt les hausses réelles différeront des hausses attendues pourra Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle aussi décider de ceux des secteurs du marché boursier qui celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la seront les plus performants. Il convient de ne pas perdre distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans de vue les élections de mi-mandat, en fin d’année, qui les conditions normales de concurrence en vigueur dans pourraient aussi être un facteur important. Par ailleurs, la le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales capacité de la population mondiale à juguler la pandémie conditions de la convention figurent dans le prospectus et à rebondir pourra aussi avoir une forte incidence sur du FNB. l’économie américaine, ainsi que sur certains secteurs d’activité, comme les voyages et les loisirs. Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres courtiers inscrits du Canada pour agir en tant que courtiers Les efforts soutenus pour mener des campagnes de dans le cadre de la création et du rachat des parts de Fonds vaccination contre la COVID-19 auprès de la population négociables en bourse BMO. mondiale ont mis en lumière l’importance continue du secteur des soins de santé pour l’économie mondiale. Pour
FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens Achat et vente de titres Commissions de courtage Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les Le FNB verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe instructions permanentes du comité d’examen indépendant du gestionnaire, des commissions de courtage standard (CEI) relativement aux opérations avec des parties liées aux taux du marché pour l’exécution d’une partie de ses suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB opérations. Les commissions de courtage imputées au (chacune de ces opérations étant une « opération avec des FNB (excluant les frais de change et autres frais) durant les parties liées ») : périodes s’établissaient comme suit : a) des placements dans des titres de BMO, membre du 2021 2020 groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié Total des commissions de courtage $ 15 155 15 787 Commissions de courtage versées à BMO Nesbitt Burns Inc. $ 6 314 8 976 au gestionnaire; b) des placements dans une catégorie de titres de créance Faits saillants financiers non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendant Les tableaux suivants présentent les principales la période de placement de ces titres auprès du public informations financières relatives au FNB et ont pour but ou pendant la période de 60 jours suivant la période de de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre du pour les périodes indiquées. groupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupe du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans le Actif net par part du FNB1) cadre du placement de ces titres; Exercices clos les 31 décembre Parts cotées en CAD 2021 2020 2019 2018 2017 c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de Actif net à l’ouverture de la période $ 72,90 60,16 48,21 49,41 39,57 Augmentation (diminution) liée créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre aux activités du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste; Total des revenus $ 0,54 0,52 0,44 0,43 0,42 Total des charges2) $ (0,39) (0,31) (0,27) (0,26) (0,24) d) des opérations sur titres depuis ou vers un autre fonds Gains (pertes) réalisés pour la période $ 12,61 6,53 1,43 3,19 4,81 d’investissement ou un compte sous gestion géré par le Gains (pertes) latents pour la période $ (1,92) 7,14 10,44 (5,99) 4,71 gestionnaire ou un membre du groupe du gestionnaire. Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ 10,84 13,88 12,04 (2,63) 9,70 Conformément aux instructions permanentes du CEI, Distributions Revenu de placement net lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des (hors dividendes) $ — — — — — parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire Dividendes $ 0,09 0,27 0,19 0,15 0,17 de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et Gains en capital $ 4,55 5,27 — 2,39 3,50 Remboursement de capital $ 0,02 0,05 0,01 0,01 0,00 les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les Distributions annuelles totales4) $ 4,66 5,59 0,20 2,55 3,67 opérations avec des parties liées, et faire périodiquement Actif net à la clôture de la période $ 83,95 72,90 60,16 48,21 49,41 rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire 1) Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB. s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant 2) Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts. 3) L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen procédures applicables. Les politiques et les procédures pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période. applicables visent à assurer que chaque opération avec des 4) Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB, parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO, ou les deux. de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du même groupe, et ne tient compte d’aucune considération se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou à un membre du même groupe, ii) représente un jugement porté par le gestionnaire sans autre considération que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et raisonnable pour le FNB.
FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens Ratios et données supplémentaires Rendement passé Exercices clos les 31 décembre Parts cotées en CAD 2021 2020 2019 2018 2017 Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 513 522 511 388 337 784 367 085 297 185 les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes Nombre de parts en circulation indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du (en milliers)1) 6 117 7 015 5 615 7 615 6 015 FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB. Ratio des frais de gestion2) % 0,39 0,39 0,39 0,39 0,39 Ratio des frais de gestion avant Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des renonciations ou prises en charge2) % 0,39 0,39 0,39 0,39 0,39 frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais Ratio des frais d’opérations3) % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient Taux de rotation des titres de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un en portefeuille4) % 45,21 42,90 35,47 53,87 48,14 Valeur liquidative par part $ 83,95 72,90 60,16 48,21 49,41 indicateur de rendement futur. Cours de clôture $ 84,03 72,89 60,14 47,89 49,46 Le 27 mai 2016, l’indice sous-jacent du FNB, l’indice Dow 1) Données au 31 décembre de la période indiquée. Jones U.S. Large-Cap Health Care Equal Weight Total Stock 2) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de Market Index couvert en dollars canadiens, a été remplacé la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. par l’indice Solactive Equal Weight US Health Care Index 3) Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne couvert en dollars canadiens. Le changement d’indice au cours de la période. s’aligne sur l’objectif et les stratégies d’investissement 4) Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du FNB gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille actuels du FNB. Cette modification aurait pu avoir une de 100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus incidence sur le rendement du FNB, si elle avait été en les frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité vigueur tout au long des périodes d’évaluation présentées. qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB. Rendements annuels Frais de gestion Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour Le gestionnaire est responsable de la gestion courante chacun des exercices indiqués et illustre l’évolution du des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire rendement du FNB d’un exercice à l’autre. Il indique, en surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, au du portefeuille et fournit certains services d’administration dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche premier jour de l’exercice. des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du Parts cotées en CAD 48 % 43,19 FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après. Les 33,63 21,29 25,29 25,22 21,63 frais de gestion sont assujettis aux taxes applicables. Le 24 % 15,30 7,10 gestionnaire peut, à son gré, renoncer à la totalité ou à une 0% -4,84 -2,11 partie des frais de gestion. -24 % Taux annuel -48 % Symbole des frais de gestion 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 % ZUH 0,35
FINB BMO équipondéré américain de la santé couvert en dollars canadiens Rendements annuels composés Sommaire du portefeuille Le tableau ci-après compare les rendements annuels Au 31 décembre 2021 composés passés du FNB à ceux de son indice de référence, % de la valeur l’indice Solactive Equal Weight US Health Care Index Répartition du portefeuille liquidative couvert en dollars canadiens, et de l’indice S&P 500 couvert Équipements médicaux.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25,6 en dollars canadiens. Biotechnologie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,3 L’indice Solactive Equal Weight US Health Care Index Outils et services en sciences de la vie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,3 couvert en CAD se compose de titres constituants de Produits pharmaceutiques. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,0 Services de santé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,4 l’indice Solactive US Broad Market Index qui sont classés Assurance maladie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,2 dans le secteur des soins de santé. Ses constituants font Fournitures médicales.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,9 l’objet d’une sélection fondée sur des critères minimums Infrastructures médicales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 en matière de capitalisation boursière et de liquidité. Technologies des soins de santé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 De plus, la pondération de chaque titre est fixe et ne Trésorerie/créances/dettes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,0) dépend pas de la capitalisation boursière. Les placements Répartition totale du portefeuille 100,0 en dollars américains font l’objet d’une couverture en dollars canadiens. % de la valeur L’indice S&P 500 couvert en CAD est un indice pondéré 25 principaux titres en portefeuille liquidative en fonction de la capitalisation boursière des titres de 500 Centene Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 Anthem, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 des sociétés américaines ouvertes les plus importantes que Pfizer Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 fournit S&P, couvert en dollars canadiens. L’indice S&P 500, AbbVie Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 à partir duquel est constitué l’indice S&P 500 couvert en Molina Healthcare, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 CAD, est couramment utilisé pour mesurer la performance UnitedHealth Group Incorporated.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 générale des marchés boursiers des États-Unis. Zoetis Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Au 31 décembre 2021 Thermo Fisher Scientific Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Parts cotées en CAD Depuis Vertex Pharmaceuticals Incorporated.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 l’entrée en 1 an 3 ans 5 ans 10 ans activité STERIS plc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 FINB BMO équipondéré américain de la Humana Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 santé couvert en dollars canadiens % 15,30 20,64 16,58 17,68 Eli Lilly and Company. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Indice Solactive Equal Weight US Health BioMarin Pharmaceutical Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Care Index couvert en CAD % 15,67 21,26 17,17 18,86 Cigna Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Indice S&P 500 couvert en CAD % 28,29 24,49 17,13 17,61 Quest Diagnostics Incorporated. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendement Abbott Laboratories.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 relatif du FNB par rapport à son indice de référence et à l’indice. IQVIA Holdings Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 PerkinElmer, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Edwards Lifesciences Corporation.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Masimo Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Mettler-Toledo International Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Baxter International Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Intuitive Surgical, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Amgen Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Laboratory Corporation of America Holdings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 37,4 Valeur liquidative totale 513 522 118 $ Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous les trimestres.
Mise en garde concernant les déclarations prospectives Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances, rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs. Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes. Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt, l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Gestion d’actifs inc. ne s’engage pas et décline expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser des déclarations prospectives, que ce soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, sauf si la loi applicable l’y oblige. Le FNB n’est ni commandité, ni cautionné, ni vendu, ni promu par Solactive AG qui, par ailleurs, n’offre aucune garantie ou assurance expresse ou implicite quant aux résultats de l’utilisation de l’indice et/ou de la marque de l’indice ou du prix de l’indice, en tout temps ou à tout autre égard. L’indice est calculé et publié par Solactive AG. Solactive AG met tout en œuvre afin de s’assurer que l’indice est calculé correctement. Indépendamment de ses obligations à l’égard du gestionnaire, Solactive AG n’a aucune obligation de signaler les erreurs concernant l’indice à des parties tierces, et notamment aux investisseurs et/ou aux intermédiaires financiers du FNB. La publication de l’indice par Solactive AG et l’octroi de licences pour l’utilisation de l’indice ou de la marque de l’indice relativement au FNB ne constituent pas une recommandation de Solactive AG à investir du capital dans le FNB, ni ne représentent en aucune façon une garantie ou une opinion de Solactive AG au sujet d’un investissement dans le FNB. Les Fonds négociables en bourse BMO sont gérés et administrés par BMO Gestion d’actifs inc., société de gestion de fonds d’investissement et de gestion de portefeuille et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD/MC Marques de commerce déposées/marques de commerce de la Banque de Montréal, utilisées sous licence. www.bmo.com/fnbjuridique Pour de plus amples renseignements, appelez au 1 855 885-8170
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