Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030

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Goldman Sachs International (UK)
Real Estate Equities Note Callable 2030
Titre de dette structuré
Durée : de minimum 2 ans à maximum 10 ans (date d’échéance : 28/06/2030)
Devise : EUR
Prix d’émission : 102% (soit 1.020 EUR par coupure)

                                                                                                                Communication à caractère promotionnel
                  Détails du produit

  • Titre de dette structuré en EUR émis par Goldman Sachs                                             à vous rembourser 100% de la valeur nominale (soit 1.000
     International.                                                                                     EUR par coupure) et à vous payer un coupon potentiel brut1
  • Possibilité de remboursement anticipé à 100% de la valeur                                          unique variable en EUR3, équivalent à 150% de la hausse
     nominale (soit 1.000 EUR par coupure) chaque année dès la                                          éventuelle de l’indice sous-jacent entre son niveau initial4 et
     fin de la deuxième année au gré de l’émetteur majoré d’un                                          son niveau final. Le niveau final est égal à la moyenne arithmé-
     coupon unique brut1 en EUR de 4% multiplié par le nombre                                           tique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés
     d’années écoulées depuis la date d’émission, sauf en cas de                                        sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales5.
     faillite ou risque de faillite de l’émetteur. Si l’émetteur décidait                               Le niveau final moyen retenu pourrait donc être inférieur ou
     d’un remboursement anticipé, il le ferait plus probablement                                        supérieur au niveau de l’indice à la dernière date d’observa-
     en fin de période et en cas de forte progression de l’indice                                       tion finale. Si l’indice n’a pas progressé par rapport à son
     EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR)2.                                                niveau initial, aucun coupon ne sera payé.
  • A l’échéance, si le produit n’est pas remboursé de manière                                        •C
                                                                                                         e produit ne peut pas être considéré comme un dépôt et ne
     anticipée (traduit de l’anglais « Callable »), l’émetteur s’engage                                 bénéficie donc pas du système de protection des dépôts.

                  Public Cible/Type d’investissement                                                              Catégorie : Protection
  Ce produit est un titre de dette structuré complexe qui s’adresse                                    Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs pour
  aux investisseurs qui disposent de connaissances et d’expérience                                     laquelle vous souhaitez tenter de préserver votre capital (risque
  suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit pro-                                    de crédit modéré à moyen) et acceptez un rendement potentiel
  posé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les                                    modéré, tout en acceptant d’investir sur un horizon plus long
  avantages et les risques liés à cet investissement, notamment une                                    que celui applicable à vos liquidités.
  familiarisation avec les taux d’intérêt et l’indice EURONEXT®                                        Cette approche, basée sur 3 catégories de produits (Liquidités,
  Reitsmarket Global Balanced (Price EUR)2.                                                            Protection et Croissance), vous permet de composer un porte-
  Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple                                     feuille en ligne avec vos objectifs. Nous vous recommandons d’in-
  et qui peut être difficile à comprendre.                                                             vestir dans ce produit seulement si vous avez une bonne compré-
  En souscrivant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui                                  hension de ses caractéristiques et notamment, si vous comprenez
  s’engage à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé à                                          quels risques y sont liés. Si Deutsche Bank vous recommande un
  vous rembourser 100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par                                       produit dans le cadre d’un conseil en investissement, elle devra
  coupure) ainsi que, si le produit n’est pas remboursé de manière                                     évaluer que ce produit est adéquat en tenant compte de vos
  anticipée, à vous payer un coupon potentiel brut unique variable                                     connaissances et expérience dans ce produit, de vos objectifs d’in-
  en EUR équivalant à 150% de l’éventuelle performance positive                                        vestissement et de votre situation financière. Dans tous les autres
  de l’indice sous-jacent. En cas de faillite ou risque de faillite de                                 cas, Deutsche Bank devra établir si vous disposez des connais-
  l’émetteur, vous risquez de ne pas récupérer les sommes aux-                                         sances et de l’expérience suffisantes de celui-ci. Si le produit ne
  quelles vous avez droit et de perdre le montant investi.                                             devait pas être approprié pour vous, elle doit vous en avertir. Plus
  —                                                                                                   de détails sur https://www.deutschebank.be/fr/financial-id.html
  1
     Avant prélèvement de tous impôts et taxes (voir ci-après à la page 7).
  2
     Pour plus d’informations sur l’indice, veuillez consulter la page 2.
  3
     Sauf cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
  4
    Niveau de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/06/2020). Pour plus d’infor-
     mations, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
  5
     Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                      2/7

