FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité à court terme couvertes en dollars canadiens (ZSU) (le " FNB ")
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RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FINB BMO obligations de sociétés américaines de
qualité à court terme couvertes en dollars canadiens
(ZSU) (le « FNB »)
Période de 12 mois close le 31 décembre 2020 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Analyse du rendement le FNB n’a eu lieu au cours de la période. Le 10 janvier 2020,
du Fonds par la direction le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB selon la
méthode de classification du risque uniformisée prévue
Objectif et stratégies de placement
au Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement et
Le FNB cherche à reproduire, dans la mesure du possible,
a déterminé que le niveau de risque du FNB demeurait
le rendement d’un indice d’obligations de sociétés
inchangé. Le gestionnaire procède à l’examen du niveau de
américaines de catégorie investissement à court terme
risque du FNB et à l’examen de son indice de référence, s’il
(couvert en CAD), déduction faite des frais. Actuellement,
y a lieu, au moins tous les ans.
le FNB cherche à reproduire le rendement de l’indice
Bloomberg Barclays US Investment Grade 1 to 5 Year Résultats
Corporate Bond Capped Index couvert en CAD (l’« indice »). Au cours de la période, le FNB a enregistré un rendement
La stratégie de placement du FNB consiste à investir dans inférieur de 2,93 % à celui de l’indice Bloomberg Barclays
les titres constituants de l’indice, dans la même proportion U.S. Aggregrate Bond Total Return Value Index couvert
que l’indice, et à les conserver, de même qu’à utiliser des en CAD. Toutefois, la comparaison la plus probante
instruments dérivés afin de couvrir le risque de change en est celle que l’on peut établir avec l’indice Bloomberg
dollars canadiens. Le gestionnaire peut également avoir Barclays US Investment Grade 1 to 5 Year Corporate Bond
recours à une méthode d’échantillonnage pour choisir Capped Index couvert en CAD (l’« indice »), en raison de
les placements du FNB. Par ailleurs, au lieu ou en plus la concentration d’obligations de sociétés américaines de
d’investir dans les titres constituants de l’indice et de les catégorie investissement à court terme dans le portefeuille.
conserver, le FNB peut investir dans certains autres titres Le FNB a dégagé un rendement de 4,37 %, comparativement
(définis dans le prospectus) ou utiliser de tels titres afin à 4,90 % pour l’indice. La variation de la valeur liquidative
d’obtenir une exposition au rendement de l’indice. totale durant la période, de quelque 170 M$ à environ
135 M$, n’a eu aucune incidence sur le rendement du
Risque
FNB. L’écart de rendement entre le FNB et l’indice pour
Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent
la période (-0,53 %) est attribuable au ratio des frais de
les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier
gestion (-0,28 %) ainsi qu’à l’incidence de la méthode par
prospectus ou dans toute version modifiée ou dans l’aperçu
du FNB. Aucun changement ayant une incidence notable
sur le niveau de risque global associé à un placement dans
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les
états financiers annuels complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvez
en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au
250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site Internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui
de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un
exemplaire des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur
le portefeuille du FNB.FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité
à court terme couvertes en dollars canadiens
échantillonnage et d’autres facteurs (-0,25 %), notamment Événements récents
des différences de synchronisation par rapport à l’indice, et Alors que de nombreux pays sont toujours en proie à la
la volatilité des marchés. seconde vague de COVID-19, le gestionnaire de portefeuille
s’attend à ce que l’économie connaisse d’autres turbulences
Conjoncture
tant que les vaccins n’auront pas été distribués partout. Ces
Au cours de la période, la propagation de la COVID-19 et
turbulences inciteront les banques centrales de la planète
le ralentissement économique qui s’est ensuivi ont incité
à maintenir les taux d’intérêt à des niveaux historiquement
les gouvernements et les banques centrales à prendre des
bas. Dans ce contexte, les obligations à duration longue
mesures de politique monétaire inédites pour soutenir
pourraient offrir un rendement supérieur, ce qui pourrait
l’économie. On s’attend à ce que la Réserve fédérale
être défavorable pour le rendement, étant donné que le
américaine (Fed) maintienne sa politique monétaire
FNB mise sur une duration très courte. Le FNB pourrait
accommodante jusqu’à ce que l’inflation atteigne son
aussi tirer profit des obligations de sociétés qu’il détient
objectif et que l’économie américaine revienne au
si les écarts de taux des obligations de sociétés continuent
plein emploi. La Fed a souligné le fait que le chemin de
de se resserrer, à la faveur, entre autres, d’une éventuelle
l’économie américaine vers la reprise restait tributaire de
réouverture des économies et des programmes d’achat
l’évolution de la pandémie. Les perspectives d’amélioration
d’obligations des banques centrales. À l’inverse, les écarts
de l’économie en 2021 ont permis au taux des obligations
de taux pourraient se creuser si la distribution des vaccins
à 10 ans du Trésor américain de se hisser à 0,9 % à la fin de
est plus lente que prévu ou si leur efficacité est inférieure
la période. Les écarts de taux des titres de sociétés se sont
aux attentes. Dans ce cas, certaines positions du FNB
encore resserrés, ce qui indique une baisse des prévisions
pourraient décevoir, notamment du côté des obligations de
de défauts de paiement. La courbe de taux des obligations
sociétés notées BBB.
