Reporting Mensuel Mai 2016 - Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants
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Reporting Mensuel
Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants
Mai 2016
PERFORMANCES UNE ÉQUIPE DÉDIÉE
Perf. Vol.
SUSTAINABLE equities VL Mai 2016 3 ans Création
ann 3 ans
Sycomore Francecap (R) 421.53 € Performance 3.5% 0.8% 46.7% 321.5% 10.4% 14.3%
FR0010111732 - Fonds Actions PEA
France - Création : Oct. 01 CAC All-Tradable NR 2.6% -1.0% 26.0% 89.2% 4.5% 18.2%
Sycomore Sélection Responsable (RP) 327.58 € Performance 4.1% 1.3% 39.3% 64.7% 9.8% 13.2%
FR0010971721 - Fonds Actions PEA
Union Européenne - Création : Jan. 11 EUROSTOXX TR 2.2% -3.5% 26.0% 32.5% 5.4% 18.6% Christine KOLB
Sycomore European Growth (R) 324.38 € Performance 2.7% -1.4% 31.3% 116.3% 5.7% 12.8% Associé fondateur
FR0010117093 - Fonds Actions PEA Directeur du développement
Union Européenne - Création : Juin 02 EUROSTOXX TR 2.2% -3.5% 26.0% 85.8% 4.5% 18.5%
Sycomore European Recovery (R) Téléphone : 01 44 40 16 06
287.25 € Performance -0.6% -8.2% 22.9% 43.6% 3.2% 18.8%
FR0010183343 - Fonds Actions PEA christine.kolb@sycomore-am.com
Union Européenne - Création : Déc. 04 EUROSTOXX 50 TR 2.5% -4.3% 19.9% 47.6% 3.5% 20.1%
Sycomore Sélection PME (R) 4 292.82 € Performance 3.8% 6.6% 69.3% 96.9% 7.1% 7.4%
FR0011707488 - Fonds Actions PEA-PME
Union Européenne - Création : Juil. 06¹ EUROSTOXX TMI Small TR 3.7% -1.3% 38.1% 51.9% 4.3% 16.0%
Olivier CHAMARD
Perf. Vol.
THEMATIC equities VL Mai 2016 3 ans Création
ann 3 ans
Directeur Relations Partenaires
PARIS / RÉGION SUD
Sycomore Happy@Work (R) 105.44 € Performance
LU1301026388 - Fonds Actions PEA Conformément à la règlementation en vigueur, nous ne pouvons Téléphone : 01 44 40 16 14 / 06 77 53 54 92
Union Européenne - Création : Nov. 15 EUROSTOXX TR pas communiquer la performance d'un fonds qui présente une olivier.chamard@sycomore-am.com
Sycomore Eco Solutions (R) 102.55 € Performance période de référence inférieure à 12 mois.Pour toute information
LU1183791794 - Fonds Actions PEA supplémentaire, veuillez contacter nos équipes.
Europe - Création : Août 15 MSCI Europe NR
Synergy Smaller Cies (R) 574.74 € Performance 1.9% 1.1% 51.7% 187.4% 8.8% 12.7%
FR0010376368 - Fonds Actions PEA Alain BENSO
Union Européenne - Création : Déc. 03 MSCI EMU Small NR 3.2% -1.0% 51.2% 202.1% 9.3% 15.9%
Responsable Commercial CGPI
Perf. Vol. PARIS / RÉGION OUEST
FLEXIBLE strategies VL Mai 2016 3 ans Création
ann 3 ans
Téléphone : 01 73 54 16 52 / 06 77 53 52 57
Sycomore Partners (P) 1 472.92 € Performance 1.4% 2.0% 22.1% 46.0% 4.7% 6.2%
FR0010738120 - Fonds Diversifié PEA
alain.benso@sycomore-am.com
Union Européenne - Création : Mars 08 EUROSTOXX TR 2.2% -3.5% 26.0% 20.3% 2.3% 18.5%
Sycomore Allocation Patrimoine (R) 128.22 € Performance 1.0% 0.2% 18.8% 30.6% 4.2% 4.1%
FR0007078589 - Fonds diversifié
Allocation d'actifs Monde - Déc. 09² Eonia Capitalisé + 2% 0.1% 0.7% 6.0% 15.3% 2.2% -
Mathieu QUOD
Sycomore L/S Opportunities (R) 329.47 € Performance 2.5% 1.0% 17.3% 64.7% 4.4% 6.9%
FR0010363366 - Fonds Diversifié PEA
Responsable Commercial CGPI
Europe & US - Long/Short - Création : Oct. 04 Eonia Capitalisé 0.0% -0.1% -0.1% 16.8% 1.3% - PARIS / RÉGION NORD
Sycomore L/S Market Neutral (R) 102.64 € Performance 0.8% 0.2% 2.3% 2.6% 0.2% 2.8% Téléphone : 01 73 54 16 54 / 06 78 54 94 92
FR0010231175 - Fonds Diversifié PEA
Europe - Long/Short - Création : Sep. 05 Eonia Capitalisé 0.0% -0.1% -0.1% 14.6% 1.3% - mathieu.quod@sycomore-am.com
Perf. Vol.
CREDIT crossover VL Mai 2016 3 ans 29.12.09
ann 3 ans
Sycomore Sélection Crédit (R) 117.13 € Performance 0.2% 1.9% 13.3% 17.1% 4.6% 2.3%
FR0011288513 - Fonds Obligataire
Union Européenne - Création : Sep. 12³ Barclays Eur Corp exFin. 0.3% 3.7% 11.6% 14.1% 3.8% 2.5%
1 La part R ayant été créée le 27/01/14, les données antérieures constituent une simulation de performances réalisée à partir de la part X du fonds.