  Stratégie du produit
  Ce titre de dette structuré d’une durée de minimum 2 ans et de maximum 10 ans s’adresse aux investisseurs à la recherche d’un
  produit pour diversifier leurs placements.

  Pourquoi investir dans un produit dont la performance dépend de l’indice EURONEXT®
  REITSMARKET GLOBAL BALANCED (PRICE EUR)
  Pour certains investisseurs, investir dans l’immobilier reste encore souvent synonyme d’investissement dans la brique. Pourtant, il
  est également possible d’investir dans l’immobilier coté, parfois également appelé la brique papier. En fait, ce type d’investissement
  a connu un essor important ces dernières décennies et occupe aujourd’hui une place à part entière dans de nombreux portefeuilles
  d’investissement. L’immobilier coté permet d’obtenir une diversification plus large à côté des actions, des obligations ou encore des
  liquidités. Au sein de l’immobilier, il est également possible d’investir sur différents segments de marché (bureaux, logistique, distri-
  bution etc) et sur différentes régions. L’un des principaux risques d’un investissement dans l’immobilier coté est sa sensibilité aux
  taux d’intérêt. Autrement dit, une forte hausse des taux d’intérêt sur les marchés est susceptible de peser sur l’évolution des cours
  au vu du recours fréquent à l’endettement du secteur pour l’acquisition et le développement de biens et projets. Néanmoins, le sec-
  teur immobilier offre un potentiel de hausse intéressant à long terme et permet de diversifier davantage un portefeuille d’investisse-
  ment. L’investisseur ne sera en aucun cas investi directement dans les actions qui composent l’indice EURONEXT® Reitsmarket
  Global Balanced (Price EUR). Il convient en outre de noter que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués sur la base
  des actions qui composent l’indice.
  Source : Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, avril 2020.

  EURONEXT® REITSMARKET GLOBAL BALANCED (PRICE EUR)
  L’indice Euronext® Reitsmarket Global Balanced Price (EUR) (code Bloomberg: ERGBP Index) offre une exposition internationale
  à 40 sociétés immobilières cotées. Ces sociétés sont actives dans des secteurs spécifiques aux principaux marchés immobiliers
  développés du monde, en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. L’indice est la propriété d’Euronext® et sélectionne les socié-
  tés immobilières liquides selon une méthodologie de classement multi-facteurs basée sur les caractéristiques de valorisation
  fondamentale, croissance, momentum et optimisation du risque.
  La valorisation fondamentale permet d’évaluer au plus juste la valeur d’une société en se basant sur une analyse comptable, fi-
  nancière et stratégique. Le momentum est un indicateur d’analyse technique. Il permet de mesurer la rapidité d’évolution des
  cours pour une période de temps donnée. L’optimisation du risque est la discipline qui s’attache à identifier, évaluer et prioriser
  les risques relatifs aux activités d’une organisation.
  Par la suite, trois sous-pôles diversifiés sont créés, en examinant les caractéristiques de risque des actions incluses dans chaque
  sous-pôle régional investissable et diversifié.
  Dans une dernière étape, les 40 titres les mieux classés au niveau mondial sont sélectionnés à partir des 3 sous-facteurs, en ap-
  pliquant des filtres de risque tout en s’assurant que 25 % des composants de l’indice proviennent des pays européens dévelop-
  pés, 50 % de l’Amérique du Nord et 25 % de l’Asie.
  Chacune des 40 actions est pondérée de manière égale à 2,5%.
  L’indice est rééquilibré sur une base mensuelle.
  L’indice est exprimé en euros et n’est pas couvert contre les fluctuations monétaires.
  Comme il s’agit d’un indice « Price Return » et par opposition à un indice « Total Return », sa performance sera uniquement
  influencée par les variations de cours des actions qui composent l’indice et pas par les dividendes versés par les actions qui ne
  sont pas réinvestis dans l’indice. Il convient en outre de noter que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués sur la
  base des actions qui composent l’indice.
  La composition de l’indice est mise à jour mensuellement. Plus d’informations sur l’indice sont disponibles sur le site
  https://www.reitsmarket.com/euronext-reitsmarket-global-balanced-index/
  Source : Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, Euronext®, avril 2020.

