FINB BMO obligations totales (ZAG) (le " FNB ")
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RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FINB BMO obligations totales (ZAG) (le « FNB »)
Période de 12 mois close le 31 décembre 2022 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Analyse du rendement du FNB demeurait inchangé. Le gestionnaire procède
du Fonds par la direction à l’examen du niveau de risque du FNB et à l’examen de son
indice de référence, s’il y a lieu, au moins tous les ans.
Objectif et stratégies de placement
Le FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesure du Résultats
possible, le rendement d’un indice agrégé d’obligations, Le FNB a enregistré un rendement de -11,79 %,
déduction faite des frais. À l’heure actuelle, le FNB cherche comparativement à -11,69 % pour l’indice des obligations
à reproduire le rendement de l’indice des obligations universelles FTSE Canada (l’« indice »).
universelles FTSE Canada (l’« indice »). La stratégie
La variation de la valeur liquidative totale durant la période,
de placement du FNB consiste à investir dans les titres
de quelque 6 409 M$ à environ 6 510 M$, n’a eu aucune
constituants de l’indice dans la même proportion que
incidence sur le rendement du FNB. L’écart de rendement
l’indice et à les conserver. Le gestionnaire peut aussi
entre le FNB et l’indice pour la période (-0,10 %) est
utiliser une méthode par échantillonnage pour sélectionner
attribuable au ratio des frais de gestion (-0,09 %) ainsi
les placements du FNB. Par ailleurs, au lieu ou en plus
qu’à l’incidence de la méthode par échantillonnage et
d’investir dans les titres constituants de l’indice et de les
d’autres facteurs (-0,01 %), notamment des différences
conserver, le FNB peut également investir dans certains
de synchronisation par rapport à l’indice et la volatilité
autres titres (définis dans le prospectus) ou utiliser de
des marchés.
tels titres afin d’obtenir une exposition au rendement de
l’indice. Conjoncture
Le recul du marché canadien des titres à revenu fixe
Risque
est principalement dû à la hausse de l’inflation et
Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent
à l’augmentation des taux d’intérêt, toutes échéances
les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier
confondues. Le marché obligataire canadien, que reflète
prospectus ou dans toute version modifiée de celui-ci,
l’indice des obligations universelles FTSE Canada,
ou dans l’aperçu du FNB. Aucun changement ayant une
a affiché un rendement de -11,7 % en 2022. L’IPC au
incidence notable sur le niveau de risque global associé
Canada a augmenté de 6,8 % sur 12 mois à la dernière
à un placement dans le FNB n’a eu lieu au cours de la
date de publication de la période. La Banque du Canada
période. Le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB
(BdC) a pris des mesures énergiques pour tenter d’enrayer
selon la méthode de classification du risque uniformisée
l’inflation, faisant passer à 4,25 % le taux de financement
prévue au Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement
à un jour, qui était de 0,25 % à l’ouverture de l’exercice.
et a déterminé, le 17 janvier 2022, que le niveau de risque
Le taux des obligations du gouvernement du Canada
à 10 ans a augmenté, passant de 1,43 % à 3,30 % en 2022.
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états financiers annuels
complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvez en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande,
en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au 250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site
internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une
de ces méthodes pour demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par
procuration ou de l’information trimestrielle sur le portefeuille du FNB.FINB BMO obligations totales
Les obligations de sociétés ont produit un rendement si les hostilités, les sanctions économiques et l’instabilité
inférieur à celui des obligations fédérales malgré leurs des marchés se poursuivront sur une longue période et si
échéances plus courtes en raison du conflit en cours entre elles s’amplifieront.
la Russie et l’Ukraine ainsi que de préoccupations par
Opérations avec des parties liées
rapport à un ralentissement économique. Les obligations
De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom
provinciales ont généré un rendement inférieur à celui
du FNB, des transactions ou des accords avec ou mettant
des obligations de sociétés en raison de leurs échéances
en cause d’autres membres de BMO Groupe financier ou
plus longues. Les obligations à court terme ont affiché
certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées
un rendement considérablement supérieur à celui des
au gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette
obligations à long terme, la courbe des taux d’intérêt s’étant
section a pour objectif de présenter une brève description
déplacée vers le haut.
des opérations entre le FNB et une partie liée.
