BMO Fonds canadien d'actions à faible capitalisation (le " Fonds ")
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BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation (le « Fonds »)
Semestre clos le 31 mars 2022 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Investissements Inc. (le « gestionnaire » ou « BMOII »)
Gestionnaire de portefeuille : BMO Gestion d’actifs inc., Toronto (Ontario) (le « gestionnaire de portefeuille »)
Rapport semestriel 2022 de la direction sur le rendement du Fonds
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient
pas les états financiers semestriels ou annuels complets du Fonds. Si les états financiers semestriels n’accompagnent pas le
présent rapport, vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers semestriels ou annuels gratuitement, sur demande,
en téléphonant au 1 800 665-7700 ou au 1 800 304-7151, en écrivant à BMO Investissements Inc., First Canadian Place,
100 King Street West, 43rd Floor, Toronto (Ontario) M5X 1A1, ou en consultant notre site internet à l’adresse www.bmo.com/fonds
et www.bmo.com/gma/ca ou celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon
un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration et de l’information
trimestrielle sur le portefeuille du Fonds.
ANALYSE DU RENDEMENT DU FONDS PAR LA DIRECTION
Résultats La sous-pondération du secteur de l’énergie, qui a été le
Au cours de la période, la valeur liquidative totale du Fonds plus performant durant la période, a pesé sur le rendement.
est passée de quelque 431 M$ à environ 403 M$. Les parts Le Fonds ne détenait pas de sociétés du secteur de l’énergie,
de série A du Fonds ont dégagé un rendement de -5,07 %. telles que Baytex Energy Corp., Vermillion Energy Inc. et
Veuillez consulter la section Rendement passé pour en NuVista Energy Ltd., lesquelles se sont rétablies à la suite
savoir plus sur le rendement des autres séries du Fonds. de l’augmentation des prix du pétrole. La sous-pondération
du secteur des matériaux, qui s’est classé au deuxième rang
Au cours de la période, les actions de sociétés canadiennes
sur le plan du rendement, a également nui au rendement
à petite capitalisation ont chuté, à l’exception de celles des
du Fonds. La sélection des titres dans le secteur des
sociétés des secteurs de l’énergie et des matériaux. La
technologies de l’information a également pesé sur le
hausse des taux d’intérêt, la flambée des cas de COVID-19
rendement. La position du Fonds dans Docebo Inc. a nui au
liés au variant Omicron et le conflit entre la Russie et
rendement, en raison des craintes des investisseurs à
l’Ukraine ont eu des répercussions sur les actions. Les
l’égard des perspectives de croissance pour le secteur des
marchés boursiers canadiens ont tiré parti de la hausse des
technologies de l’information.
prix du pétrole et du gaz naturel et les actions aurifères ont
augmenté de manière importante à la suite de la hausse des Le gestionnaire de portefeuille a pris une nouvelle position
prix de l’or. dans D2L Inc., un fournisseur de premier plan de plateformes
d’apprentissage en ligne. Cette société a accru sa part de
La sous-pondération du secteur des soins de santé et la
marché et a profité de la tendance de la numérisation des
sélection des titres au sein de celui-ci ont avantagé le
plateformes d’apprentissage. Le gestionnaire de portefeuille
rendement du Fonds. La sélection des titres dans le
a renforcé la position dans Jamieson Wellness Inc., qui a
secteur des services aux collectivités a également favorisé
annoncé de solides résultats pour le premier trimestre
le rendement.
de 2022, notamment grâce à son modèle opérationnel solide.
Les titres ayant contribué le plus au rendement sont Le gestionnaire de portefeuille a retiré Real Matters Inc. du
notamment ceux de StorageVault Canada Inc., de Tricon portefeuille, les activités de refinancement ayant inscrit un
Residential Inc., d’Aritzia Inc. et de Calian Group Ltd., recul en raison de la hausse des taux d’intérêt. Il a également
grâce à leurs excellents résultats financiers. réduit la position dans ATS Automation Tooling Systems Inc.,
dans le but de gérer la pondération du risque, le titre ayant
augmenté de manière importante pendant la période.BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
Les placements existants dans Trisura Group Ltd et Polaris OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Infrastructure Inc. ont avantagé la stratégie de placement Le gestionnaire peut, de temps à autre, conclure au nom du
du Fonds axée sur les questions environnementales, sociales Fonds des transactions ou des accords avec ou mettant en
et de gouvernance (ESG). Trisura Group Ltd. a nommé pour la cause d’autres membres de BMO Groupe financier ou
toute première fois une femme à son conseil d’administration, certaines personnes physiques ou morales apparentées ou
initiative qui est venue appuyer la diversité, et Polaris liées au gestionnaire (chacune étant une « partie liée »).