  Plus d’informations sur l’évolution et les données historiques des sous-jacents sur :
  • https://www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf
  • https://www.reitsmarket.com/euronext-reitsmarket-global-balanced-index/
  • Simple demande auprès de Talk & Invest au 078 156 157.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                                                   3/7

  Evolution de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) (depuis le 07/05/2010)
            2100

            1900

            1700

            1500

            1300

            1100

             900

             700

             500
                07/05/10      07/05/11   07/05/12       07/05/13     07/05/14     07/05/15     07/05/16      07/05/17      07/05/18   07/05/19     07/05/20

  Source : Bloomberg (données du 07/05/2020).

  L’évolution historique de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) ne saurait présager de son évolution future.
  L’Indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) a été lancé le 05/10/2017. Toutes les données antérieures au 05/10/2017
  sont par conséquent le résultat de simulations historiques. En date du 07/05/2020, le niveau de l’indice était de 1.409,10 points.

  Composition de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) (en date du 29/04/2020)
                Entreprise                    Pays                       Entreprise                       Pays                   Entreprise                      Pays
             Alexander's Inc              Etats-Unis               Equity Commonwealth              Etats-Unis      Nomura Real Estate Holdings In              Japon
       Allied Properties Real Estate        Canada            Equity LifeStyle Properties In       Etats-Unis       Northview Apartment Real Estat             Canada
                 Allin Corp               Etats-Unis               Extra Space Storage Inc         Etats-Unis                  Public Storage                 Etats-Unis
          American Tower Corp             Etats-Unis                     Gecina SA                   France             RioCan Real Estate Investment          Canada
         Apple Hospitality REIT Inc        Etats-Unis         Granite Real Estate Investment         Canada              SBA Communications Corp              Etats-Unis
             Aroundtown SA               Luxembourg         Henderson Land Development Co          Hong Kong                    St Joe Co/The                 Etats-Unis
          Camden Property Trust           Etats-Unis                    Hulic Co Ltd                 Japon               Sun Hung Kai Properties Ltd      Hong Kong
     Canadian Apartment Properties          Canada          Japan Real Estate Investment C           Japon              Suntec Real Estate Investment         Singapour
      Choice Properties Real Estate         Canada                  LEG Immobilien AG              Allemagne                Swire Properties Ltd          Hong Kong
           CoreSite Realty Corp           Etats-Unis                     Link REIT                 Hong Kong                Swiss Prime Site AG                Swisse
                   Covivio                  France            Merlin Properties Socimi SA           Espagne                  TAG Immobilien AG            Allemagne
          Deutsche Wohnen SE              Allemagne                Mitsui Fudosan Co Ltd             Japon                        UDR Inc                     Etats-Unis
           Douglas Emmett Inc             Etats-Unis        New World Development Co Ltd           Hong Kong                     Vonovia SE               Allemagne
     Easterly Government Properties       Etats-Unis

  Source : Euronext® (données du 29/04/2020, classées par ordre alphabétique).

