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Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 31 mai 2024
Mise en garde à l’égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s’y limiter, les sections intitulées « Résultats » et « Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des conditions ou à des événements futurs, ou contiennent des termes tels que « prévoir », « anticiper », « compter », « planifier », « croire », « estimer » et d’autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies ou les perspectives futurs, et sur des mesures pouvant être prises à l’avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d’événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l’égard des conditions économiques futures et d’autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l’avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d’intérêt et les taux de change, les marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n’est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n’a pas l’intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d’une nouvelle information, d’événements futurs ou d’autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds
au 31 mai 2024
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous
pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au 1 800 263-4077, en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto,
Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à www.fidelity.ca ou le site de SEDAR+ à www.sedarplus.ca.
Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du
fonds de placement.
Analyse du rendement par la direction
Résultats
La Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales (Fonds) investit la presque totalité de son actif dans des titres du Fonds Fidelity Discipline ActionsMD internationales (fonds
sous-jacent).
La Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales, série B, a enregistré un rendement de 16,3 %, après déduction des frais et des charges, pour le semestre clos le 31 mai 2024. Le
rendement net des autres séries de titres du Fonds est comparable à celui des titres de série B, à l’exception des différences attribuables aux structures de frais. Pour leur part, les actions
mondiales, représentées par l’indice MSCI Monde, ont avancé de 15,5 % (en dollars canadiens) au cours de cette période.
Vue d’ensemble du marché :
Les actions mondiales, représentées dans leur ensemble par l’indice MSCI Monde, ont gagné 15,5 % (en dollars canadiens) et 14,9 % (en dollars américains) au cours du semestre clos le
31 mai 2024.
Au cours de la période, les actions mondiales ont progressé sous l’effet de la résilience des données économiques et de l’espoir de voir les taux d’intérêt baisser, facteurs tributaires du
ralentissement de l’inflation dans les pays développés qui ont appuyé l’opinion selon laquelle l’économie mondiale est susceptible de faire un atterrissage en douceur. La croissance
supérieure aux attentes des bénéfices des sociétés a davantage raffermi le moral des investisseurs. Cela dit, les marchés ont été volatils puisque l’inflation est demeurée nettement
supérieure à la fourchette cible des banques centrales de la majorité des pays développés. Dans ce contexte, les actions des États-Unis, du Japon et de l’Europe (sauf celles du Royaume-Uni)
ont progressé. En Europe, les actions ont enregistré des rendements solides sous l’impulsion de la résilience de l’activité économique et des résultats des entreprises, de même que des
nombreux signes que les principales banques centrales allaient adopter des politiques plus conciliantes. Les actions japonaises ont aussi avancé, grâce, surtout, aux attentes concernant
les politiques monétaires des banques centrales, principalement celles de la Banque du Japon et de la Réserve fédérale américaine, de même qu’en raison de la dépréciation du yen. Les
marchés émergents ont également affiché des gains au cours de la période, mais ils ont accusé un retard sur les marchés développés en raison des craintes entourant la reprise léthargique
de l’économie de la Chine. Les investisseurs étaient préoccupés par les perspectives de croissance de ce pays compte tenu de l’absence de mesures importantes de relance et de la faiblesse
du marché immobilier.
Facteurs ayant une incidence sur la performance :
Au cours du semestre, l’indice MSCI Monde tous pays, hors États-Unis, indice de référence du Fonds, a gagné 11,7 %.
Déduction faite des frais et des charges, le Fonds a surpassé son indice de référence en raison, surtout, de l’exposition du fonds sous-jacent à certains titres du secteur des soins de
santé, où ceux de UCB et de Novo Nordisk, sociétés pharmaceutiques de la Belgique et du Danemark, respectivement, ont favorisé son rendement relatif. Certaines actions du segment
de l’industrie, dont celles de Prysmian Group, fabricant italien de câbles électriques, et de Hitachi, conglomérat multinational japonais, ont aussi contribué à sa performance relative.
Dans d’autres secteurs, le fonds sous-jacent a, par rapport à son indice de référence, également tiré parti de ses positions dans Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, fabricant
taïwanais de semi-conducteurs, et dans CaixaBank, entreprise espagnole de services financiers.
