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HSBC MIX DYNAMIQUE Reporting mensuel
Octobre 2021
Part A (EUR)
Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement
réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé.
Présentation destinée à des investisseurs professionnels
au sens de la directive européenne MIF
Document non contractuel
HSBC MIX DYNAMIQUE Reporting mensuel
29 octobre 2021
Part A (EUR)
Performances et analyse du risque Informations pratiques
Performance du fonds face à son indice de référence Performances d'indices de marché en base 100 Actif total
sur la durée de placement recommandée sur un an glissant EUR 265 086 499.85
160,00 145 Valeur liquidative
Performances en base 100
140 (A)(EUR) 429.76
Performances en base 100
150,00
135 Nature juridique
140,00
130
130,00 FCP de droit français
125
120,00 120 Durée de placement recommandée
110,00 115 5 ans
100,00
110 Indice de référence
105 20% Bloomberg Euro Aggregate + 5%
90,00 100
ESTR + 52.5% MSCI EMU (EUR) NR +
80,00 95
22.5% MSCI World ex EMU (EUR) NR
31/10/16
31/10/17
31/10/18
31/10/19
31/10/20
31/10/21
30/10/20
30/12/20
28/02/21
30/04/21
30/06/21
30/08/21
30/10/21
Affectation des résultats
(A): Capitalisation
(1) (2) (3) *Date de début de gestion
Fonds Indice de référence 06/01/1997
(1) : Bloomberg Barclays Euro Agg. Bond
(2) : MSCI EMU
(3) : MSCI World ex. EMU (EUR) NR
Performances nettes glissantes Objectif de gestion
Le FCP « HSBC Mix Dynamique » a pour
1 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 06/01/1997*
objectif de gestion d’obtenir sur la période de
Fonds 2.32% 30.57% 24.82% 33.94% 110.75% 181.94% placement recommandée, une performance
Indice de référence 3.38% 30.47% 36.59% 51.82% 145.35% 287.85% supérieure à celle de l’indice de référence. L’
Ecart relatif -1.06% 0.10% -11.77% -17.88% -34.60% -105.91% allocation stratégique de long terme est
composée de 75% d’actions et 25% d’
Bloomberg Barcl. Euro Agg. Bd -0.61% -2.49% 8.04% 7.37% 43.81% obligations.
MSCI EMU 3.99% 41.40% 31.43% 41.14% 100.10% Le FCP privilégie fortement les actions. L’actif
MSCI World ex. EMU (EUR) NR 6.00% 41.08% 64.44% 99.34% est exposé sur les marchés d’actions dans une
fourchette de détention allant de 55% à 95%, et
Indicateurs & ratios investi sur les marchés d’obligations et titres de
1 an 3 ans 5 ans 10 ans 06/01/1997* créances dans une fourchette de détention
allant de 5% à 45%.
Volatilité du fonds 10.18% 16.41% 14.14% 13.66% 15.44%
Indice de référence : 5% de monétaire (€STR) +
Volatilité de l'indice 9.43% 15.37% 13.12% 12.64% 13.85% 20 % d’émissions à taux fixe en euro (Barclays
Tracking error ex-post 2.81% 2.86% 2.56% 2.77% 4.31% Euro Aggregate) + 52.5% d’actions de la zone
Ratio d'information 0.03 -1.06 -0.98 -0.51 -0.30 euro (MSCI EMU) + 22.5% d’actions
internationales (MSCI World ex EMU)
Ratio de Sharpe 2.67 0.50 0.43 0.55 0.17 (dividendes nets réinvestis, en euros).
Alpha 0.87 -5.49 -6.12 -3.86 -4.61 Le FCP est géré activement par rapport à
Beta 1.04 1.05 1.06 1.06 1.07 l'indicateur de référence et la composition de
son portefeuille peut différer de celle de l’
Performances nettes civiles indicateur de référence. Le risque du FCP est
2021 2020 2019 2018 2017 2016 suivi relativement à cet indicateur. Le degré de
Fonds 15.23% -2.13% 19.25% -11.39% 6.74% 3.65% liberté de la stratégie d’investissement mise en
Indice de référence oeuvre par rapport à l’indicateur de référence
15.74% 2.52% 21.19% -7.26% 8.29% 5.71%
est : significatif.