  Pour plus d’informations concernant la composition de l’indice, veuillez consulter le site web
  https://www.euronext.com/en/indices/index-factsheets
  La composition historique de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) ne saurait présager de sa composition
  future.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                                                                          4/7

     Illustrations du calcul du coupon potentiel
     Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au rendement réel.
     Les données sont présentées hors fiscalité applicable.

     Première illustration
     Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée, vous avez droit à l’échéance finale (28/06/2030) au remboursement par
     l’émetteur de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 majorée d’un coupon potentiel unique brut en EUR équivalent à 150%
     de la performance positive éventuelle de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) entre son niveau initial2 et
     son niveau final3. Si le niveau final de l’indice est égal ou inférieur au niveau initial, l’émetteur s’engage à vous rembourser la valeur
     nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 mais aucun coupon ne sera payé. Dans cette illustration, le rendement actuariel brut sera de
     -0,20% (compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique à la page 6).

     Deuxième illustration
     Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée, vous avez droit à l’échéance finale (28/06/2030) au remboursement par
     l’émetteur de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 majorée d’un coupon potentiel unique brut en EUR équivalent à 150%
     de la performance positive éventuelle de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) entre son niveau initial2 et
     son niveau final3. Si, par exemple, le niveau final de l’indice a progressé de 25% par rapport au niveau initial, l’émetteur s’engage à
     vous rembourser la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 et à vous payer un coupon unique brut en EUR de 37,5%
     (150% x 25%). Dans cette illustration, le rendement actuariel brut sera de 3,03%4.

     Troisième illustration
     Si à la fin de la 5ème année, l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) a fortement progressé (par exemple de
     30%), l’émetteur pourrait décider, à sa discrétion, de procéder à un remboursement anticipé du produit le 30/06/2025. Dans ce cas,
     vous pouvez prétendre au remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 par l’émetteur et au paiement d’un
     coupon unique brut en EUR de 20% (5 X 4%). Dans cette illustration, le rendement actuariel brut sera de 3,30%4.

     Dans le pire des cas
     En cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur5, le coupon potentiel dont la date de paiement est postérieure à cet évène-
     ment pourra être perdu et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera remboursé à sa valeur de marché.
     Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré estimée suite à la faillite ou risque de faillite
     qui s’est présenté et pourra dans le pire des cas être de 0%.

     Scénarios
     Le KID est rédigé par l’initiateur du produit : Goldman Sachs International. Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour
     les scénarios de performance.

     • https://www.deutschebank.be/prospectus/XS2125500350_kid_fr.pdf
     • https://www.gspriips.eu?isin=XS2125500350&lang=FR&cnt=BE

     Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’initiateur du produit, Goldman Sachs International, et calculés sur base d’une
     méthodologie imposée par la régulation européenne PRIIPs (« règlement EU 1286/2014 »). Nous attirons l’attention des investisseurs
     sur le fait que d’autres méthodologies peuvent générer des scénarios différents. Par conséquent, ce que vous pourriez obtenir pour
     les différentes périodes indiquées dans les scénarios pourrait s’avérer différent des résultats des scénarios repris dans le KID.

—
1
  Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
2
  Niveau de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/06/2020). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
3
  Moyenne arithmétique des niveaux de clôture constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Le niveau final moyen retenu pourrait donc être inférieur ou supérieur au niveau de
   l’indice à la dernière date d’observation finale. Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
4
   Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique en page 6.
5
   Pour plus d’informations, veuillez consulter la partie « Risque de crédit » à la page 5.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                                                                            5/7

                                Les principaux risques
               !                Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, veuillez consulter les
                                pages 50 à 60 et 64 à 146 du Prospectus de Base ainsi que les pages 27 à 31 des conditions définitives datées du
                                01/05/2020.