En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent à certains titres du segment des produits financiers, dont ceux de Bank Rakyat, société indonésienne spécialisée en microfinance, et de AIA
Group, compagnie d’assurance établie à Hong Kong, a porté atteinte à ses résultats relatifs. Dans le secteur de l’immobilier, le fonds sous-jacent a, par rapport à son indice de référence,
aussi subi les contrecoups de sa position dans Warehouses de Pauw, promoteur et investisseur belge dans le domaine de l’immobilier logistique, et de son absence de placements dans une
société immobilière commerciale de l’Australie. Dans d’autres secteurs, ses placements dans Daikin, fabricant japonais d’appareils de climatisation, et dans Sony Corporation, conglomérat
multinational japonais, ont également nui à son rendement relatif.
Changements au sein du portefeuille :
Pour ce qui est des répartitions sectorielles et géographiques, le fonds sous-jacent est géré en fonction d’une approche neutre, permettant ainsi à la sélection des titres d’être la principale
force motrice des rendements. Bien que le fonds sous-jacent ait maintenu des pondérations sectorielles comparables à celles de son indice de référence, la répartition entre les sous-secteurs
individuels peut dévier de celle de l’indice de référence.
Au cours du semestre, le gestionnaire de portefeuille a apporté des changements au portefeuille du fonds sous-jacent dans de nombreuses industries. L’exposition du fonds sous-jacent aux
segments des services aux consommateurs et des biens d’équipement a augmenté. Dans le premier secteur, le gestionnaire de portefeuille a ouvert une position dans Flutter Entertainment,
entreprise irlandaise de jeux de hasard, étant d’avis que celle-ci présente une évaluation attrayante et qu’elle occupe une position dominante au sein de son marché. Dans celui des biens
d’équipement, il a pris une participation dans Fuji Electric, société japonaise d’équipements électriques, estimant que cette entreprise offre des fondamentaux solides.
En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent au segment des automobiles et composants automobiles et à celui des logiciels et services a diminué. Dans le premier secteur, le gestionnaire
de portefeuille a éliminé sa position dans Ferrari, fabricant italien d’automobiles. Dans celui des logiciels et services, il a réduit son placement dans Shopify, Inc., société canadienne de
commerce électronique, pour saisir ailleurs d’autres occasions de placement qui lui semblaient plus favorables.
1Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Analyse du rendement par la direction – suite
Sur le plan de la répartition régionale, le fonds sous-jacent a maintenu des pondérations sensiblement comparables à celles de l’indice de référence. C’est le processus ascendant de
sélection des titres basé sur l’analyse fondamentale qui guide les répartitions géographiques du fonds sous-jacent.
Sur le plan sectoriel, le segment des biens d’équipement représentait la plus importante position du fonds sous-jacent en valeur absolue à la clôture du semestre. Bien que le fonds
sous-jacent tente de maintenir une pondération sectorielle comparable à celle de l’indice de référence, il s’est écarté de la répartition de son indice de référence par la surpondération du
secteur des biens d’équipement, et par la sous-pondération de celui des automobiles et composants automobiles.
Événements récents
Le gestionnaire de portefeuille, M. Chris Lee, a apporté certains changements mineurs à la répartition sectorielle du Fonds mais, de façon générale, il continue d’adhérer à une approche
sectorielle neutre. Selon lui, cette approche permet toujours d’établir des surpondérations ou des sous-pondérations importantes, et ce, tant au niveau des secteurs que des titres individuels.
L’équipe de gestionnaires de portefeuille maintient son approche de placement, qui vise à construire un portefeuille solide. M. Lee travaille en collaboration avec les responsables sectoriels
de l’équipe pour rester à l’affût des signes fondamentaux et pour repérer des sociétés qui, selon lui, sont susceptibles de tirer parti du contexte de l’après-pandémie.
Opérations entre apparentés
Gestionnaire et conseiller en valeurs
Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity fait partie d’un vaste groupe de sociétés collectivement désignées sous le nom de Fidelity Investments.
Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d’administration nécessaires au bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres
et d’autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis.
Fidelity est le conseiller en valeurs du Fonds et lui fournit des services de conseils en placement. Fidelity a conclu des conventions de sous-conseils avec diverses entités, dont
Fidelity Management & Research Company LLC, afin d’obtenir des conseils relativement à l’ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Les sous-conseillers prennent les
dispositions quant à l’achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds
des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le
31 mai 2024, le Fonds a payé à Fidelity des frais de gestion et de conseils en placement de 19 000 $.