Ecart relatif -0.51% -4.65% -1.94% -4.13% -1.55% -2.06%
Performances nettes mensuelles
2021 2020 2019 2018 2017 2016
Janvier 0.69% -0.20% 5.45% 2.15% -0.41% -6.92% Indices de marché
Février 2.57% -6.36% 3.46% -2.83% 2.31% -2.14% Bloomberg Barcl. Euro Agg. Bd
Mars 4.88% -14.41% 1.15% -2.13% 2.35% 2.24% Obligations Zone Euro
Avril 0.73% 5.48% 3.69% 3.16% 1.45% 1.23% MSCI EMU
Mai 1.79% 3.08% -4.47% -1.13% 0.27% 2.56% Actions Zone Euro
Juin 0.85% 3.27% 3.57% -0.26% -1.47% -3.66% MSCI World ex. EMU (Eur) (NR)
Juillet 0.34% -1.25% 1.43% 2.36% -0.08% 2.91% Actions Monde hors Zone Euro
Août 1.28% 2.78% -1.78% -1.65% -0.72% 1.44%
Septembre -1.07% -1.38% 3.23% 0.40% 3.19% -0.11%
Octobre 2.32% -3.91% -0.10% -4.41% 1.74% 1.33%
Novembre 11.95% 2.39% -1.37% -1.35% 0.84%
Décembre 1.21% 0.14% -5.89% -0.59% 4.42%
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme
un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi
dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de
marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions.
Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de
référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des
indices de référence. Le calcul des alpha et bêta est fait à partir de données brutes et non nettes car
l'application des frais a pour effet de modifier les résultats affichés dans ce document.
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29 octobre 2021
Part A (EUR)
Analyse des choix de gestion
Portefeuille
Exposition du portefeuille au marché d'actions Evolution de la sensibilité au risque de taux
100% 29/10/2021 Sensibilité du portefeuille au 29/10/2021: 0.45
90% 1,0
80% 0,8
70% 0,6
60% 0,4
50% 0,2
40% Poche Actions 78,1% 0,0
6
7
8
9
0
1
Poche Taux 21,9% -0,2
01
01
01
01
02
02
/2
/2
/2
/2
/2
/2
Total : 100,0%
0
0
0
0
0
0
-0,4
/1
/1
/1
/1
/1
/1
31
31
31
31
31
31
31/10/16
31/10/17
31/10/18
31/10/19
31/10/20
31/10/21
En pourcentage du portefeuille, OPCVM détenus & produits dérivés inclus.
Exposition par type d'actif Portefeuille Exposition par devises Portefeuille
Actions 0,45 78.13% EUR 63.62%
Actions USD 18.52%
70.28%
Options sur indice NOK 8.33%
12.73%
Certificat de dépôt (GDR) 0.19% CHF -5.29%
Certificat de dépôt américain (ADR) 0.07% JPY 3.82%
Obligation convertible 0.00% NZD 2.96%
Bons de souscription action 0.00% GBP 2.90%
Futures sur indices -5.16% SEK 1.63%
OPCVM diversifiés AUD -1.34%
CAD -1.03%
Obligataire 0,00 1.78%
ZAR 0.93%
Obligations à taux fixe 17.49%
RUB 0.93%
Options sur futures 0.45%
HKD 0.81%
Commercial Paper 0.34%
MXN 0.68%
Obligation indexée 0.03%
Bons du Trésor BRL 0.32%
0.01%
Futures sur obligations DKK 0.32%
-16.54%
THB 0.30%
Monétaire 0,00 20.09% CNY 0.26%
Liquidités 15.70% MYR 0.25%
Futures sur devises 1.74% INR 0.22%
Commercial Paper 1.74% Autres 0.83%
Bons du Trésor 0.30% Total 100.00%
Titres négociables à court terme TF 0.27%
Change à terme 0.16%
Pension livrée 0.11%
Titres négociables à court terme 0.04%
Titres négociables à court terme TV 0.03%
Dépôts 0.03%
Obligations à taux révisable 0.01%
Swaps de taux -0.03%
Total 100.00%
En pourcentage du portefeuille, OPCVM détenus & produits dérivés
inclus.