Infrastructure Inc. a fait des progrès quant à sa stratégie sur Cette section décrit brièvement les opérations entre le
les crédits-carbone et a annoncé des projets d’acquisitions Fonds et une partie liée.
visant à étendre des projets d’énergie renouvelable en
Amérique latine. Gestionnaire
BMO Investissements Inc., filiale indirecte entièrement
Pour tout renseignement sur le rendement du Fonds et détenue par la Banque de Montréal (BMO), est le
la composition du portefeuille, veuillez consulter les gestionnaire et le fiduciaire du Fonds. En contrepartie de
sections Rendement passé et Sommaire du portefeuille du ses services, le gestionnaire reçoit du Fonds des frais de
présent document. gestion, qui sont décrits dans la section « Frais de gestion »
Événements récents du présent document.
Le processus de placement du gestionnaire de portefeuille Gestionnaire de portefeuille
repose sur la constitution d’un portefeuille concentré, BMO Gestion d’actifs inc. (BMO GA), membre du groupe
composé d’entreprises durables, hautement concurrentielles, du gestionnaire, est le gestionnaire de portefeuille du
jouissant de flux de trésorerie élevés et d’une équipe de Fonds. BMO GA offre des services de gestion de portefeuille
direction solide, et soutenues par des tendances profondes au Fonds. Le gestionnaire verse à BMO GA des frais de
à long terme. Toutefois, il s’attend à ce que la volatilité du gestion fondés sur l’actif sous gestion, calculés
marché se poursuive, en raison de l’incertitude qui touche quotidiennement et payables mensuellement.
les chaînes d’approvisionnement, les tensions géopolitiques
et les prix du pétrole et du gaz naturel. Malgré cette Frais d’administration et charges d’exploitation
incertitude, le gestionnaire de portefeuille est d’avis que les Le Fonds paie au gestionnaire des frais d’administration
placements du Fonds sont positionnés de façon avantageuse fixes pour chaque série, à l’exception de la série I. Le
pour affecter les capitaux appropriés en vue de générer de gestionnaire assume à son tour les charges d’exploitation des
la valeur à long terme pour les actionnaires. séries du Fonds, à l’exception de certains frais précis qui sont
payés directement par le Fonds (les « charges du Fonds »).
En février 2022, des hostilités ont été déclenchées en Ukraine. Les charges du Fonds sont réparties proportionnellement
En réaction, de nombreux pays ont imposé des sanctions entre les séries pertinentes. Les charges particulières à une
économiques contre la Russie et certains citoyens et entités série sont affectées à cette série. Les frais d’administration
russes. Les hostilités, les sanctions économiques et les autres fixes sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la
mesures pourraient avoir des répercussions de grande valeur liquidative de chaque série pertinente du Fonds. Le
envergure à l’échelle mondiale sur la volatilité des cours taux des frais d’administration fixes annuels de chaque
des titres et des marchandises, ainsi que sur la stabilité des série du Fonds, à l’exception de la série I, est de 0,27 %. Les
marchés des capitaux mondiaux. On ignore si les hostilités, frais d’administration sont assujettis aux taxes applicables.