2 La performance du fonds Sycomore Allocation Patrimoine est calculée depuis le 29.12.2009, date de changement de gestion.
3 Données calculées à partir du 05.12.12, date de début de gestion
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Avant d'investir, consultez au préalable le prospectus complet de l'OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com
SYCOMORE FRANCECAP R MAI 2016
NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LE MARCHÉ FRANÇAIS
Cyril CHARLOT PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 3.5% | 2016 : 0.8%
Associé fondateur
ESTP, ESSEC, SFAF Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 3.5% 0.8% 0.2% 46.7% 55.1% 321.5% 10.4% 22.5% 2.4% 30.8% 25.4%
Thomas DHAINAUT
Gérant senior Indice 2.6% -1.0% -7.3% 26.0% 33.9% 89.2% 4.5% 11.7% 3.0% 22.5% 19.8%
Mastère ESCP, SFAF
490 SYCOMORE FRANCECAP : 321.5% 490
CAC ALL-TRADABLE NR : 89.2% (Indice)
Sycomore Francecap cherche à enregistrer une performance supérieure à celle de 440 440
l'indice CAC All-Tradable NR sur longue période en battant le marché des actions 390 390
françaises.
340 340
L'univers d'investissement est constitué de l'ensemble des valeurs cotées en France
sans contrainte de secteur, de style ou de taille de sociétés. 290 290
En fonction des anticipations du gérant, une part importante peut être accordée
240 240
aux valeurs moyennes en capitalisation dans la composition du portefeuille.
190 190
140 140
90 90
40 40
CARACTÉRISTIQUES VL : 421.53 | Actifs : 347 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
30.10.2001 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.97 0.87
Beta 0.76 0.65 E 3.3
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur ESG
CAC All Tradable NR Oui J+2 Alpha 6.9% 6.8% S 3.3
3.3 / 5
Volatilité 14.3% 16.7% G 3.3
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Vol. indice 18.2% 22.5% Fonds
FR0010111732 Quotidienne 2.00% TTC
Tracking Error 5.8% 11.4%
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
Sharpe Ratio 0.96 0.52
SYCMICR FP Equity EUR 25% > Indice de référence
Info. Ratio 0.97 0.52 219
C
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement Max Drawdown -17.6% -57.6% 415
Actions françaises 5 ans Néant Drawdown indice -23.9% -57.5% Fonds Indice
*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées. Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées. Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE FRANCECAP R
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Les marchés d'actions sont restés bien orientés en mai, grâce à de bonnes Taux d'exposition aux actions 99% Ratio P/E 2016 14.6x
publications en moyenne pour le premier trimestre et à la baisse du risque "Brexit" Overlap avec l'indice 25% Croissance bénéficiaire 2016 18.9%
selon les derniers sondages. Le fonds a bénéficié des fortes hausses de Direct
Sociétés en portefeuille 78 Ratio P/BV 2016 1.4x
Energie, Esker, Solucom et SQLI (bonne dynamique des entreprises qui profitent de
Poids des 20 premières lignes 49% Rentabilité des fonds propres 9.6%
la transformation digitale). Nous avons souscrit à l'introduction en bourse de
Maisons du Monde à hauteur de 1.5% du fonds. Créée en 1996 par Xavier Marie, Capi. boursière médiane 1.4 Mds€ Rendement 2016 2.3%
Maisons du Monde est une enseigne de distribution de produits d’ameublement et
de décoration. En l’espace de 15 ans, le groupe affiche une croissance annualisée CAPITALISATION STYLE
moyenne de 21% pour un chiffre d’affaires de 699 M€ en 2015. Selon nos
4%
estimations, la société capitaliserait moins de 15 fois les profits 2016, pour des 17% 11%
perspectives de croissance à deux chiffres sur les trois prochaines années.
19%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
38% Croissance/Visibilité
150 M€ à 1 Md€ Redressement 44%
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€
Actifs
3 Mds€ à 20 Mds€
AXA 4.1% 0.32% Faiveley 1.9% -0.11% 25% Rendement
Sup. à 20 Mds€
Chargeurs 2.0% 0.28% Bolloré 1.5% -0.10%
BNP Paribas 1.9% 0.27% Veolia 2.6% -0.08% 26%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS 16%
AXA 4.0%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Michelin 4.0%
Sanofi 3.0% Maisons du M. Wendel Technologie 16%
Fnac Sanofi Serv. aux conso. 15%
TOP 3 SMID CAPS Vivendi Zodiac Finance 18%
Mediawan 4.0% Industrie 21%
STEF 3.7% Serv. aux collectivités 3%
France
FFP 2.7% Télécoms 2%
Produits de base 3%
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux valeurs de toutes
capitalisations du marché français. La catégorie de risque associée au À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Biens de conso. 15%
FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la Poids Fonds
1 2 3 4 5 6 7 Santé 6%
plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques
100% Poids Actif*
utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Énergie
constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCP.
*Poids Francecap – Poids CAC All Tradable NR
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.
SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE RP MAI 2016
UNE SÉLECTION RESPONSABLE DE VALEURS DE LA ZONE EURO SELON UNE ANALYSE ESG PROPRIÉTAIRE
Bertille KNUCKEY PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 4.1% | 2016 : 1.3%
Responsable de la recherche ESG
London School of Economics, Sciences Po Paris Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 4.1% 1.3% 1.5% 39.3% 57.2% 64.7% 9.8% 18.9% 4.1% 23.0% 21.6%
Cyril CHARLOT
Associé fondateur Indice 2.2% -3.5% -9.4% 26.0% 32.1% 32.5% 5.4% 10.3% 4.1% 23.7% 19.3%
ESTP, ESSEC, SFAF
Sycomore Sélection Responsable vise à générer une performance à moyen/long 170 170
terme supérieure à l'indice EURO STOXX TR par une sélection d’actions zone euro SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE : 64.7%
ISR. 150 EURO STOXX TR : 32.5% (Indice) 150
Il offre une sélection de valeurs de la zone euro selon une analyse ESG propriétaire
(Environnement, Social et Gouvernance) répondant aux principes du développement
130 130
durable. Le fonds dispose de parts de partage¹ destinées à encourager des
fondations ou associations reconnues d'utilité publique.
110 110
90 90
70 70
CARACTÉRISTIQUES VL : 327.58 | Actifs : 522 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR EMPREINTE
FR
FR ESGC
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
24.01.2011 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.95 0.95
3.3
E
Beta 0.67 0.77 3.1 ESG
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur
Alpha 5.7% 5.1% 3.5
EURO STOXX TR Oui J+2 S 3.4 / 5
3.1
Volatilité 13.2% 16.5% 3.5
3.2 / 5
Code ISIN Valorisation Frais fixes G
Vol. indice 18.6% 20.4% 3.4
FR0010971721 Quotidienne 2.00% TTC
Tracking Error 7.4% 6.9% Fonds Indice
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Sharpe Ratio 0.88 0.58 IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
SYSERER FP Equity EUR 20% > Indice de référence
Info. Ratio 0.50 0.63
235
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement C
Max Drawdown -14.0% -23.8% 437
Actions Zone Euro 5 ans Néant Drawdown indice -25.9% -30.7% Fonds Indice
¹Versement d’une partie des revenus annuels du FCP sous forme de dons (parts IP et RP). La performance du FCP peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette
performance. *Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
performance. *Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE RP
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
La performance du fonds au mois de mai a bénéficié du rebond du secteur de la Taux d'exposition aux actions 96% Ratio P/E 2016 16.9x
santé, bien représenté en portefeuille, et de sa sous-exposition aux secteurs Overlap avec l'indice 15% Croissance bénéficiaire 2016 12.7%
bancaire, pétrolier et gazier. Carl Zeiss Meditec affiche la plus belle progression sur
Sociétés en portefeuille 57 Ratio P/BV 2016 2.1x
la période suite à l’annonce de la croissance de son excédent brut d’exploitation de
Poids des 20 premières lignes 62% Rentabilité des fonds propres 12.6%
+30% au deuxième trimestre, notamment grâce au lancement de nouveaux produits
ophtalmiques et aux excellents résultats de la microchirurgie. Nos fortes Capi. boursière médiane 7.4 Mds€ Rendement 2016 2.1%
convictions en Ontex, Kion, Gerresheimer, IMCD et Elior ont également porté la
performance du fonds. Maisons du Monde, qui vient de s’introduire en bourse, a fait CONSTRUCTION ESG TENDANCES LONG TERME
son entrée en portefeuille à la fin du mois alors que nous avons continué d’alléger Taux de couverture portefeuille 100%
des valeurs proches de leur objectif de cours : Wienerberger, Tarkett et Solutions
Sélectivité (% valeurs éligibles) 25-30% 24%
30.
Santé
CONTRIBUTEURS MEILLEURES NOTES ESG 45% Mobilité
Nutrition
Transition énerg.
Sécurité
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. ESG E S G Chimie verte
Éducation
Interxion Holding 3.1% 0.42% Brenntag 3.1% -0.19% Air Liquide 4.0 4.2 3.9 4.2 Aucune
15%
Ontex 3.9% 0.36% Faiveley 1.9% -0.11% Tarkett 4.0 4.3 4.2 3.7
Carl Zeiss Meditec 1.6% 0.35% Bonduelle 0.9% -0.10% Legrand 3.9 4.0 3.7 4.0
2% 7%
3%
Fonds SSR 3.4 3.3 3.5 3.5
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Poids Note ESG CAPITALISATION SECTEUR
Achats Note ESG Ventes Note ESG
Unilever 4.0% 3.5
AXA 3.8% 3.5 Sodexo 3.6 Bureau Veritas 3.3 Santé 24%
Iliad 3.8% 3.5 Smurfit 3.0 Carl Zeiss 3.4 1% 7% Industrie 20%
Maisons du M. 3.0 Tarkett 4.0 Biens de conso. 20%
TOP 3 SMID CAPS
Inf. à 150 M€ Technologie 7%
43%
Ontex 3.9% 3.5
150 M€ à 1 Md€ Produits de base 9%
Kion Group 3.4% 3.4 1 Md€ à 5 Mds€ Serv. aux conso. 7%
Elior 3.4% 3.5 38%
5 Mds€ à 10 Mds€
Télécoms 4%
Sup. à 10 Mds€
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition, variable et discrétionnaire, du
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Énergie
FCP aux classes d’actifs éligibles au portefeuille. La catégorie de risque Poids Fonds
associée au FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La Serv. aux collectivités
catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les données
1 2 3 4 5 6 7 Poids Actif*
11%
historiques utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Finance 8%
pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCP. *Poids SSR – Poids EURO STOXX TR
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.