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29 octobre 2021
Part A (EUR)
Poche Actions
Principales lignes Portefeuille Exposition par zones géographiques Portefeuille
1 HSBC ICAV MILTI-FACT EQTY ZC 19.00% Ecart relatif* Poids
2 ETF HSBC S&P 500 USD UCITS 18.50% Zone Euro 2.27% 54.94%
3 HSBC EURO ACTIONS ZC 5.55% Amérique du Nord -2.35% 15.16%
4 HSBC EUR EQ VOL FOCUSED Z (C) EUR 5.27% Europe ex Euro ex Royaume-Uni 3.92% 5.13%
5 HSBC GIF EUROLAND EQ SMALLER CIES C (Z) 5.22% Japon 0.19% 1.79%
6 HSBC GIF EUROLAND GROWTH ZC (EUR) 3.92% Royaume-Uni 0.49% 1.63%
7 HSBC SRI EUROLAND EQUITY (Z) (C) 2.76%
Asie ex Japon ex Moyen-Orient -1.13% -0.87%
8 ETF HSBC MSCI JAPAN UCIS ETF 1.74%
Afrique 0.76% 0.76%
9 HSBC EURO PME (Z) C 1.72%
10 HSBC EUROPE EQUITY INCOME (Z) C 1.70% Océanie -1.14% -0.63%
Total 65.37% Amérique Centrale 0.30% 0.33%
Moyen-Orient -0.13% -0.08%
Amérique du Sud -0.04% -0.02%
Stratégie d'investissement
Total 78.13%
En pourcentage du portefeuille, OPCVM détenus & produits dérivés inclus.
*par rapport à son indice de référence
Principaux choix de gestion du mois
HSBC GIF RUSSIA EQUITY Entrée
Actions Europe 20,23% 28,3 %
Actions Amérique du Nord 19,41% 27,1 %
Actions grandes valeurs Europe 17,17% 24,0 %
Actions petites et moyennes valeurs Europe 6,94% 9,7 %
Actions 'ISR' Europe 2,76% 3,9 %
Actions Japon 1,74% 2,4 %
Actions hauts dividendes Europe 1,70% 2,4 %
Actions Pacifique hors Japon 0,83% 1,2 %
Actions Chine 0,41% 0,6 %
Actions Russie 0,36% 0,5 %
Total : 71,55% 100,0 %
hors engagements des produits dérivés
Principales lignes en transparence Portefeuille
1 ASML HOLDING NV 1.46%
2 MICROSOFT CORP 1.18%
3 APPLE INC 1.11%
4 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA 1.01%
5 ALLIANZ SE-REG 1.00%
6 SAP SE 0.97%
7 CAPGEMINI 0.88%
8 TOTALENERGIES SE 0.76%
9 SAINT-GOBAIN 0.74%
10 AMAZON.COM INC 0.69%
Total 9.81%
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29 octobre 2021
Part A (EUR)
Poche Taux
Principales lignes Portefeuille Sensibilité: Exposition par points de courbe
1 EUROPEAN UNION 0% 22/04/2031 2.05% Sensibilité du portefeuille: 0.44
2 HSBC GIF GLOBAL EM MKT LOCAL DEBT ZC$ 2.01% 1 an : 0.01
3 BONOS 0.1% 30/04/2031 1.62% 3 ans : -0.01
4 EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.01% 15/11/203 1.08% 5 ans : -0.12
10 ans : -0.32
5 OAT 1.5% 25/05/2050 0.92%
15 ans : 0.46
Total 7.68% 30 ans : 0.42
Types d'instruments Portefeuille
Obligations à taux fixe
Pays de l'émetteur Ecart relatif* Portefeuille
14.73%
0,00
Liquidités, autres Supranational 3.78% 4.83%
4.30%
8,33 France 0.27% 4.63%
OPCVM obligataires 2.83%
0,00 Espagne 0.51% 2.48%
Total 21.87% Pays-Bas -0.01% 1.41%
hors engagements des produits dérivés.
Allemagne -2.69% 0.87%
Etats-Unis -0.01% 0.66%
Italie -2.25% 0.55%
Classes d'émetteurs Ecart relatif** Portefeuille Luxembourg 0.16% 0.49%
Gouvernementaux -6.87% 4.75% Belgique -0.29% 0.48%
Quasi-Gouvernementaux 4.27% 7.16% Suisse 0.30% 0.36%
Dettes Sécurisées -1.01% Royaume Uni -0.02% 0.28%
0.18%
Titrisation 0.03% Autriche -0.30% 0.24%
0.03%
Chine 0.22% 0.23%
Crédit 2.53% 6.83%
Autres -4.39% 2.74%
Liquidités, autres -2.08% 2.92%
Total 20.25%
Total 21.87% hors engagements des produits dérivés & hors liquidités. *par rapport à
Secteurs d'activités Ecart relatif** Portefeuille son indice de référence.