Les obligations titrisées, bien qu’elles aient affiché des
Gestionnaire
résultats négatifs, ont entraîné des rendements supérieurs
Le gestionnaire, filiale indirecte entièrement détenue
à la moyenne. Les obligations provinciales sont celles qui
par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire
ont nui le plus au rendement. Les placements du FNB de
de portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. En
toutes les durées ont enregistré des rendements négatifs,
contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit du FNB
mais les obligations à court terme ont été celles qui ont pesé
des frais de gestion, qui sont décrits dans la section Frais de
le moins sur le rendement, tandis que les obligations à long
gestion du présent document.
terme sont celles qui l’ont miné le plus. Les placements
du FNB dans tous les segments de titres de sociétés ont Courtier désigné
enregistré des rendements négatifs, mais les obligations Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt
notées BBB ont défavorisé le moins le rendement, tandis que Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle
les titres de créance notés AA lui ont nui le plus. celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la
distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans
Événements récents
les conditions normales de concurrence en vigueur dans
Après une année difficile à la fois pour les marchés
le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales
boursiers et obligataires, on s’attend à ce que la Banque
conditions de la convention figurent dans le prospectus
du Canada (BdC) continue à relever ses taux d’intérêt
du FNB.
pendant une bonne partie de 2023, bien que les marchés
commencent à intégrer un certain optimisme quant à une Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres
fin prochaine du cycle de hausses des taux d’intérêt. courtiers inscrits du Canada pour agir en tant que courtiers
La perspective de la fin du cycle de hausses au Canada dans le cadre de la création et du rachat des parts de Fonds
pourrait annoncer une certaine stabilisation du marché au négociables en bourse BMO.
cours de l’année à venir. Le gestionnaire de portefeuille
Achat et vente de titres
s’attend à ce que la croissance économique ralentisse et
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les
à ce qu’une récession se concrétise. Les investisseurs seront
instructions permanentes du comité d’examen indépendant
à l’affût des données économiques, et surtout de celles
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées
relatives à l’inflation, car elles orienteront probablement
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB
les politiques en matière de taux d’intérêt pour une bonne
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des
partie de 2023.
parties liées ») :
En février 2022, des hostilités ont été déclenchées en
a) des placements dans des titres de BMO, membre du
Ukraine. En réaction, de nombreux pays ont imposé des
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié
sanctions économiques contre la Russie et certains citoyens
au gestionnaire;
et entités russes. Les hostilités, les sanctions économiques
et les autres mesures pourraient avoir des répercussions b) des placements dans une catégorie de titres d’un
de grande envergure à l’échelle mondiale sur la volatilité émetteur, pendant la période de placement de ces titres
des cours des titres et des marchandises, ainsi que sur la auprès du public ou pendant la période de 60 jours suivant
stabilité des marchés des capitaux mondiaux. On ignore la période de placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc.,FINB BMO obligations totales
membre du groupe du gestionnaire, ou tout autre membre Faits saillants financiers
du groupe du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme
Les tableaux suivants présentent les principales
dans le cadre du placement de ces titres;
informations financières relatives au FNB et ont pour but
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB
titres de créance négociés hors cote pour lesquels pour les périodes indiquées.
BMO Nesbitt Burns Inc., ou tout autre membre du groupe
Actif net par part du FNB1)
du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste sur le marché Exercices clos les 31 décembre
canadien des titres de créance; Parts cotées en CAD 2022 2021 2020 2019 2018
Actif net à l’ouverture de la période $ 15,76 16,68 15,82 15,27 15,53
d) des opérations de titre de n’importe quel émetteur Augmentation (diminution) liée aux
depuis ou vers un autre fonds d’investissement géré par activités
le gestionnaire ou un membre du groupe du gestionnaire, Total des revenus $ 0,33 0,30 0,36 0,42 0,39
Total des charges2) $ (0,01) (0,01) (0,01) 0,01 0,02
ou un compte sous gestion géré par le gestionnaire ou un Gains (pertes) réalisés pour la période $ (0,25) 0,03 0,21 0,13 (0,16)
membre du groupe du gestionnaire. Gains (pertes) latents pour la période $ (1,84) (0,69) 0,76 0,39 (0,05)
Augmentation (diminution) totale liée
Conformément aux instructions permanentes du CEI, aux activités3) $ (1,77) (0,37) 1,32 0,95 0,20
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des Distributions
Revenu de placement net
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire
(hors dividendes) $ 0,39 0,40 0,43 0,41 0,43
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et Dividendes $ — — — — —
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les Gains en capital $ — — — — —
Remboursement de capital $ 0,09 0,08 0,05 0,07 0,02
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement
Distributions annuelles totales4) $ 0,48 0,48 0,48 0,48 0,45
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire Actif net à la clôture de la période $ 13,43 15,76 16,68 15,82 15,27
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant 1)
Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB.