SYCOMORE EUROPEAN GROWTH R MAI 2016
UNE SÉLECTION DE VALEURS OFFRANT CROISSANCE ET VISIBILITÉ EN ZONE EURO
Frédéric PONCHON PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 2.7% | 2016 : -1.4%
Gérant senior
ESC Rouen, SFAF, CFA Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 2.7% -1.4% -3.3% 31.3% 49.3% 116.3% 5.7% 14.2% 7.4% 19.9% 21.3%
Arnaud d'ALIGNY
Gérant senior Indice 2.2% -3.5% -9.4% 26.0% 32.1% 85.8% 4.5% 10.3% 4.1% 23.7% 19.3%
MBA Wharton School, Supaéro
SYCOMORE EUROPEAN GROWTH : 116.3%
240 240
EURO STOXX TR : 85.8% (Indice)
Sycomore European Growth privilégie les sociétés de croissance offrant une bonne EURO STOXX TMI GROWTH TR : 93.6%
visibilité. Il vise à battre le marché des actions de la zone euro sur longue période
pour réaliser une performance supérieure à l'indice EURO STOXX TR. L'univers 190 190
d'investissement est constitué de l'ensemble des valeurs cotées en Europe
continentale sans contrainte de taille de sociétés.
140 140
90 90
40 40
CARACTÉRISTIQUES VL : 324.38 | Actifs : 149 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
24.06.2002 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.95 0.89
Beta 0.65 0.54 E 3.1
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur ESG
EURO STOXX TR Oui J+2 Alpha 3.8% 2.7% S 3.3
3.2 / 5
Volatilité 12.8% 13.6% G 3.4
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Vol. indice 18.5% 22.3%
FR0010117093 Quotidienne 2.00% TTC Fonds
Tracking Error 7.6% 11.9%
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
Sharpe Ratio 0.74 0.30
SYSMTWR FP Equity EUR 25% > Indice de référence
Info. Ratio 0.20 0.10 74
C
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement Max Drawdown -17.9% -56.4% 437
Actions Zone Euro 5 ans Néant Drawdown indice -25.9% -60.2% Fonds Indice
*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE EUROPEAN GROWTH R
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Amplifon a bénéficié boursièrement de l'annonce de l'acquisition d'AudioNova, un Taux d'exposition aux actions 95% Ratio P/E 2016 19.2x
des leaders de la distribution de prothèses auditives en Europe, par Sonova. Cette Overlap avec l'indice 12% Croissance bénéficiaire 2016 9.0%
opération s'est faite avec une prime de 35% sur les multiples d'Amplifon et valide, Sociétés en portefeuille 58 Ratio P/BV 2016 2.4x
après l'acquisition d'Audika par William Demant, le fort intérêt des fabricants pour Poids des 20 premières lignes 56% Rentabilité des fonds propres 12.6%
l'intégration verticale. En revanche, SES pénalise la performance du fonds, affecté
Capi. boursière médiane 4.5 Mds€ Rendement 2016 2.0%
par une extrapolation des investisseurs un peu rapide du profit warning d'Eutelsat et
une augmentation de capital significative réalisée pour financer le rachat des CAPITALISATION STYLE
minoritaires d'O3b. Cette opération a surpris le marché par son timing mais elle
3%
nous semble très pertinente sur le plan industriel, nous avons donc profité de la 16%
13%
faiblesse du titre pour renforcer significativement notre position. 32%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Leader établi
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€ Challenger
3 Mds€ à 20 Mds€ 23% 22%
Carl Zeiss Meditec 1.7% 0.36% SES 3.4% -0.50% Sup. à 20 Mds€
Leader de demain 62%
CANCOM 2.7% 0.36% Bayer 3.0% -0.41%
Sanofi 4.6% 0.31% Cellnovo 0.4% -0.13%
29%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
SES 5.2%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Sanofi 4.4%
Essilor 4.0% SES Global Worldline Santé 43%
13%
Shire Carl Zeiss Serv. aux conso. 12%
TOP 3 SMID CAPS Almirall Diageo 5% Technologie 10%
France
Rhön-Klinikum 4.1% 34% Biens de conso. 19%
8% Allemagne
CANCOM 2.9% Italie Produits de base 5%
Amplifon 2.7% Pays-Bas Télécoms 1%
9% Royaume-Uni
Énergie 0% Poids Fonds
Autres
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux actions des Poids Actif*
marchés de la zone euro. La catégorie de risque associée au FCP n’est À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. Serv. aux collectivités 0%
pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible Industrie 8%
ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques utilisées pour 1 2 3 4 5 6 7
30%
calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
Finance 2%
indication fiable du profil de risque futur du FCP.
*Poids European Growth – Poids EURO STOXX TR
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.
SYCOMORE EUROPEAN RECOVERY R MAI 2016
UNE SÉLECTION DE VALEURS EN REDRESSEMENT DE LA ZONE EURO
Thomas DHAINAUT PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : -0.6% | 2016 : -8.2%
Gérant senior
Mastère ESCP, SFAF Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds -0.6% -8.2% -12.6% 22.9% 27.1% 43.6% 3.2% 16.2% -1.0% 30.2% 29.4%
Cyril CHARLOT
Associé fondateur Indice 2.5% -4.3% -11.8% 19.9% 24.4% 47.6% 3.5% 6.4% 4.0% 21.5% 18.1%
ESTP, ESSEC, SFAF
180 SYCOMORE EUROPEAN RECOVERY : 43.6% 180
EURO STOXX 50 TR : 47.6% (Indice)
Sycomore European Recovery privilégie les entreprises très décotées, les 160 160
redressements opérationnels et les situations spéciales. Il vise à réaliser une
performance supérieure à celle de l’indice EuroStoxx 50 TR sur longue période.
140 140
L’univers d’investissement est constitué principalement des grandes valeurs
européennes sans contraintes de secteurs.