Frais d’administration
Fidelity impute des frais d’administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d’exploitation du Fonds, à
l’exception de certains coûts spécifiques aux fonds, comme les honoraires et les frais des membres du comité d’examen indépendant (CEI), les taxes, les commissions de courtage et
les charges d’intérêt. Le Fonds verse des frais à un taux annuel calculé par paliers et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et
payables mensuellement. Pour le semestre clos le 31 mai 2024, le Fonds a payé à Fidelity des frais d’administration de 2 000 $.
Comité d’examen indépendant, opérations croisées et opérations en nature
Comité d’examen indépendant
Fidelity a mis en place un CEI qui intervient comme comité impartial et indépendant chargé d’examiner et de fournir des recommandations ou, le cas échéant, des approbations concernant
les questions de conflits d’intérêts qui lui sont soumises par Fidelity. Le CEI prépare, au moins une fois par année, un rapport destiné aux porteurs de titres du Fonds concernant ses
activités. Ce rapport est accessible, sans frais, à l’adresse www.fidelity.ca ou à la demande du porteur de titres, en communiquant avec Fidelity à l’aide des coordonnées indiquées sur la
couverture arrière de ce document.
Opérations croisées et opérations en nature
Le Fonds a reçu une approbation et des instructions permanentes du CEI pour :
i) effectuer des opérations croisées, qui sont des formes d’opérations interfonds. L’opération croisée s’entend de l’opération, effectuée par l’intermédiaire d’un courtier, où le Fonds
souscrit des titres en portefeuille auprès d’un autre Fonds, d’un fonds des États-Unis ou d’un compte à gestion distincte, ou vend des titres en portefeuille à ceux-ci;
ii) permettre au Fonds, dans certaines circonstances, de souscrire et de racheter des titres en portefeuille en contrepartie de titres d’autres instruments de placement gérés par
Fidelity, comme un autre fonds d’investissement non régi par le Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement ou un compte à gestion distincte, au lieu de recevoir des espèces.
En vertu des instructions permanentes du CEI, Fidelity doit agir, pour chacune des opérations décrites aux points i) et ii), conformément aux politiques et aux procédures connexes et à la
loi en vigueur, et se conformer aux modalités de chacune des dispenses connexes obtenues qui, dans le cas des opérations croisées, exigent le dépôt de rapports périodiques additionnels
auprès de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario. De plus, les instructions permanentes exigent que les décisions de placement relatives à ces opérations : a) soient prises
sans l’influence d’une quelconque entité apparentée à Fidelity et sans tenir compte de considérations se rapportant à une entité apparentée à Fidelity; b) correspondent à l’appréciation
commerciale faite par Fidelity, sans égard à des considérations autres que l’intérêt du Fonds; c) se conforment aux politiques et aux procédures pertinentes de Fidelity; et d) obtiennent un
résultat juste et raisonnable pour le Fonds.
2Faits saillants financiers
Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers
annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds.