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux 2)
Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts.
procédures applicables. Les politiques et les procédures 3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré
applicables visent à assurer que chaque opération avec des de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un
rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO, 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB, ou
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée les deux.
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération Ratios et données supplémentaires
Exercices clos les 31 décembre
se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
Parts cotées en CAD 2022 2021 2020 2019 2018
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 6 510 117 6 408 655 5 466 064 5 244 692 3 495 005
ou à un membre du même groupe, ii) représente un Nombre de parts en circulation
jugement porté par le gestionnaire sans autre considération (en milliers)1) 484 678 406 688 327 656 331 516 228 871
Ratio des frais de gestion2) % 0,09 0,09 0,09 0,08 0,09
que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et Ratio des frais de gestion avant
raisonnable pour le FNB. renonciations ou prises en charge2) % 0,09 0,09 0,09 0,13 0,21
Ratio des frais d’opérations3) % — 0,00 — 0,00 0,02
Commissions de courtage Taux de rotation des titres
Le FNB verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe en portefeuille4) % 31,18 33,42 41,88 40,09 36,36
Valeur liquidative par part $ 13,43 15,76 16,68 15,82 15,27
du gestionnaire, des commissions de courtage standard
Cours de clôture $ 13,47 15,77 16,69 15,86 15,30
aux taux du marché pour l’exécution d’une partie de ses 1)
Données au 31 décembre de la période indiquée.
opérations. Les commissions de courtage imputées au 2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts
FNB (excluant les frais de change et autres frais) durant les de transactions du portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.
périodes s’établissaient comme suit : 3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne
2022 2021 au cours de la période. Pour les périodes closes le 31 décembre 2022 et le 31 décembre 2020,
Total des commissions de courtage $ — 32 820 aucune commission ni aucun coût de transactions n’a été engagé par le FNB. Par conséquent, le ratio
des frais d’opérations pour les périodes a été nul.
Commissions de courtage versées à BMO Nesbitt Burns Inc. $ — 32 820 4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire
de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de
100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus les
frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité qu’un
investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y a pas
nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.FINB BMO obligations totales
Frais de gestion Rendements annuels
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire chacun des exercices indiqués, et illustre l’évolution du
surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion rendement du FNB d’un exercice à l’autre. Il indique, en
du portefeuille et fournit certains services d’administration pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, au
requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le
des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et premier jour de l’exercice.
qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du
Parts cotées en CAD
FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après. Les
18 %
frais de gestion sont assujettis aux taxes applicables. Le 8,43 8,56
9% 6,78
gestionnaire peut, à son gré, renoncer à la totalité ou à une 3,24 1,54 2,30 1,24
0%
partie des frais de gestion. -1,45 -2,63
-9 %
Taux annuel -11,79
Symbole des frais de gestion -18 %
% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
ZAG 0,08
Rendements annuels composés
Rendement passé Le tableau ci-après compare les rendements annuels
Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes composés passés du FNB à ceux de son indice de référence,
les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes l’indice des obligations universelles FTSE Canada.
indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du
L’indice des obligations universelles FTSE Canada est
FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB.
conçu pour offrir une mesure générale du marché canadien
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des des titres à revenu fixe de catégorie investissement et est
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais constitué d’obligations fédérales, provinciales, municipales
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient et de sociétés. L’indice des obligations universelles
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un FTSE Canada est composé d’obligations à coupon fixe
indicateur de rendement futur. payable semestriellement, émises au Canada, libellées en
dollars canadiens et dont le terme à courir est supérieur
Le 1er novembre 2012, le FNB a réduit le taux annuel de ses
à un an, notées BBB ou mieux.
frais de gestion de 0,28 % à 0,20 %.