120 120
100 100
80 80
60 60
CARACTÉRISTIQUES VL : 287.25 | Actifs : 43 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
30.12.2004 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.96 0.96
Beta 0.90 1.00 E 3.1
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur ESG
EURO STOXX 50 TR Oui J+2 Alpha 1.5% 0.0% S 3.0
3.0 / 5
Volatilité 18.8% 24.3% G 3.2
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Vol. indice 20.1% 23.2% Fonds
FR0010183343 Quotidienne 2.00% TTC
Tracking Error 5.9% 7.0%
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
Sharpe Ratio 0.38 0.08
SYCLGCR FP Equity EUR 20% > Indice de référence
Info. Ratio 0.15 -0.04 573
C
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement Max Drawdown -27.9% -61.8% 326
Actions Zone Euro 5 ans Néant Drawdown indice -28.4% -58.6% Fonds Indice
*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE EUROPEAN RECOVERY R
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Après un net rebond de la performance relative du fonds depuis la mi-février, le Taux d'exposition aux actions 93% Ratio P/E 2016 12.0x
mois de mai n'a pas été favorable à notre thématique. Notre exposition au secteur Overlap avec l'indice 22% Croissance bénéficiaire 2016 4.7%
bancaire a été pénalisante sur le mois, nous avons profité du recul des titres
Sociétés en portefeuille 42 Ratio P/BV 2016 1.0x
comme Natixis, Banca Popolare di Milano et Intesa Sanpaolo pour renforcer notre
Poids des 20 premières lignes 60% Rentabilité des fonds propres 8.3%
exposition au secteur. Les révisions des attentes des profits pour 2016 semblent
avoir été réalisées. Les perspectives de profitabilité ont ainsi été abaissées mais les Capi. boursière médiane 11.4 Mds€ Rendement 2016 3.0%
valorisations restent attractives. Le baril de pétrole, en fort recul en début
d'année, s'échange aujourd'hui au-dessus de 50$ et ne devrait plus peser sur la CAPITALISATION STYLE
prime de risque du secteur. On attend, de plus, un assouplissement des mesures
9%
proposées par le comité de Bâle d'ici la fin de l'année. Le secteur pourrait ainsi 18%
effacer rapidement une partie de sa sous-performance annuelle.
38%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
17% Redressement
opérationnel
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€ Situation spéciale
3 Mds€ à 20 Mds€
58%
Chargeurs 1.8% 0.25% Bayer 2.9% -0.42% Sup. à 20 Mds€ 24% Redressement
de multiples
BNP Paribas 2.7% 0.23% BPER 3.8% -0.37%
AXA 2.6% 0.21% Piaggio 3.5% -0.34%
37%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Crédit Agricole 4.5%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Allianz 3.6%
Nokia 3.4% ArcelorMittal Arkema Finance 34%
14%
Shire BNP Paribas Serv. aux conso. 7%
TOP 3 SMID CAPS Intesa Sanpaolo Zodiac
3%
Industrie 15%
France
Faurecia 3.8% Technologie 7%
8% Italie
BPER 3.7% Allemagne Biens de conso. 19%
Pays-Bas 49%
Piaggio 3.3% Santé 5%
Finlande
11% Autres Télécoms 4%
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux actions des
Produits de base Poids Fonds
marchés de la zone euro. La catégorie de risque associée au FCP n’est À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. 5%
pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible Poids Actif*
1 2 3 4 5 6 7 15% Serv. aux collectivités 2%
ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques utilisées pour
calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Énergie
indication fiable du profil de risque futur du FCP.
*Poids European Recovery – Poids EURO STOXX 50 TR
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.SYCOMORE SÉLECTION PME R MAI 2016
NOS PRINCIPALES CONVICTIONS SUR LES PME-ETI DE L'UNION EUROPÉENNE
Cyril CHARLOT PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 3.8% | 2016 : 6.6%
Associé fondateur
ESTP, ESSEC, SFAF Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds* 3.8% 6.6% 16.7% 69.3% 68.7% 96.9% 7.1% 22.8% 9.3% 30.6% 9.6%
Alban PRÉAUBERT
Analyste gérant Indice 3.7% -1.3% -1.9% 38.1% 41.7% 51.9% 4.3% 21.5% 2.3% 25.1% 25.2%
ESCP
200 200
SYCOMORE SELECTION PME : 96.9%
Sycomore Sélection PME a pour objectif de réaliser une performance significative 180 EURO STOXX TMI SMALL NR : 51.9% (Indice) 180
sur un horizon d'investissement de 5 ans par une sélection rigoureuse d’actions et
160 160
d’obligations européennes émises principalement par des petites et moyennes
entreprises et des entreprises de taille intermédiaire (PME-ETI). Les trois critères de 140 140
sélection PEA PME :
120 120
- Occupant moins de 5000 personnes
- CA < 1.5 Md € ou Total de bilan < 2 Mds € 100 100
- Ayant leur siège au sein de l'UE, Islande et Norvège.