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série A
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 10,84 $ 10,57 $ 11,58 $ 10,84 $ 9,93 $ 8,90 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,26 0,27 0,29 0,23 0,15 0,43
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,15) (0,28) (0,26) (0,30) (0,25) (0,23)
Gains réalisés (pertes) 0,50 0,44 0,34 0,56 0,49 0,42
Gains latents (pertes) 1,11 0,16 (1,53) 0,33 0,45 0,42
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,72 0,59 (1,16) 0,82 0,84 1,04
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,02) (0,03) (0,01) (0,02) (0,03) (0,01)
Gains en capital – (0,26) (0,17) – – –
Remboursement de capital – – – – – –
Total des distributionsB, C (0,02) (0,29) (0,18) (0,02) (0,03) (0,01)
Actif net à la clôture de la périodeB 12,57 $ 10,84 $ 10,57 $ 11,58 $ 10,84 $ 9,93 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 286 $ 305 $ 422 $ 672 $ 775 $ 983 $
Titres en circulationD 22 762 28 153 39 946 58 063 71 523 98 855
Ratio des frais de gestionF, G 2,56 % 2,56 % 2,55 % 2,53 % 2,53 % 2,52 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,64 % 2,63 % 2,62 % 2,61 % 2,61 % 2,59 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 12,5683 $ 10,8437 $ 10,5675 $ 11,5761 $ 10,8381 $ 9,9326 $
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série B
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 11,16 $ 10,87 $ 11,91 $ 11,12 $ 10,17 $ 9,10 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,25 0,24 0,25 0,25 0,15 0,45
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,13) (0,25) (0,24) (0,28) (0,23) (0,22)
Gains réalisés (pertes) 0,50 0,46 0,32 0,54 0,51 0,44
Gains latents (pertes) 1,20 0,16 (1,09) (0,14) 0,41 0,44
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,82 0,61 (0,76) 0,37 0,84 1,11
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,02) (0,03) (0,01) (0,02) (0,03) (0,01)
Gains en capital – (0,30) (0,20) – – –
Remboursement de capital – – – – – –
Total des distributionsB, C (0,02) (0,33) (0,21) (0,02) (0,03) (0,01)
Actif net à la clôture de la périodeB 12,96 $ 11,16 $ 10,87 $ 11,91 $ 11,12 $ 10,17 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 1 418 $ 1 310 $ 1 427 $ 1 441 $ 797 $ 911 $
Titres en circulationD 109 364 117 350 131 251 120 910 71 699 89 582
Ratio des frais de gestionF, G 2,25 % 2,25 % 2,26 % 2,32 % 2,32 % 2,32 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,32 % 2,32 % 2,33 % 2,39 % 2,39 % 2,39 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 12,9575 $ 11,1620 $ 10,8746 $ 11,9054 $ 11,1215 $ 10,1742 $
3Faits saillants financiers – suite
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série F
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 12,66 $ 12,33 $ 13,52 $ 12,49 $ 11,30 $ 9,99 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,29 0,28 0,31 0,26 0,17 0,50
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,08) (0,14) (0,13) (0,16) (0,13) (0,13)
Gains réalisés (pertes) 0,56 0,53 0,36 0,62 0,59 0,49
Gains latents (pertes) 1,35 0,14 (1,27) (0,03) 0,55 0,44
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,12 0,81 (0,73) 0,69 1,18 1,30
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,03) (0,04) (0,02) (0,02) (0,03) (0,01)
Gains en capital – (0,48) (0,39) – – –
Remboursement de capital – – – – – –
Total des distributionsB, C (0,03) (0,52) (0,41) (0,02) (0,03) (0,01)
Actif net à la clôture de la périodeB 14,78 $ 12,66 $ 12,33 $ 13,52 $ 12,49 $ 11,30 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 1 010 $ 1 034 $ 1 080 $ 1 297 $ 814 $ 854 $
Titres en circulationD 68 310 81 654 87 565 95 980 65 111 75 624
Ratio des frais de gestionF, G 1,13 % 1,13 % 1,12 % 1,18 % 1,19 % 1,19 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 1,16 % 1,16 % 1,16 % 1,21 % 1,22 % 1,22 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 14,7801 $ 12,6610 $ 12,3335 $ 13,5170 $ 12,4862 $ 11,2966 $
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série T5
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 10,08 $ 10,32 $ 11,99 $ 11,80 $ 11,46 $ 10,86 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,23 0,22 0,25 0,24 0,15 0,47
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,14) (0,28) (0,27) (0,33) (0,30) (0,30)
Gains réalisés (pertes) 0,44 0,43 0,32 0,59 0,60 0,51
Gains latents (pertes) 1,08 0,17 (1,14) 0,29 0,57 0,54
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,61 0,54 (0,84) 0,79 1,02 1,22
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,02) (0,03) (0,01) (0,02) (0,03) (0,01)
Gains en capital – (0,25) (0,16) – – –
Remboursement de capital (0,25) (0,51) (0,61) (0,61) (0,61) (0,61)
Total des distributionsB, C (0,27) (0,79) (0,78) (0,63) (0,64) (0,62)
Actif net à la clôture de la périodeB 11,40 $ 10,08 $ 10,32 $ 11,99 $ 11,80 $ 11,46 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 1$ 1$ 1$ 1$ 1$ 1$