les sanctions économiques et l’instabilité des marchés se Dans certains cas, le gestionnaire peut renoncer à une
poursuivront sur une longue période et si elles s’amplifieront. partie des frais d’administration qu’il touche du Fonds ou
Événement postérieur à la clôture de certaines séries du Fonds. Des frais et charges distincts
Modification de la structure à séries multiples sont négociés et payés directement par chaque investisseur
Le ou vers le 27 mai 2022, les parts de série D ne seront plus de la série I. On trouvera plus de précisions sur les frais
offertes aux investisseurs, nouveaux ou actuels. d’administration fixes, les charges et les charges
d’exploitation dans le dernier prospectus simplifié du Fonds,
au www.bmo.com/gma/ca, ainsi qu’au www.sedar.com.BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
Achat et vente de titres Commissions de courtage
Au cours de la période, le Fonds s’est fondé sur les instructions Le Fonds verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du
permanentes du comité d’examen indépendant (CEI) groupe du gestionnaire, des commissions de courtage
relativement aux opérations avec des parties liées suivantes standard aux taux du marché pour l’exécution d’une partie
qui peuvent avoir été effectuées dans le Fonds (chacune de ces de ses opérations. Les commissions de courtage imputées
opérations étant une « opération avec des parties liées ») : au Fonds (excluant les frais de change et autres frais)
durant les périodes s’établissent comme suit :
a) des placements dans des titres de BMO, membre du
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié Période close Période close
le 31 mars 2022 le 31 mars 2021
au gestionnaire; (en milliers de dollars) (en milliers de dollars)
b) des placements dans une catégorie de titres de créance Total des commissions de courtage 88 289
non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, Commissions de courtage versées
pendant la période de placement de ces titres auprès à BMO Nesbitt Burns Inc. 3 4
du public ou pendant la période de 60 jours suivant la
période de placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., Services de placement
membre du groupe du gestionnaire, ou tout autre Le gestionnaire commercialise et place les parts ou les
membre du groupe du gestionnaire, agissait à titre de actions du Fonds par l’entremise des succursales de BMO
preneur ferme dans le cadre du placement de ces titres; ou (selon les séries) de courtiers inscrits, dont BMO Ligne
d’action Inc. et BMO Nesbitt Burns Inc., membres du
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de
groupe du gestionnaire. Le gestionnaire verse à ces sociétés
créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre
des frais de service, appelés « commissions de suivi »,
du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste;
fondés sur la valeur moyenne quotidienne des parts ou des
d) des opérations de titre de n’importe quel émetteur depuis actions détenues dans le compte de l’investisseur. Ces frais
ou vers un autre fonds d’investissement géré par le de service sont versés tous les mois ou tous les trimestres et
gestionnaire ou un membre du groupe du gestionnaire, varient selon l’option de souscription et la série. À compter
ou un compte sous gestion géré par un membre du du 1er juin 2022 ou après cette date, les séries de parts du
groupe du gestionnaire. Fonds qui comprennent des frais de service ne seront plus
offertes aux investisseurs qui les détiennent dans un compte
Conformément aux instructions permanentes du CEI, auprès de BMO Ligne d’action Inc.
lorsqu’ils décident d’effectuer une opération avec des
parties liées pour le Fonds, le gestionnaire et le gestionnaire
de portefeuille du Fonds doivent respecter les politiques et
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux
procédures applicables. Les politiques et les procédures
applicables visent à assurer que chaque opération avec des
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération se
rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc.
ou à un membre du même groupe, ii) représente un
jugement porté par le gestionnaire sans autre considération
que l’intérêt du Fonds, et iii) aboutit à un résultat juste et
raisonnable pour le Fonds.BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
FAITS SAILLANTS FINANCIERS Parts de série F
Période close
Les tableaux suivants présentent les principales informations le 31 mars Périodes closes les 30 sept.