Au 31 décembre 2022
Le 22 juin 2016, le FNB a réduit le taux annuel de ses frais de Parts cotées en CAD Depuis
l’entrée en
gestion de 0,20 % à 0,09 %. Le 15 juin 2018, le FNB a réduit 1 an 3 ans 5 ans 10 ans activité
le taux annuel de ses frais de gestion de 0,09 % à 0,08 %. FINB BMO obligations totales % (11,79) (2,31) 0,16 1,45
Indice des obligations universelles
Depuis le 8 décembre 2020, la stratégie de placement FTSE Canada % (11,69) (2,20) 0,27 1,63
du FNB consiste à investir dans les titres constituants de
l’indice des obligations universelles FTSE Canada, dans la La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendement
relatif du FNB par rapport à son indice de référence
même proportion que l’indice, et à les conserver. Avant cette
date, le FNB avait pour stratégie de placement d’investir
dans les titres constituants de l’indice FTSE Canada
UniverseXM Bond Index, dans la même proportion que
l’indice, et de les conserver.
Ces modifications auraient pu avoir une incidence sur le
rendement du FNB, si elles avaient été en vigueur tout au
long des périodes d’évaluation présentées.FINB BMO obligations totales
Sommaire du portefeuille
Au 31 décembre 2022
% de la valeur
Répartition du portefeuille liquidative
Obligations fédérales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35,7
Obligations provinciales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,7
Obligations et débentures de sociétés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,2
Obligations municipales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9
Obligations supranationales.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Trésorerie/créances/dettes.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Titres adossés à des créances mobilières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3
Répartition totale du portefeuille 100,0
% de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,000 %, 1er déc. 2051. . . . . . . 1,4
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,500 %, 1er juin 2031.. . . . . . . 1,3
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,250 %, 1er juin 2025.. . . . . . . 1,2
Gouvernement du Canada, non garanties, 0,500 %, 1er sept. 2025. . . . . . 1,2
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,500 %, 1er juin 2026.. . . . . . . 1,2
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,500 %, 1er sept. 2024. . . . . . 1,1
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,500 %, 1er juin 2024.. . . . . . . 1,1
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,250 %, 1er juin 2030.. . . . . . . 1,1
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,500 %, 1er déc. 2031. . . . . . . 1,0
Province d’Ontario, non garanties, 2,600 %, 2 juin 2027. . . . . . . . . . . . . . . 1,0
Gouvernement du Canada, non garanties, 0,500 %, 1er déc. 2030. . . . . . . 0,9
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,000 %, 1er juin 2032.. . . . . . . 0,9
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,250 %, 1er juin 2029.. . . . . . . 0,9
Province de Québec, non garanties, 3,500 %, 1er déc. 2045. . . . . . . . . . . . 0,8
Gouvernement du Canada, premier rang, non garanties, 2,000 %,
1er juin 2028. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
Gouvernement du Canada, non garanties, 5,000 %, 1er juin 2037.. . . . . . . 0,8
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,250 %, 1er mars 2024. . . . . . 0,8
Gouvernement du Canada, non garanties, 1,000 %, 1er juin 2027.. . . . . . . 0,8
Fiducie du Canada pour l’habitation, série 58, obligations
hypothécaires, garanties, 2,900 %, 15 juin 2024. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
Gouvernement du Canada, non garanties, 2,750 %, 1er sept. 2027. . . . . . 0,7
Province d’Ontario, non garanties, 2,600 %, 2 juin 2025. . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Fiducie du Canada pour l’habitation, série 90, obligations
hypothécaires, garanties, 1,800 %, 15 déc. 2024. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Province de Québec, non garanties, 3,100 %, 1er déc. 2051. . . . . . . . . . . . 0,7
Fiducie du Canada pour l’habitation, série 67, obligations
hypothécaires, garanties, 1,950 %, 15 déc. 2025. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Province d’Ontario, non garanties, 3,450 %, 2 juin 2045. . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 23,3
Valeur liquidative totale 6 510 116 844 $
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous
les trimestres.Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances,
rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs.
Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et
des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations
prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt,
l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et commerciaux
où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous avertissons les
lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations prospectives
pour prendre des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent examiner
attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude inhérente
aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Gestion d’actifs inc. ne s’engage pas et
décline expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser des déclarations prospectives, que ce soit par
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garantie que ce soit, qu’elle soit expresse ou implicite, concernant i) les résultats à obtenir de l’utilisation des indices FNB BMO FTSE,
ii) les niveaux auxquels se situent les indices FNB BMO FTSE à une heure donnée, un jour donné ou autrement ou iii) la
convenance d’un indice sous-jacent aux fins auxquelles il est utilisé dans le cadre des FNB BMO FTSE. Chacun des indices
FNB BMO FTSE est compilé et calculé par FGDCM ou FTSE et tous les droits d’auteur relatifs aux valeurs et aux listes des titres
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appelez au 1 855 885-8170Vous pouvez aussi lire