80 80
60 60
40 40
CARACTÉRISTIQUES VL : 4292.82 | Actifs : 42 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
3 ans* Création*
Date de création Eligibilité PEA/PEA PME Centralisation des ordres
Corrélation 0.72 0.76 ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
31.07.2006 Oui/Oui J avant 11h (BPSS)
Beta 0.34 0.40 E 3.1
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur
- Oui J+2 Alpha 13.8% 5.0% ESG
S 3.5
Volatilité 7.4% 10.9% 3.3 / 5
Code ISIN Valorisation Frais fixes G 3.4
Vol. indice 16.0% 21.0%
FR0011707488 Quotidienne 2.40% TTC Fonds
Tracking Error 11.8% 14.5%
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Sharpe Ratio 2.58 0.54
IMPACT CARBONE** (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
SYCPMER FP Equity EUR 20% > Perf. ann. nette 7%
Info. Ratio 0.66 0.19 108
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement C
Max Drawdown -13.8% -43.7% 781
Actions de l'UE 5 ans Néant Drawdown indice -21.3% -65.8% Fonds Indice
*Parts I et R créées le 27/01/2014, les données antérieures constituent une simulation de performances à partir de la part X. **Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la
totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au
préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au
préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE SÉLECTION PME R
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Contrairement à l’adage, le marché enregistre une hausse prononcée au cours du Taux d'exposition aux actions 89% Ratio P/E 2016 16.3x
mois de mai et le fonds termine la période en ligne avec son indice de référence. Le Taux d'exposition aux obligations 0% Croissance bénéficiaire 2016 16.5%
mois a notamment été marqué par la poursuite d’une excellente dynamique des Sociétés en portefeuille 67
sociétés engagées sur la transformation digitale des entreprises avec des bonnes Sensibilité poche obligataire -
performances comme Octo Technology, Groupe Open et enfin SII qui a annoncé une
Rendement des obligations -
augmentation de 13% de son chiffre d’affaires lors de la publication de ses résultats
annuels ainsi qu’une acquisition permettant de diversifier son portefeuille clients. CAPITALISATION SECTEUR
Notons aussi les bonnes performances des récentes introductions en bourse
auxquelles nous avons participé : Technogym, société italienne spécialisée dans les 8% Technologie 39%
machines de fitness et Maisons du Monde, distributeur de meubles.
27% Industrie 27%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€
Serv. aux conso. 14%
3 Mds€ à 20 Mds€
SPLII 1.7% 0.49% Focus Home 1.2% -0.12% Sup. à 20 Mds€
Chargeurs 2.6% 0.35% Parrot 0.7% -0.09% Serv. aux collectivités 1%
65%
Esker 1.8% 0.30% Figeac Aero 2.2% -0.07%
Télécoms
TOP 3 SMALL CAPS MOUVEMENTS INDUSTRIE
Mediawan 3.2%
Achats Ventes
PAYS Produits de base 1%
Chargeurs 2.8%
SRP Groupe 2.8% SRP Groupe Direct Energie
Vetoquinol ECA Santé 5%
TOP 3 MICRO CAPS Maisons du M. Econocom Group
AURES Tech. 3.3% Énergie
Installux 2.0%
France
Octo Technology 1.9% Biens de conso. 9%
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux marchés d’actions
des PME-ETI de l’Union européenne. La catégorie de risque associée au À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
Finance 4%
FCP n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la
plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques 1 2 3 4 5 6 7
utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas
100% Poids Fonds Poids Actif*
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
constituer une indication fiable du profil de risque futur du FCP.
*Poids Séléction PME – Poids EURO STOXX TMI Small
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.SYNERGY SMALLER CIES R MAI 2016
L'EXPERTISE DE 6 SPÉCIALISTES LOCAUX DES SMID CAPS EUROPÉENNES
France Espagne Italie Europe de l'Est Allemagne Pays-Bas PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 1.9% | 2016 : 1.1%
Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 1.9% 1.1% 2.7% 51.7% 50.0% 187.4% 8.8% 22.7% 2.8% 31.7% 18.8%
Indice 3.2% -1.0% -0.5% 51.2% 56.0% 202.1% 9.3% 24.3% 3.8% 33.9% 23.9%
320 320
SYNERGY SMALLER CIES : 187.4%
Synergy Smaller Cies est investi sur des petites et moyennes valeurs européennes. Il 280 MSCI EMU SMALL NR : 202.1% (Indice) 280
a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice MSCI EMU
Small TR en battant le marché des petites et moyennes capitalisations de la zone 240 240
euro sur longue période.
200 200
Co-géré par 6 équipes locales, le portefeuille bénéficie de l’expérience et du savoir-
faire de chacune d’entre elles sur son marché national.