à 10 ans du Trésor américain s’est accentuée depuis le
début de la pandémie, ce qui suggère une possible reprise Opérations avec des parties liées
économique et une hausse des prévisions d’inflation. Le gestionnaire, une filiale indirecte entièrement détenue
Le taux de ces titres a augmenté de 34 points de base en par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire de
quelque deux mois, soit depuis l’élection présidentielle portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. De temps
américaine, et atteint maintenant son sommet depuis mars à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB,
2020, lorsque, dans les premiers jours de la pandémie, des transactions ou des accords avec ou mettant en cause
les marchés obligataires avaient connu de violentes d’autres membres de BMO Groupe financier ou certaines
fluctuations. Les écarts de taux des obligations à rendement autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au
élevé se sont accrus par rapport à leur creux de 280 pb, gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette section
en janvier 2020, pour s’établir à 871 pb le 23 mars 2020, a pour objectif de présenter une brève description des
tandis que ceux des obligations de catégorie investissement opérations entre le FNB et une partie liée.
ont aussi augmenté et sont passés de 44 pb à 152 pb. Dans
Courtier désigné
l’ensemble, le marché obligataire américain, que reflète
Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt
l’indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index, a généré
Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle
un gain de 7,5 % en USD au cours de la période.
celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la
Les obligations de sociétés détenues par le FNB, notamment distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans
les titres notés BBB, ont contribué au rendement. La les conditions normales de concurrence en vigueur dans
position couverte en devises du FNB a également favorisé le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales
le rendement. Sur le plan sectoriel, les placements du conditions de la convention figurent dans le prospectus
FNB dans les secteurs de la finance et des technologies du FNB.
de l’information se sont avérés rentables, tandis que ses
Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres
positions dans le secteur de l’énergie ont nui au rendement.
courtiers importants du Canada pour agir en tant que
Les obligations à courte duration détenues en portefeuille
courtiers dans le cadre de la création et du rachat des parts
ont aussi pesé sur le rendement.
de Fonds négociables en bourse BMO.FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité
à court terme couvertes en dollars canadiens
Achat et vente de titres Faits saillants financiers
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les
Les tableaux suivants présentent les principales
instructions permanentes du comité d’examen indépendant
informations financières relatives au FNB et ont pour but
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées
de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB :
pour les périodes indiquées.
a) des placements dans des titres de BMO, membre du
Actif net par part du FNB1)
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié Exercices clos les 31 décembre
au gestionnaire; Parts cotées en CAD 2020 2019 2018 2017 2016
Actif net à l’ouverture de la période $ 14,67 14,29 14,67 14,76 14,78
b) des placements dans une catégorie de titres de créance Augmentation (diminution) liée
non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendant aux activités
Total des revenus $ 0,37 0,46 0,41 0,33 0,31
la période de placement de ces titres auprès du public
Total des charges2) $ (0,04) (0,04) (0,04) (0,04) (0,04)
ou pendant la période de 60 jours suivant la période de Gains (pertes) réalisés pour la période $ 0,73 0,13 (0,42) 1,28 2,17
placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre du Gains (pertes) latents pour la période $ (0,43) 0,25 0,08 (1,35) (2,01)
groupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupe Augmentation (diminution) totale liée
aux activités3) $ 0,63 0,80 0,03 0,22 0,43
du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans le Distributions
cadre du placement de ces titres; Revenus (hors dividendes) $ 0,44 0,40 0,36 0,34 0,31
Dividendes $ — — — — —
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de Gains en capital $ — — — — —
créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre Remboursement de capital $ 0,01 0,01 0,00 0,00 0,01
Distributions annuelles totales4) $ 0,45 0,41 0,36 0,34 0,32
du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste;
Actif net à la clôture de la période $ 14,86 14,67 14,29 14,67 14,76
d) des opérations interfonds 1)
Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB.
2)
Inclut les retenues d’impôts.
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des 3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen
parties liées »). pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété
comme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
Conformément aux instructions permanentes du CEI, 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB,
ou les deux.