Titres en circulationD 121 118 110 102 97 92
Ratio des frais de gestionF, G 2,62 % 2,63 % 2,66 % 2,63 % 2,68 % 2,66 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,62 % 2,63 % 2,66 % 2,63 % 2,68 % 2,66 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 11,4017 $ 10,0760 $ 10,3161 $ 11,9883 $ 11,8053 $ 11,4651 $
4Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série T8
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 6,06 $ 6,40 $ 7,81 $ 7,99 $ 8,06 $ 7,90 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,13 0,14 0,16 0,16 0,16 0,37
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,08) (0,16) (0,18) (0,23) (0,20) (0,21)
Gains réalisés (pertes) 0,26 0,27 0,20 0,38 0,26 0,36
Gains latents (pertes) 0,65 0,08 (0,72) 0,22 (0,15) 0,33
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 0,96 0,33 (0,54) 0,53 0,07 0,85
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,01) (0,02) (0,01) (0,01) (0,02) (0,01)
Gains en capital – (0,15) (0,10) – – –
Remboursement de capital (0,25) (0,51) (0,71) (0,71) (0,71) (0,71)
Total des distributionsB, C (0,26) (0,68) (0,82) (0,72) (0,73) (0,72)
Actif net à la clôture de la périodeB 6,76 $ 6,06 $ 6,40 $ 7,81 $ 7,99 $ 8,06 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 1$ 1$ 1$ 1$ 1$ 7$
Titres en circulationD 200 192 173 153 140 866
Ratio des frais de gestionF, G 2,55 % 2,56 % 2,65 % 2,66 % 2,64 % 2,60 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,55 % 2,56 % 2,65 % 2,66 % 2,70 % 2,66 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 6,7609 $ 6,0603 $ 6,4039 $ 7,8126 $ 7,9872 $ 8,0595 $
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série S5
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 10,57 $ 10,82 $ 12,55 $ 12,32 $ 11,91 $ 11,24 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,24 0,41 0,43 0,21 0,17 0,67
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,14) (0,25) (0,27) (0,32) (0,27) (0,25)
Gains réalisés (pertes) 0,46 0,43 0,42 0,49 0,61 0,60
Gains latents (pertes) 1,13 0,29 (3,48) (2,54) 0,55 (0,18)
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,69 0,88 (2,90) (2,16) 1,06 0,84
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,02) (0,03) (0,01) (0,02) (0,03) (0,01)
Gains en capital – (0,29) (0,20) – – –
Remboursement de capital (0,27) (0,53) (0,63) (0,63) (0,63) (0,63)
Total des distributionsB, C (0,29) (0,85) (0,84) (0,65) (0,66) (0,64)
Actif net à la clôture de la périodeB 11,97 $ 10,57 $ 10,82 $ 12,55 $ 12,32 $ 11,91 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 1$ 1$ 3$ 20 $ 3$ 3$
Titres en circulationD 98 96 248 1 597 243 242
Ratio des frais de gestionF, G 2,45 % 2,29 % 2,33 % 2,37 % 2,41 % 2,22 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,48 % 2,45 % 2,41 % 2,49 % 2,41 % 2,28 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 11,9686 $ 10,5669 $ 10,8187 $ 12,5521 $ 12,3158 $ 11,9136 $
5Faits saillants financiers – suite
Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série S8
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020 2019
Actif net par titre de la sérieA
Actif net à l’ouverture de la périodeB 6,26 $ 6,62 $ 8,07 $ 8,21 $ 8,25 $ 8,07 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,14 0,23 0,17 0,17 0,14 0,39
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,08) (0,15) (0,16) (0,20) (0,19) (0,19)
Gains réalisés (pertes) 0,27 0,27 0,21 0,40 0,35 0,37
Gains latents (pertes) 0,67 0,14 (0,78) 0,21 0,24 0,38
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,00 0,49 (0,56) 0,58 0,54 0,95
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –
Dividendes (0,01) (0,02) (0,01) (0,01) (0,02) (0,01)
Gains en capital – (0,18) (0,13) – – –
Remboursement de capital (0,25) (0,53) (0,72) (0,72) (0,72) (0,72)
Total des distributionsB, C (0,26) (0,73) (0,86) (0,73) (0,74) (0,73)
Actif net à la clôture de la périodeB 7,00 $ 6,26 $ 6,62 $ 8,07 $ 8,21 $ 8,25 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)D, E 11 $ 10 $ 18 $ 21 $ 20 $ 43 $
Titres en circulationD 1 634 1 631 2 725 2 563 2 477 5 246
Ratio des frais de gestionF, G 2,32 % 2,32 % 2,33 % 2,38 % 2,39 % 2,39 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeF, G 2,39 % 2,40 % 2,40 % 2,46 % 2,46 % 2,46 %
Ratio des frais d’opérationsH 0,19 % 0,19 % 0,11 % 0,13 % 0,16 % 0,18 %
Taux de rotation du portefeuilleI 6,12 % 5,77 % 9,72 % 13,83 % 6,24 % 8,09 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 6,9956 $ 6,2632 $ 6,6238 $ 8,0662 $ 8,2124 $ 8,2547 $
6Notes concernant les faits saillants financiers
A
Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. L’actif net attribuable aux porteurs de titres par titre présenté dans les états financiers peut
différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l’établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes.