160 160
120 120
80 80
40 40
CARACTÉRISTIQUES VL : 574.74 | Actifs : 248 M€ STATISTIQUES
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
10.12.2003 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.96 0.97
Beta 0.77 0.75 E 2.8
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur ESG
MSCI EMU Small NR Oui J+2 Alpha 3.1% 1.5% S 3.2
3.1 / 5
Volatilité 12.7% 14.3% G 3.2
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Vol. indice 15.9% 18.4% Fonds
FR0010376368 Quotidienne 2.50% TTC
Tracking Error 5.0% 5.8%
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
Sharpe Ratio 1.17 0.52
SYNSMAR FP Equity EUR 25% > Indice de référence
Info. Ratio 0.02 -0.08 376
C
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement Max Drawdown -18.1% -62.4% 517
Actions Zone Euro 5 ans Néant Drawdown indice -19.5% -65.3% Fonds Indice
*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.*Moy. pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des
performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYNERGY SMALLER CIES R
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Synergy Smaller Cies sous-performe sur le mois de mai son indice de référence en Taux d'exposition aux actions 94% Ratio P/E 2016 14.9x
dépit d’un stock-picking performant de la poche italienne qui enregistre de très Overlap avec l'indice 11% Croissance bénéficiaire 2016 7.5%
beaux parcours avec Amplifon, Recordati, Moleskine ou encore RCS Mediagroup. Ce
Sociétés en portefeuille 87 Ratio P/BV 2016 1.4x
dernier progresse grâce à la bataille boursière qui s'est matérialisée autour du
Poids des 20 premières lignes 41% Rentabilité des fonds propres 9.3%
groupe, qui publie notamment le Corriere della Sera et la Gazzetta dello Sport. Le
titre, introduit en portefeuille depuis le début du mois par Nextam, profite de la Capi. boursière médiane 978.8 M€ Rendement 2016 2.3%
contre-offre lancée par un consortium italien constitué notamment de Mediobanca,
Pirelli et de la famille Della Valle, en vue de protéger le groupe suite à une offre CAPITALISATION STYLE
publique d'achat lancée en avril par Cairo Communication. A l'inverse, Elumeo
8% 7%
continue de décevoir suite à un chiffre d'affaires au premier trimestre publié en 11%
baisse de plus de 20%. La société baisse de près de 40% depuis le début de l'année. 16%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
Croissance/Visibilité
Redressement
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€ 44%
Actifs
3 Mds€ à 20 Mds€ 56%
Heidelberger Druck. 1.8% 0.54% SUSS MicroTec 2.3% -0.49% Sup. à 20 Mds€
Rendement
37% 22%
Moleskine 2.8% 0.32% Elumeo 1.7% -0.27%
Amplifon 2.9% 0.28% Danieli 1.9% -0.23%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS
Campari Group 1.4%
Achats Ventes
PAYS SECTEUR
Zodiac 1.1%
Recordati 1.1% RCS Mediagroup Arkema 6% Industrie 29%
TAV Havalimanlari Kloeckner Biens de conso. 18%
TOP 3 SMID CAPS Leoni Hans Heinhell
12% 25%
Finance 16%
Allemagne
Moleskine 2.9%
Italie Serv. aux conso. 11%
Amplifon 2.9% Pays-Bas
Produits de base 7%
F.I.L.A. 2.6% 16% France
Espagne Énergie 6%
Eur. Émergente
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition du FCP aux actions des Santé 6%
marchés de la zone euro. La catégorie de risque associée au FCP n’est À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible. 23%
pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible Technologie 6%
ne signifie pas « sans risque ». Les données historiques utilisées pour 1 2 3 4 5 6 7 18% Poids Fonds
calculer l’indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une Serv. aux collectivités 2%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
indication fiable du profil de risque futur du FCP.
Télécoms
Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des
transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur notre site www.sycomore-am.com.SYCOMORE PARTNERS P MAI 2016
UNE EXPOSITION AUX ACTIONS POUVANT VARIER DE 0 A 100%
Cyril CHARLOT PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 1.4% | 2016 : 2.0%
Associé fondateur
ESTP, ESSEC, SFAF Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans Créa. Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 1.4% 2.0% 1.2% 22.1% 28.2% 46.0% 4.7% 6.8% 6.0% 11.7% 10.8%
Emeric PRÉAUBERT
Associé fondateur Indice 2.2% -3.5% -9.4% 26.0% 32.1% 20.3% 2.3% 10.3% 4.1% 23.7% 19.3%
ESSEC, SFAF
160 SYCOMORE PARTNERS : 46.0% 160
EURO STOXX TR : 20.3% (Indice)
140 140
Sycomore Partners est un fonds de « stock picking » concentré dont l’exposition aux
120 120
actions peut varier de 0 à 100%.
Il vise la réalisation d’une performance significative sur un horizon de cinq ans par 100 100
une sélection restreinte d’actions européennes fortement décotées selon notre
80 80
analyse fondamentale, ainsi qu’une gestion opportuniste et discrétionnaire de
l’exposition aux marchés d’actions. 60 60
40 40
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.
2016 -2.9% 0.4% 2.0% 1.2% 1.4% - - - - - - -
2015 3.5% 2.5% 0.5% 0.4% 0.5% -0.9% 1.1% -2.0% -2.4% 2.8% 1.3% -0.6%
2014 -0.1% 1.5% 0.9% 1.0% 0.8% 0.2% -0.4% 0.5% -1.1% 0.1% 2.8% -0.1%
CARACTÉRISTIQUES VL : 1472.92 | Actifs : 775 M€ STATISTIQUES*
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREXPOSITION
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR NETTE ACTIONS
3 ans Création
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres
05.03.2008 Oui J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.90 0.87 48%
48% 46%
45% 43%
Beta 0.30 0.50 41% 42%
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur 41%
- Oui J+2 Alpha 4.1% 3.4% 35% 37% 35%
Volatilité 6.2% 15.0% 29%
Code ISIN Valorisation Frais fixes
Vol. indice 18.5% 25.7%
FR0010738120 Quotidienne 1.80% TTC
Sharpe Ratio 1.11 0.27
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Max Drawdown -9.2% -31.9%
SYCPARP FP Equity EUR 20% > Eonia cap. + 3%
Drawdown indice -25.9% -53.4%