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire Ratios et données supplémentaires
Exercices clos les 31 décembre
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et
Parts cotées en CAD 2020 2019 2018 2017 2016
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 134 607 169 594 149 511 107 953 131 586
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement Nombre de parts en circulation
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire (en milliers)1) 9 060 11 560 10 460 7 360 8 913
Ratio des frais de gestion2) % 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant
Ratio des frais de gestion avant
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux renonciations ou prises en charge2) % 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28
procédures applicables. Les politiques et les procédures Ratio des frais d’opérations3) % — — — — —
applicables visent à assurer que chaque opération avec des Taux de rotation des titres
en portefeuille4) % 102,06 87,87 85,98 70,63 45,42
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO, Valeur liquidative par part $ 14,86 14,67 14,29 14,67 14,76
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée Cours de clôture $ 14,89 14,68 14,30 14,65 14,81
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du 1)
Données au 31 décembre de la période indiquée.
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération 2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts
de transactions de portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de
se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns 3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions
du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne
Inc. ou à un membre du même groupe, ii) représente un quotidienne au cours de la période. Pour toutes les périodes présentées, aucune commission ni
aucun coût de transactions du portefeuille n’a été engagé par le FNB. Par conséquent, le ratio des
jugement porté par le gestionnaire sans autre considération frais d’opérations pour toutes les périodes a été nul.
que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et 4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire
de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de
raisonnable pour le FNB. 100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus
les frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité
qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y
a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité
à court terme couvertes en dollars canadiens
Frais de gestion Rendements annuels composés
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante Le tableau ci-après compare les rendements annuels
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire composés passés du FNB à ceux de son indice de référence,
surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion l’indice Bloomberg Barclays US Investment Grade 1 to
du portefeuille et fournit certains services d’administration 5 Year Corporate Bond Capped Index couvert en CAD, et
requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche de l’indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Total
des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et Return Value Hedged To Canadian Dollars Index.
qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du
L’indice Bloomberg Barclays US Investment Grade 1 to
FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après.
5 Year Corporate Bond Capped Index couvert en CAD
Taux annuel se compose d’obligations de sociétés libellées en dollars
Symbole des frais de gestion
% américains, de catégorie investissement, échéant dans
ZSU 0,25 1 à 5 ans. Chaque émission compte au moins 750 M$ US en
circulation et l’indice comprend les trois plus importantes
Rendement passé émissions de chaque émetteur. Les placements en
dollars américains font l’objet d’une couverture en
Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes
dollars canadiens.
les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes
indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du L’indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregrate Bond Total
FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB. Return Value Index couvert en CAD est composé de titres
inscrits auprès de la SEC, imposables et libellés en dollars
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des
américains. L’indice couvre le marché des obligations
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais
américaines à taux fixe de catégorie investissement avec
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient
composantes indicielles pour les titres gouvernementaux
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un
et de sociétés, les titres de transfert de prêts hypothécaires
indicateur de rendement futur.
et les titres adossés à des créances mobilières. Les titres
Rendements annuels admissibles doivent être assortis d’un terme à courir d’au
Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour moins un an peu importe les options de rachat et d’un
chacun des exercices indiqués. Il indique, en pourcentage, minimum de 250 millions de dollars de valeur nominale
la variation à la hausse ou à la baisse, au dernier jour de en circulation (les titres adossés à des créances mobilières
chaque exercice, d’un placement effectué le premier jour de et les titres adossés à des créances hypothécaires à flux
l’exercice. identiques étant assujettis à d’autres restrictions), être de
Parts cotées en CAD
8%
5,55 4,37
4% 1,93
1,33 1,45 1,64
0%
-0,12
-4 %
-8 %
20141) 2015 2016 2017 2018 2019 2020
1)
Période du 10 février 2014 (date de lancement) au 31 décembre 2014FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité
à court terme couvertes en dollars canadiens
catégorie investissement et avoir obtenu une notation Baa3/ Sommaire du portefeuille
BBB- (ou une notation supérieure) de deux des trois grandes Au 31 décembre 2020
agences de notation. Les placements en dollars américains
% de la valeur
font l’objet d’une couverture en dollars canadiens.