2022 2021 2020 2019 2018 2017
financières relatives au Fonds et ont pour but de vous aider
Actif net à l’ouverture
à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les
de la période $ 51,97 37,73 32,37 33,16 31,24 31,69
périodes indiquées. Augmentation (diminution)
liée aux activités :
Actif net par part du Fonds1) Total des revenus $ 0,64 0,44 0,42 0,52 0,47 0,41
Total des charges2) $ -0,25 -0,50 -0,38 -0,33 -0,38 -0,41
Parts de série A
Période close Gains (pertes) réalisés
le 31 mars Périodes closes les 30 sept. pour la période $ 0,41 6,44 0,41 1,58 1,17 1,73
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Gains (pertes) latents
Actif net à l’ouverture pour la période $ -1,23 7,65 5,37 -1,81 0,63 -1,13
de la période $ 69,58 51,30 44,81 46,68 44,66 46,30 Augmentation (diminution)
Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ -0,43 14,03 5,82 -0,04 1,89 0,60
liée aux activités : Distributions :
Total des revenus $ 0,78 0,57 0,57 0,71 0,66 0,57 Revenu de placement net
Total des charges2) $ -0,84 -1,61 -1,22 -1,12 -1,24 -1,28 (hors dividendes) $ — — — — — —
Gains (pertes) réalisés Dividendes $ — — — — — —
pour la période $ 0,64 8,92 0,43 2,06 1,59 2,67 Gains en capital $ 2,12 — 0,46 0,28 — 1,02
Gains (pertes) latents Remboursement de capital $ — — — — — —
pour la période $ -4,00 10,44 7,11 -3,16 1,03 -1,79 Distributions annuelles totales4) $ 2,12 — 0,46 0,28 — 1,02
Augmentation (diminution) Actif net à la clôture
totale liée aux activités3) $ -3,42 18,32 6,89 -1,51 2,04 0,17 de la période $ 47,68 51,97 37,73 32,37 33,16 31,24
Distributions :
Revenu de placement net Parts de série D
Période close
(hors dividendes) $ — — — — — — le 31 mars Périodes closes les 30 sept.
Dividendes $ — — — — — — 2022 2021 2020 2019 2018 2017
Gains en capital $ 3,65 — 0,76 0,44 — 1,77
Actif net à l’ouverture
Remboursement de capital $ — — — — — —
de la période $ 16,56 12,08 10,31 10,61 10,04 10,25
Distributions annuelles totales4) $ 3,65 — 0,76 0,44 — 1,77
Augmentation (diminution)
Actif net à la clôture
liée aux activités :
de la période $ 62,56 69,58 51,30 44,81 46,68 44,66
Total des revenus $ 0,18 0,14 0,14 0,16 0,15 0,13
Total des charges2) $ -0,11 -0,22 -0,17 -0,15 -0,17 -0,17
Parts de série Conseiller
Période close Gains (pertes) réalisés
le 31 mars Périodes closes les 30 sept. pour la période $ 0,15 2,10 0,10 0,46 0,37 0,57
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Gains (pertes) latents
Actif net à l’ouverture pour la période $ -1,32 2,46 1,80 -0,83 0,25 -0,39
de la période $ 40,50 29,86 26,06 27,15 25,98 26,98 Augmentation (diminution)
Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ -1,10 4,48 1,87 -0,36 0,60 0,14
liée aux activités : Distributions :
Total des revenus $ 0,45 0,35 0,33 0,41 0,38 0,33 Revenu de placement net
Total des charges2) $ -0,49 -0,96 -0,71 -0,65 -0,72 -0,75 (hors dividendes) $ — — — — — —
Gains (pertes) réalisés Dividendes $ — — — — — —
pour la période $ 0,33 4,92 0,24 1,18 0,91 1,56 Gains en capital $ 0,83 — 0,04 0,10 — 0,35
Gains (pertes) latents Remboursement de capital $ — — — — — —
pour la période $ -2,38 5,93 4,19 -1,98 0,61 -1,08 Distributions annuelles totales4) $ 0,83 — 0,04 0,10 — 0,35
Augmentation (diminution) Actif net à la clôture
totale liée aux activités3) $ -2,09 10,24 4,05 -1,04 1,18 0,06 de la période $ 15,02 16,56 12,08 10,31 10,61 10,04
Distributions :
Revenu de placement net
(hors dividendes) $ — — — — — —
Dividendes $ — — — — — —
Gains en capital $ 1,40 — 0,42 0,26 — 1,07
Remboursement de capital $ — — — — — —
Distributions annuelles totales4) $ 1,40 — 0,42 0,26 — 1,07
Actif net à la clôture
de la période $ 37,11 40,50 29,86 26,06 27,15 25,98BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
Parts de série I Parts de série Conseiller
Période close Période close
le 31 mars Périodes closes les 30 sept. le 31 mars Périodes closes les 30 sept.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 2022 2021 2020 2019 2018 2017
Actif net à l’ouverture Valeur liquidative totale
de la période $ 28,67 20,61 17,54 17,76 16,58 17,46 (en milliers)1) $ 15 441 13 913 5 954 5 608 6 652 7 981
Augmentation (diminution) Nombre de parts en
liée aux activités : circulation (en milliers)1) 416 344 199 215 245 307
Total des revenus $ 0,32 0,22 0,23 0,27 0,28 0,21 Ratio des frais de gestion2) % 2,51 2,52 2,51 2,51 2,51 2,51
Total des charges2) $ 0,00 -0,03 -0,03 -0,02 -0,03 -0,06 Ratio des frais de gestion
Gains (pertes) réalisés avant renonciations
pour la période $ 0,26 3,68 0,25 0,79 0,91 1,23 ou prises en charge % 2,51 2,52 2,51 2,51 2,51 2,51
Gains (pertes) latents Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,11 0,16 0,11 0,20 0,34
pour la période $ -1,63 4,43 3,46 -1,25 0,28 -0,76 Taux de rotation des
Augmentation (diminution) titres en portefeuille4) % 5,94 33,55 30,32 19,44 35,55 54,69
totale liée aux activités3) $ -1,05 8,30 3,91 -0,21 1,44 0,62 Valeur liquidative par part $ 37,11 40,50 29,86 26,06 27,15 25,98
Distributions :
Revenu de placement net Parts de série F
(hors dividendes) $ — — — — — — Période close
le 31 mars Périodes closes les 30 sept.