B
L’actif net et les distributions sont basés sur le nombre de titres en circulation à la date donnée. L’augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la
période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l’actif net par titre entre l’ouverture et la clôture de la période.
C
Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de titres, le cas échéant.
D
Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée.
E
Les taux des exercices antérieurs pourraient avoir été ajustés.
F
Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l’exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé
de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant.
G
Le 1er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette
renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.
H
Le ratio des frais d’opérations comprend le total des commissions, des autres coûts de transactions du portefeuille et des charges de dividendes et d’intérêt sur les titres vendus à découvert, exprimé en pourcentage annualisé de
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d’opérations estimatifs engagés par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant.
I
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours
de l’exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d’opérations engagés par le Fonds au cours de l’exercice sont élevés et la probabilité, pour l’investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est
également plus forte. Il n’y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins
élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l’exclusion des titres à court terme. Aux fins du calcul du taux de rotation du portefeuille, la valeur des ventes de titres comprend le produit
des ventes à découvert, alors que la valeur des achats de titres tient compte des coûts liés à la couverture à découvert. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures
à un exercice complet. Ce taux exclut les ajustements liés aux transactions en nature.
7Frais de gestion et de conseils
Fidelity assure les fonctions de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels
fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente
et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des titres du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. La rémunération des courtiers représente les
commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans
certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés pour les nouveaux fonds ou nouvelles séries pourraient ne pas être représentatifs
des montants portant sur des périodes plus longues.
Frais de gestion des
Rémunération placements, frais
Frais de des courtiers d’administration
gestion (%) (%) et autres (%)
Série A 2,000 20,25 79,75
Série B 1,850 54,05 45,95
Série F 0,850 – 100,00
Série T5 2,000 49,12 50,88
Série T8 2,000 50,24 49,76
Série S5 1,850 54,05 45,95
Série S8 1,850 54,05 45,95
8Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Rendement passé
Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l’hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des
titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat ou de distribution, ni d’autres frais facultatifs ou impôts sur le revenu payables par les
investisseurs, qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n’indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l’avenir.
Rendement annuel
Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d’une année à l’autre. Exprimés en
pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d’un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Dans les tableaux
du rendement annuel ci-dessous, les données les plus récentes concernant le rendement de chaque série de titres portent sur la période courante de six mois.