Répartition du portefeuille liquidative
Au 31 décembre 2020 Finance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37,4
Parts cotées en CAD Depuis Consommation de base . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,6
l’entrée en
1 an 3 ans 5 ans 10 ans activité1) Technologies de l’information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,5
FINB BMO obligations de sociétés Services de communication . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,5
américaines de qualité à court terme Énergie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,7
couvertes en dollars canadiens % 4,37 3,24 2,66 2,33 Consommation discrétionnaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,5
Indice Bloomberg Barclays US Investment
Industries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,3
Grade 1 to 5 Year Corporate Bond
Capped Index couvert en CAD % 4,90 3,65 3,07 2,74
Soins de santé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,3
Indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Trésorerie/créances/dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1
Bond Total Return Value Hedged To Services aux collectivités . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,0
Canadian Dollars Index % 7,30 4,76 0,00 3,76 Matériaux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1
1)
Rendement du 10 février 2014 (date de lancement) au 31 décembre 2020
Répartition totale du portefeuille 100,0
La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendement
relatif du FNB par rapport à son indice de référence et à l’indice. % de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative
Trésorerie/créances/dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1
Bank of America Corporation, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, taux fixe/variable, 3,004 %, 20 déc. 2023 . . . . . . . . . . . . 0,9
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications
Operating Capital Corp., billets, garantis, rachetables, 4,908 %,
23 juill. 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
GlaxoSmithKline Capital Inc., billets, premier rang, non garantis,
3,375 %, 15 mai 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Goldman Sachs Group, Inc., The, billets, premier rang,
non garantis, rachetables, 3,500 %, 1er avr. 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
Citigroup Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables,
3,106 %, 8 avr. 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
Boeing Company, The, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 4,875 %, 1er mai 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
Wells Fargo & Company, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 3,069 %, 24 janv. 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
Dell International LLC/EMC Corp., série 144A, billets, garantis,
rachetables, 5,450 %, 15 juin 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
Oracle Corporation, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 2,500 %, 1er avr. 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
AbbVie Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables,
2,600 %, 21 nov. 2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6
JPMorgan Chase & Co., billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 2,083 %, 22 avr. 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Wells Fargo & Company, billets à moyen terme, premier rang,
non garantis, 2,625 %, 22 juill. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Morgan Stanley, billets, premier rang, non garantis, 2,750 %,
19 mai 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Comcast Corporation, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 3,950 %, 15 oct. 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Goldman Sachs Group, Inc., The, billets, premier rang,
non garantis, rachetables, 3,000 %, 26 avr. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5FINB BMO obligations de sociétés américaines de qualité
à court terme couvertes en dollars canadiens
% de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative
T-Mobile USA, Inc., série 144A, billets, premier rang, garantis,
rachetables, 3,500 %, 15 avr. 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Bank of America Corporation, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, taux fixe/variable, 3,550 %, 5 mars 2024 . . . . . . . . . . . . 0,5
International Business Machines Corporation, billets, premier
rang, non garantis, 3,000 %, 15 mai 2024 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications
Operating Capital Corp., billets, garantis, rachetables, 4,464 %,
23 juill. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Banco Santander, SA, billets, premier rang, non garantis,
2,746 %, 28 mai 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
AbbVie Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables,
3,800 %, 15 mars 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
AbbVie Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,300 %,
21 nov. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Morgan Stanley, billets, premier rang, non garantis, rachetables,
2,188 %, 28 avr. 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Boeing Company, The, billets, premier rang, non garantis,
rachetables, 4,508 %, 1er mai 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 16,7
Valeur liquidative totale 134 607 450 $
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous
les trimestres.Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances,
rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs.
Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et
des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations
prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt,
l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et
commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous
avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations
prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent
examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude
inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Gestion d’actifs inc. ne s’engage
pas et décline expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser des déclarations prospectives, que ce
soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, sauf si la loi applicable l’y oblige.
BLOOMBERG® est une marque de commerce et une marque de service de Bloomberg Finance L.P. et des membres de son groupe
(collectivement, « Bloomberg »). BARCLAYS® est une marque de commerce et une marque de service de Barclays Bank Plc
(collectivement avec les membres de son groupe, « Barclays »), utilisée sous licence. Bloomberg ou les concédants de licence
de Bloomberg, dont Barclays, détiennent les droits de propriété des indices Bloomberg Barclays, y compris ceux de l’indice. Ni
Bloomberg ni Barclays ne sont affiliées au gestionnaire, et elles n’approuvent pas, ni n’appuient, ni n’examinent, ni ne
recommandent les FNB mentionnés dans les présentes. Ni Bloomberg ni Barclays ne garantissent le caractère opportun,
l’exactitude ou l’exhaustivité des données ou des renseignements concernant l’indice, et elles ne peuvent en aucun cas être
tenues responsables envers le gestionnaire, les investisseurs des FNB mentionnés ou les autres tiers en ce qui a trait à l’utilisation
ou à l’exactitude de l’indice ou des données qui y sont incluses.
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