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement Recovery Period 3 m¹ 24 m¹
Diversifié 5 ans Néant Rec. Period indice - 58 m¹
*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable
le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable
le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
SYCOMORE PARTNERS P
COMMENTAIRE DE GESTION PORTEFEUILLE VALORISATION
Le taux d’exposition du portefeuille, 42% en début de mois, a été progressivement Taux d'exposition aux actions 46% Ratio P/E 2016 13.0x
augmenté pour atteindre 46% fin mai. Le fonds, qui ne détenait plus de position Sociétés en portefeuille 37 Croissance bénéficiaire 2016 9.0%
bancaire suite à l’aller-retour réalisé entre février et mars, a ré-initié des lignes sur
Capi. boursière médiane 10.6 Mds€ Ratio P/BV 2016 1.4x
Crédit Agricole, BNP et Natixis. Le secteur bancaire semble faiblement valorisé,
Rentabilité des fonds propres 10.6%
offre un rendement élevé, est massivement sous-détenu par les gérants actions,
alors que le durcissement de la régulation nous semble désormais bien intégré par Rendement 2016 3.0%
le marché. La forte volatilité qui caractérise traditionnellement le secteur
automobile nous a permis de réintroduire une position sur BMW : le cours est passé CAPITALISATION PAYS
en un an de 115€ à 70€ bien que les résultats du premier trimestre soient
2% 1%
satisfaisants et la guidance 2016 confirmée. Nous avons en revanche cédé Bureau 7%
Veritas (+30% depuis les achats de mi-février) et allégé Zodiac. 26% 8%
36%
CONTRIBUTEURS Inf. à 150 M€
150 M€ à 1 Md€
France
Suisse
Positifs Pds moy. Contrib. Négatifs Pds moy. Contrib. 1 Md€ à 3 Mds€ Allemagne
3 Mds€ à 20 Mds€ Espagne
Sanofi 3.7% 0.25% Figeac Aero 1.0% -0.03% Sup. à 20 Mds€ 9% Finlande
AXA 2.7% 0.21% Europcar 0.8% -0.08%
82%
Roche 3.2% 0.21% Bayer 1.4% -0.18%
TOP 3 LARGE CAPS MOUVEMENTS 29%
Roche 3.2% SECTEUR EMPREINTE ESGC
Achats Ventes
Sanofi 3.1%
Michelin 2.1% Crédit Agricole AXA Finance 22% ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
BNP Paribas Bureau Veritas
TOP 3 SMID CAPS Natixis Sanofi
Serv. aux conso. 18%
E 3.1
Biens de conso. 18%
Elior 1.9% S 3.2
ESG
Santé 16% 3.1 / 5
Mediawan 1.9% G 3.2
Industrie 14%
Faurecia 1.8%
Fonds
Technologie 5%
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition, variable et discrétionnaire, du FCP
aux marchés d’actions européens. Il repose sur des données historiques de
Produits de base 5%
IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
volatilité qui peuvent ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
futur du FCP. La catégorie de risque associée au FCP n’est pas garantie et Énergie 1%
pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans 1 2 3 4 5 6 7 C
58
risque ». Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur Serv. aux collectivités 1%
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Poids Fonds
437
synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de
risque futur du FCP. Télécoms Fonds Indice
*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées. Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a pas
été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les performances
passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE R MAI 2016
UNE GESTION FLEXIBLE ET PATRIMONIALE DANS UN UNIVERS D'INVESTISSEMENT MONDIAL
Stanislas de BAILLIENCOURT PERFORMANCES (au 31.05.2016) Mai : 1.0% | 2016 : 0.2%
Gérant senior
ESSCA, University West England, CFA Mai 2016 1 an 3 ans 5 ans 12/09* Annua. 2015 2014 2013 2012
Fonds 1.0% 0.2% -0.8% 18.8% 21.6% 30.6% 4.2% 5.3% 8.8% 7.7% 6.6%
Emmanuel de SINETY
Gérant senior Indice 0.1% 0.7% 1.8% 6.0% 11.2% 15.3% 2.2% 1.9% 2.1% 2.1% 2.2%
Dauphine, IAE Paris, SFAF
140 60%
EXPOSITION NETTE ACTIONS (droite) : 25.8%
SYCOMORE ALLOCATION PATRIMOINE : 30.6%
Sycomore Allocation Patrimoine, fonds diversifié flexible, combine une expertise 50%
130 EONIA CAPITALISÉ + 2% : 15.3%
reconnue sur la sélection d’actions et d’obligations européennes, et un savoir-faire
en matière d’allocation d’actifs à l'international pour apporter performance et 40%
diversification. 120
La gestion s’appuie sur un processus d’investissement structuré et rigoureux, fondé
30%
sur l'analyse fondamentale des sociétés et complété par une approche
macroéconomique. Une gestion active des taux d’exposition actions (0 à 60%) et 110
20%
obligataire permet d’optimiser le couple rendement risque du fonds, géré selon une
approche patrimoniale.
100
10%
90 0%
CARACTÉRISTIQUES VL : 128.22 | Actifs : 181 M€ STATISTIQUES**
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR FREMPREINTE ESGC
Date de création Eligibilité PEA Centralisation des ordres 3 ans 12/09*
ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
27.11.2002 Non J avant 11h (BPSS) Corrélation 0.84 0.70
E 3.2
Indice de référence UCITS V Règlement en valeur Beta 0.19 0.14 ESG
Eonia cap. + 2% Oui J+2 S 3.3
3.2 / 5
Volatilité 4.1% 4.1% G 3.2
Code ISIN Valorisation Frais fixes
FR0007078589 Quotidienne 1.60% TTC Max Drawdown -7.2% -11.3% Fonds
Code Bloomberg Devise de cotation Com. de surperformance Sharpe Ratio 1.44 0.97 IMPACT CARBONE*** (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
SYCOPAT FP Equity EUR 20% > Indice de référence
Sensibilité du fonds 1.6% C 234
Classification AMF Durée de placement Com. de mouvement
Diversifié 3 ans Néant Rendement des obligations 4.1%
Fonds
*Date d’arrivée du gérant. Les performances réalisées avant cette date l’ont été en application d’une stratégie d’investissement différente de celle aujourd’hui en vigueur. **Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX TR (Dividendes réinvestis). ***Moy.
pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3. Ne prend pas en compte la totalité des émissions induites ou évitées par l’entreprise. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le FCP
n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.Vous pouvez aussi lire