Dividendes $ — — — — — —
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Gains en capital $ 1,67 — 0,28 0,12 — 1,37
Remboursement de capital $ — — — — — — Valeur liquidative totale
Distributions annuelles totales4) $ 1,67 — 0,28 0,12 — 1,37 (en milliers)1) $ 59 539 21 224 12 024 10 641 8 815 7 450
Actif net à la clôture Nombre de parts en
de la période $ 25,95 28,67 20,61 17,54 17,76 16,58 circulation (en milliers)1) 1 249 408 319 329 266 238
Ratio des frais de gestion2) % 0,97 0,97 0,97 0,97 0,96 0,98
1)
Ces informations sont tirées des états financiers semestriels non audités et annuels audités du Fonds. Ratio des frais de gestion
2)
Inclut les commissions et autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts. avant renonciations
3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. ou prises en charge % 0,97 0,97 0,97 0,97 0,96 1,01
L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en
circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un rapprochement de l’actif Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,11 0,16 0,11 0,20 0,34
net par part entre l’ouverture et la clôture de la période. Taux de rotation des
4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou titres en portefeuille4) % 5,94 33,55 30,32 19,44 35,55 54,69
les deux. La répartition du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement de capital Valeur liquidative par part $ 47,68 51,97 37,73 32,37 33,16 31,24
au titre de distributions se fonde sur les estimations du gestionnaire établies au 31 mars ou au
30 septembre de la période indiquée, soit la fin de l’exercice du Fonds. Toutefois, la répartition réelle des
distributions est déterminée le 15 décembre, soit à la fin de l’année d’imposition du Fonds. Par Parts de série D
conséquent, cette répartition réelle du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement Période close
de capital peut être différente de ces estimations. le 31 mars Périodes closes les 30 sept.
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative totale
(en milliers)1) $ 493 37 843 27 588 2 877 4 031 4 143
Parts de série A Nombre de parts en
Période close
le 31 mars Périodes closes les 30 sept. circulation (en milliers)1) 33 2 285 2 284 279 380 412
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Ratio des frais de gestion2) % 1,39 1,40 1,40 1,40 1,40 1,40
Ratio des frais de gestion
Valeur liquidative totale
(en milliers)1) $ 226 760 249 030 191 961 213 687 247 656 277 451 avant renonciations
Nombre de parts en ou prises en charge % 1,40 1,40 1,41 1,42 1,42 1,41
circulation (en milliers)1) 3 624 3 579 3 742 4 768 5 306 6 213 Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,11 0,16 0,11 0,20 0,34
Ratio des frais de gestion2) % 2,50 2,50 2,50 2,50 2,51 2,51 Taux de rotation des
Ratio des frais de gestion titres en portefeuille4) % 5,94 33,55 30,32 19,44 35,55 54,69
avant renonciations Valeur liquidative par part $ 15,02 16,56 12,08 10,31 10,61 10,04
ou prises en charge % 2,50 2,50 2,50 2,50 2,51 2,51
Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,11 0,16 0,11 0,20 0,34
Taux de rotation des
titres en portefeuille4) % 5,94 33,55 30,32 19,44 35,55 54,69
Valeur liquidative par part $ 62,56 69,58 51,30 44,81 46,68 44,66BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
Parts de série I RENDEMENT PASSÉ
Période close
le 31 mars Périodes closes les 30 sept. Les données sur le rendement du Fonds supposent que les
2022 2021 2020 2019 2018 2017
distributions effectuées au cours des périodes indiquées ont
Valeur liquidative totale
servi à acheter des titres additionnels du Fonds et elles sont
(en milliers)1) $ 100 707 108 853 105 724 92 323 109 718 18 845
Nombre de parts en fondées sur la valeur liquidative du Fonds. Le réinvestissement
circulation (en milliers)1) 3 881 3 797 5 130 5 263 6 176 1 137 des distributions accroît les rendements. Les données sur le
Ratio des frais de gestion+ % — — — — — —
rendement ne tiennent pas compte des frais d’acquisition,
Ratio des frais de gestion
avant renonciations de rachat ou de placement, des frais facultatifs, ni de
ou prises en charge+ % — — — — — — l’impôt sur le revenu susceptibles de réduire ce rendement.
Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,11 0,16 0,11 0,20 0,34 Il convient de noter que le rendement passé du Fonds n’est
Taux de rotation des
titres en portefeuille4) % 5,94 33,55 30,32 19,44 35,55 54,69
pas un indicateur de rendement futur.
Valeur liquidative par part $ 25,95 28,67 20,61 17,54 17,76 16,58
Le rendement peut varier d’une série à l’autre pour de
+ Les charges d’exploitation sont payées par BMOII et les frais de gestion sont payés directement à BMOII tels
qu’ils ont été négociés avec l’investisseur. nombreuses raisons, notamment lorsque la série n’a pas été
1)
Données au 31 mars ou au 30 septembre de la période indiquée, selon le cas. émise et en circulation tout au long de la période visée par
2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts de le rapport et en raison du fait que les frais de gestion et
transactions du portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur
liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. charges à payer, qui sont répartis entre les séries, varient
3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du d’une série à l’autre.
portefeuille; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours
de la période.
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de Le 1er février 2017, les frais de gestion de la série F ont été
portefeuille gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds réduits, passant de 0,75 % à 0,60 %. Cette modification
achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation des
titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus les frais d’opérations à payer par le Fonds au cours aurait pu avoir une incidence sur le rendement du Fonds,
de l’exercice sont élevés et plus la probabilité qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au
cours de l’exercice est grande. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le si elle avait été en vigueur tout au long des périodes
rendement d’un fonds. d’évaluation présentées.
Frais de gestion Rendements annuels
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante des Les graphiques ci-après présentent le rendement de
activités et de l’exploitation du Fonds. Il surveille et évalue chacune des séries du Fonds pour chacun des exercices
le rendement du Fonds, rémunère le gestionnaire de indiqués et pour le semestre clos le 31 mars 2022, et
portefeuille pour ses conseils en placement et assure certains illustrent l’évolution du rendement du Fonds d’un exercice
services d’administration pour le Fonds. En contrepartie de à l’autre. Ils indiquent, en pourcentage, la variation à la
ses services, il touche des frais de gestion qui lui sont payés
hausse ou à la baisse, au dernier jour de chaque exercice,
mensuellement et qui sont calculés sur la valeur liquidative
d’un placement effectué le premier jour de l’exercice.