Supranationaux 3.67% 4.83% Ratings Ecart relatif* Portefeuille
Gouvernementaux -6.87% 4.75% AAA -2.86% 1.97%
Agences 0.79% 1.80% AA+ -0.80% 0.16%
Collectivités Territoriales -0.18% 0.54% AA 1.70% 5.92%
Dettes Sécurisées -1.01% 0.18% AA- 0.20% 1.30%
Titrisation 0.03% 0.03% A+ 0.01% 0.49%
Finance 1.50% 3.07% A 2.11% 3.10%
Consommation 0.21% 1.08% A- 0.70% 1.48%
Energie 0.13% 0.40% BBB+ -1.10% 1.18%
Immobilier -0.01% 0.23% BBB 0.02% 1.98%
Industrie -0.03% 0.37% BBB- -1.84% 0.55%
Services aux collectivités 0.87% 1.23% High Yield 0.49% 0.49%
Technologie -0.11% 0.00% Non notés -3.36% 1.64%
Télécommunications 0.11% 0.42% Total 20.25%
Transport -0.14% 0.00% hors engagements des produits dérivés & hors liquidités. *par rapport à son
Liquidités, autres -2.08% 2.92% indice de référence.
Total 21.87%
hors engagements des produits dérivés. **par rapport à son indice de
référence.
Principales lignes en transparence Portefeuille Principaux mouvements Taux - Octobre 2021
1 EUROPEAN UNION 0% 22/04/2031 2.05% Achats Montant (EUR)
2 BONOS 0.1% 30/04/2031 1.62% EUROPEAN UNION 0% 22/04/2031 5 471 730
3 EUROPEAN INVESTMENT BANK 0.01% 15/11/203 1.08% HSBC GIF EURO CREDIT BOND ZC 1 341 536
4 OAT 1.5% 25/05/2050 0.92% HSBC GIF EURO CIT BD TOTAL RETURN ZC 857 778
5 EUROPEAN UNION 00.3% 04/11/2050 0.63% Ventes Montant (EUR)
6 SNCF RESEAU 0.75% 25/05/2036 0.53% HSBC GIF EURO HIGH YIELD BD Z(C) E 6 374 195
7 BONOS 1% 31/10/2050 0.49% HSBC GLOBAL EMERGING MARKETS BD-ZUSD 5 163 121
8 SNCF 0.625% 17/04/2030 0.46%
9 BTP 0.95% 01/03/2037 0.44%
10 EUROPEAN INVESTMENT BK 0.20% 17/03/2036 0.39%
Total 8.61%
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29 octobre 2021
Part A (EUR)
Commentaires du gérant 43 1
Comment ont évolué les marchés financiers ?
Les indices actions ont fortement progressé en octobre, portés par les bons résultats des entreprises
mais en dépit des tensions sur les chaînes d'approvisionnements, de la persistance du dérapage de
l'inflation et de l'inflexion des discours de plusieurs banques centrales. Seul le Nikkei n'a pas participé à
la fête, en raison de l'avance déjà accumulée depuis le changement de premier ministre et de
l'évolution souhaitée de la répartition au détriment des entreprises et au profit des ménages.
Au sein de la sphère émergente, le Latam a également fini dans le rouge, plombé par le Brésil où les
relations au sein du gouvernement se tendent en raison de divergences sur le budget. Sur les marchés
de taux, les chiffres d'inflation toujours très mal orientés, la poursuite de la hausse des cours du pétrole
ont poussé à la hausse les taux courts tandis que le projet de budget du gouvernement italien a pesé
sur l’ensemble des spreads des pays de la zone Euro vis-à-vis de l’Allemagne.
Comment a évolué votre investissement ?
Votre investissement a bénéficié de la très belle performance des marchés actions. En revanche, notre
biais cyclique a fortement souffert. Ainsi, nos investissements sur les styles, tout particulièrement sur
les styles faible valorisation et taille, et nos diversifications géographiques sur les actions allemandes et
suédoises aux dépens des actions américaines et suisses ont été décevants. Nos diversifications sur
les secteurs européens et américains ont également un biais cyclique.
Toutefois, les secteurs auto et banque ont permis de compenser notre prudence sur les secteurs des
services aux collectivités et de la consommation. Enfin, la prudence sur les actions des pays
émergents apporte un surcroît de performance. Dans la poche taux, la hausse brutale des taux courts
n’a pas impacté votre fonds en raison de l’absence d’investissement sur cette partie de courbe. Quant
à nos allocations géographiques, elles n’ont que marginalement souffert de l’écartement des spreads.