Série A Série B
Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 6,8 8,6 -5,0 16,9 -7,7 11,7 9,4 7,0 -7,2 5,4 16,1 (%) 7,1 8,9 -4,8 17,2 -7,5 11,9 9,6 7,2 -6,9 5,8 16,3
20 20
10 10
0 0
-10 -10
Série F Série T5
Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 8,2 10,1 -3,7 18,5 -6,4 13,2 10,8 8,4 -5,9 6,9 16,9 (%) 6,8 8,6 -5,1 16,8 -7,9 11,6 9,1 6,8 -7,3 5,4 16,1
20 20
10 10
0 0
-10 -10
Série T8 Série S5
Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 6,8 8,6 -5,1 16,8 -7,8 11,7 9,1 6,8 -7,3 5,4 16,1 (%) 7,2 9,0 -4,7 17,3 -7,4 12,0 9,5 7,1 -7,0 5,7 16,2
20 20
10 10
0 0
-10 -10
9Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Rendement passé – suite
Série S8
Exercices 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 7,1 8,9 -4,8 17,1 -7,6 11,9 9,5 7,1 -7,0 5,7 16,3
20
10
0
-10
10Catégorie Fidelity Discipline ActionsMD internationales de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Aperçu du portefeuille au 31 mai 2024
Répartition sectorielle Principaux placements
% de l’actif net % de l’actif net % de l’actif
du Fonds au du Fonds au net du Fonds
31 mai 2024 30 novembre 2023 1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 4,7
Produits financiers 21,6 21,3 2. Hitachi Ltd. 3,9
Industrie 14,8 12,9 3. Airbus Group NV 3,3
Technologies de l’information 12,9 12,1 4. Prysmian SpA 3,3
Consommation discrétionnaire 11,0 11,1 5. Alfa Laval AB 3,1
Soins de santé 9,0 8,9 6. Novo Nordisk A/S 3,0
Produits de première nécessité 7,2 8,1 7. Linde PLC 3,0
Matériaux 6,8 7,5 8. ASML Holding NV 2,9
Énergie 5,5 5,7 9. AstraZeneca PLC 2,5
Services de communication 5,1 5,6 10. CaixaBank SA 2,3
Services collectifs 2,7 3,1 11. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE 2,3
Immobilier 1,5 1,8 12. Shell PLC 2,3
Trésorerie et équivalents 1,5 1,2 13. NXP Semiconductors NV 2,1
Autres actifs (passifs) nets 0,4 0,7 14. Compass Group PLC 2,1
15. Samsung Electronics Co. Ltd. 2,1
S’il y a lieu, les chiffres comparatifs ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle de la
16. BNP Paribas SA 1,9
période courante.
17. Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. 1,9
Répartition géographique 18. Flutter Entertainment PLC 1,8
% de l’actif net % de l’actif net 19. UBS Group AG 1,8
du Fonds au du Fonds au 20. Tencent Holdings Ltd. 1,8
31 mai 2024 30 novembre 2023 21. AIB Group PLC 1,8
Royaume-Uni 13,7 11,9 22. London Stock Exchange Group PLC 1,7
France 10,5 11,8 23. AIA Group Ltd. 1,7
Japon 9,3 8,0 24. Sony Group Corp. 1,7
Canada 7,8 9,4 25. Alibaba Group Holding Ltd. 1,7
Chine 7,2 6,9 60,7
États-Unis 5,5 3,4
Belgique 5,0 3,6 Total de l’actif net du Fonds 2 728 000 $
Taïwan 4,7 3,7
Australie 3,8 4,3
Italie 3,3 3,6
Allemagne 3,2 2,4
Suède 3,1 2,9
Danemark 3,0 3,2
Pays-Bas 2,9 4,9
Suisse 2,8 2,6
Espagne 2,3 4,0
Corée du Sud 2,1 2,0
Irlande 1,8 1,6
Hong Kong 1,7 2,9
Inde 1,5 1,7
Indonésie 1,1 1,5
Autres (individuellement moins de 1 %) 1,8 1,8
Trésorerie et équivalents 1,5 1,2
Autres actifs (passifs) nets 0,4 0,7
Les renseignements présentés dans les tableaux ci-dessus tiennent compte, le cas échéant, de la quote-part du placement du Fonds dans tout fonds sous-jacent géré par Fidelity.
L’Aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l’Aperçu
du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au 1 800 263-4077, en envoyant une demande écrite à
Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à www.fidelity.ca ou celui de SEDAR+ à www.sedarplus.ca.
11La Société de Structure de Capitaux Fidelity
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le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un spécialiste en placement avant d’investir. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que
tout autre placement. Il est impossible de garantir qu’un Fonds réalisera ses objectifs de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements
pourraient être assujettis, de temps à autre, à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent réaliser un gain ou subir une perte à la vente de leurs
titres d’un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un
nombre restreint d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n’est pas une garantie ni n’est représentatif
du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada, la Fiducie de placement Fidelity Marché monétaire Canada, le Fonds Fidelity Marché
monétaire É.-U. ou la Fiducie de placement Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est
présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est pas nécessairement représentative des placements actuels ou futurs d’un Fonds. Un Fonds peut
modifier ses placements à tout moment.
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