quotidienne de chaque série du Fonds, au taux annuel
indiqué dans le tableau ci-après. Les frais de gestion sont Parts de série A
assujettis aux taxes applicables. Le gestionnaire peut, à son 50 %
35,64
gré, renoncer à une partie ou à la totalité des frais de 31,21
24,92
gestion qui peuvent être imposés à l’égard de chaque série à 25 % 16,89 16,33
10,14
quelque moment que ce soit. 4,52
0,39
0%
En pourcentage -2,86 -5,07
-8,72
des frais de gestion
-25 %
Administration
générale, conseils
Taux annuel des Rémunération en placement -50 %
frais de gestion* du courtier et profit 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222)
% % %
Parts de série A 2,00 50 50
Parts de série Conseiller 2,00 48 52
Parts de série F 0,60 0 100
Parts de série D 1,00 25 75
Parts de série I — — —
* Des frais distincts sont négociés et payés directement par chaque investisseur de la série I. Les frais de
gestion et d’administration combinés ne dépassent pas les frais de gestion exigés pour les parts de
série Conseiller ou de série A.BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
Parts de série Conseiller
50 %
35,62
31,17
24,89
25 % 16,92 16,36
10,15
4,51
0,38
0%
-2,87 -5,07
-8,73
-25 %
-50 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222)
Parts de série F
50 %
37,73
33,07
26,17
25 % 18,16 18,13
11,70
6,14
1,92
0%
-1,36 -4,33
-7,42
-25 %
-50 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222)
Parts de série D
50 %
37,14
25 % 17,63
9,39 11,37
5,68
1,50
0%
-1,79 -4,54
-7,70
-25 %
-50 %
20141) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222)
Parts de série I
50 %
39,09
34,53
28,09
25 % 19,84 19,28
12,94
7,17
2,95
0%
-0,40
-6,40 -3,87
-25 %
-50 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20222)
1)
Période du 8 avril 2014 (date de lancement) au 30 septembre 2014
2)
Semestre clos le 31 mars 2022BMO Fonds canadien d’actions à faible capitalisation
SOMMAIRE DU PORTEFEUILLE
Au 31 mars 2022
% de la valeur 25 principaux titres en portefeuille % de la valeur
Répartition du portefeuille liquidative Émetteur liquidative
Industries 20,3 Tricon Capital Group Inc. 5,0
Immobilier 16,9 StorageVault Canada Inc. 4,9
Matériaux 12,8 Cargojet Inc. 4,3
Consommation discrétionnaire 12,3 Altius Minerals Corporation 4,2
Technologies de l’information 10,9 Andlauer Healthcare Group Inc. 4,1
Soins de santé 5,5 Corporation Park Lawn 3,9
Services aux collectivités 4,6 Aritzia Inc. 3,7
Consommation de base 4,3 Calian Group Ltd. 3,5
Titres du marché monétaire 4,3 ATS Automation Tooling Systems Inc. 3,4
Énergie 4,0 Trisura Group Ltd. 2,9
Finance 3,2 Boyd Group Services Inc. 2,7
Trésorerie/créances/dettes 0,9 Parex Resources Inc. 2,4
Répartition totale du portefeuille 100,0 Colliers International Group Inc. 2,4
Boralex inc., catégorie A 2,4
Descartes Systems Group Inc., The 2,3
Pet Valu Holdings Ltd. 2,2
Docebo Inc. 2,1
Gouvernement du Canada, bons du Trésor, 0,177 %, 14 avr. 2022 2,0
Jamieson Wellness Inc. 1,9
AutoCanada Inc. 1,9
AirBoss of America Corp. 1,8
Kinaxis Inc. 1,7
LifeWorks Inc. 1,7
Groupe Altus Limitée 1,6
Corporation Parkland 1,6
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 70,6
Valeur liquidative totale 402 939 846 $
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le Fonds. Une mise à jour est disponible
chaque trimestre.BMO Investissements Inc. First Canadian Place, 43rd Floor 100 King Street West Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.bmo.com/fonds et www.bmo.com/gma/ca Si vous avez des questions, veuillez nous appeler au : • 1 800 665-7700 (si vous avez acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une succursale BMO Banque de Montréal ou des Services bancaires en ligne de BMO); • 1 800 304-7151 ou nous envoyer un courriel à servicealaclientele.fondsmutuels@bmo.com (si vous avez acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une maison de courtage de plein exercice ou d’un courtier à escompte). Mise en garde concernant les déclarations prospectives Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances, rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs. Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes. Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt, l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et commerciaux où le Fonds peut investir et les risques décrits en détail dans le prospectus simplifié des Fonds d’investissement BMO. Nous avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le Fonds, les investisseurs et autres personnes doivent examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Investissements Inc. ne s’engage à mettre à jour ou à réviser aucune déclaration prospective, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, et décline expressément toute intention ou obligation de le faire, sauf si la loi applicable l’y oblige. Les Fonds d’investissement BMO sont offerts par BMO Investissements Inc., société de services financiers et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD/MC Marques de commerce déposées/marques de commerce de la Banque de Montréal, utilisées sous licence.
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