Comment ont évolué nos allocations ?
Nos allocations sur les marchés actions sont inchangées : les annonces de résultats des entreprises
pour le 3ème trimestre sont de bonne facture et la hausse des prix des coûts de productions ne
semblent pas peser, pour le moment, sur les profits. En revanche les niveaux de marge et la
valorisation sont à des niveaux déjà élevés. Par conséquent, nous préférons maintenir des allocations
prudentes à court terme.
Sur les marchés de taux, nous conservons un biais très prudent sur la classe d’actif étant donné le
caractère plus prolongé de la hausse des prix, en dépit des annonces des banquiers centraux. Par
ailleurs, les niveaux de taux de rendement des obligations d’Etats sont toujours aussi faibles eu égard
à la croissance du PIB et à la diminution progressive des achats de la Banque Centrale Européenne.
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution
récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil
d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des
lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été
préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en
investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa
diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière
être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés
à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait
être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints.
Document non contractuelHSBC MIX DYNAMIQUE Reporting mensuel
29 octobre 2021
Part A (EUR)
Informations importantes Informations pratiques
Indices de marché Nature juridique
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Bloomberg Finance LP, leurs filiales et/ou concédants de licences («Concédants»). Utilisé avec autorisation. Durée de placement recommandée
Tous droits réservés. Les concédants ne fournissent aucune garantie concernant l'utilisation ou la confiance
5 ans
accordée en de telles données et n'assument aucune responsabilité à cet égard.
Indice de référence
Source: MSCI. Les données MSCI sont réservées exclusivement à un usage interne et ne doivent être ni 20% Bloomberg Euro Aggregate + 5% ESTR +
reproduite, ni transmises ni utilisées dans le cadre de la création d’instruments financiers ou d’indices. Les 52.5% MSCI EMU (EUR) NR + 22.5% MSCI World
données MSCI ne sauraient constituer ni un conseil en investissement, ni une recommandation de prendre ex EMU (EUR) NR
(ou de ne pas prendre) une décision d’investissement ou de désinvestissement. Les données et Affectation des résultats
performances passées ne sont pas un indicateur fiable des prévisions et performances futures. Les données (A): Capitalisation
MSCI sont fournies à titre indicatif. L’utilisateur de ces données en assume l’entière responsabilité. Ni MSCI ni
*Date de début de gestion
aucun autre tiers impliqué ou lié à la compilation, à l’informatisation ou à la création des données MSCI (les
parties MSCI) ne se porte garant, directement ou indirectement, de ces données (ni des résultats obtenus en 06/01/1997
les utilisant). Les Parties MSCI déclinent expressément toute responsabilité quant à l'originalité, l'exactitude, Devise comptable
l'exhaustivité, la qualité, l'adéquation ou l’utilisation de ces données. Sans aucunement limiter ce qui précède, EUR
en aucun cas une quelconque des parties MSCI ne saurait être responsable de tout dommage, direct ou Valorisation
indirect (y compris les pertes de profits), et ce même si la possibilité de tels dommages avait été signalée. Quotidienne
(www.mscibarra.com). Si vous avez des doutes sur la pertinence de cet investissement, vous devriez
consulter un conseiller financier indépendant. Souscriptions / rachats
Millièmes de parts
Exécution / règlement des ordres
HSBC Global Asset Management (France) Quotidienne - J (jour ouvrable) avant 12:00 (heure
Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France) et n'est destinée de Paris) / J+1 (jour ouvrable)
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L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement 2.50% / Néant
préalable. Toute reproduction ou utilisation sans autorisation (même partielle) de ce document engagera la
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responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Ce document ne revêt aucun
caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une Millièmes de parts
recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre Société de gestion
n'est pas autorisée par la loi. HSBC Global Asset Management (France)
Dépositaire
Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management (France) sur les Caceis Bank
marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un
engagement de HSBC Global Asset Management (France). Centralisateur
En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenue responsable d'une décision Caceis Bank
d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Toutes les Code ISIN
données sont issues de HSBC Global Asset Management (France) sauf avis contraire. Les informations (A): FR0007006671
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(A): HSELDYN FP
Le capital n'est pas garanti. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant Frais
peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du capital investi. Frais de gestion internes réels
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un 1.75% TTC
indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds Frais de gestion internes maximum
n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des 1.75% TTC
compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. Frais de gestion externes maximum
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