     Risque de crédit - Bail-in                                                                       Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix de
                                                                                                      revente et la valeur de marché, applicable en cas de revente des
     En achetant ce produit, comme pour d’autres titres de dette                                      titres avant l’échéance, est actuellement anticipée à environ 1%.
     structurés, vous acceptez le risque de crédit (par exemple faillite                              Des frais de courtage à hauteur de 0,50% seront appliqués par
     ou risque de faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite, vous                          Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi.
     pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que le
     coupon potentiel restant éventuellement encore à payer. Ce                                       Risque de remboursement anticipé en cas
     produit ne peut pas être considéré comme un dépôt et ne béné-                                    d’illégalité et risques liés au fonds sous-jacent
     ficie dès lors pas du système de protection des dépôts. Si
     Goldman Sachs International venait à connaître de graves pro-                                    a) R
                                                                                                          isque de remboursement anticipé en cas de force
     blèmes de solvabilité, les instruments pourraient être annulés, en                                  majeure
     tout ou en partie, ou convertis en instruments de capitaux                                       En cas de survenance d’un évènement de force majeure, (qui
     propres (actions), sur décision du régulateur (« Bail-in », traduit en                           doit s’entendre comme un cas d’impossibilité insurmontable
     français par « Mise en Résolution »). Dans ce cas, l’investisseur                                pour l’émetteur d’exécuter ses obligations au titre du produit
     court le risque de ne pas récupérer les sommes auxquelles il a                                   sans que cela lui soit imputable et qui rend le maintien du produit
     droit et de perdre la totalité ou une partie du montant investi et                               définitivement impossible), l’émetteur pourra notifier les déten-
     du coupon éventuel.                                                                              teurs des titres d’un remboursement anticipé à la valeur de mar-
                                                                                                      ché. Dans un tel cas, aucun coût ne sera facturé par l’émetteur.
     Risque de fluctuation du prix du produit
                                                                                                      b) R
                                                                                                          isque de remboursement anticipé en cas de non-
     En achetant ce produit, vous avez droit au remboursement à 100%
                                                                                                         force majeure
     de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur
     à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé (sauf en cas                                    En cas de circonstance légale non imputable à l’émetteur ne
     de faillite ou risque de faillite de l’émetteur). Dans l’intervalle, le prix                     rendant pas définitivement impossible le maintien du produit
     peut fluctuer en fonction des paramètres tels que l’évolution des                                mais modifiant significativement l’économie du contrat, ou dans
     taux d’intérêt ou l’évolution de la solvabilité de l’émetteur (repré-                            le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet
     sentée par le « rating » ; voir fiche technique en page 6). De telles                            matériel, et ce problème ne permettant pas de procéder à un
     fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente                                   ajustement afin de maintenir le produit dans les circonstances
     anticipée. Ce risque est plus important en début de vie du produit.                              similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut
                                                                                                      déterminer la valeur de marché du produit et offrir le choix au
     Risque de rendement                                                                              détenteur entre un remboursement anticipé à cette valeur de
     Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée, et si, à                                 marché (cette valeur de marché peut être inférieure au montant
     l’échéance, le niveau final1 de l’indice est égal ou inférieur au ni-                            initial investi) et un remboursement à l’échéance à la valeur mo-
     veau initial2, l’investisseur ne percevra pas de coupon. Il pourra                               nétisée calculée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la
     cependant prétendre au remboursement de la valeur nominale                                       date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur
     (soit 1.000 EUR par coupure), sauf en cas de faillite, risque de                                 à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’inté-
     faillite de l’émetteur (rendement actuariel brut sera de -0,20%                                  rêt annuel offert par l’émetteur, le jour où l’événement se pro-
     (compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés                                     duit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est équiva-
     dans la fiche technique à la page 6). Le niveau final de l’indice est                            lente à la durée de vie restante du produit le jour où celui-ci est
     calculé sur la base d’une moyenne arithmétique des niveaux de                                    rappelé par remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette
     clôture constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’obser-                                   date jusqu’à la date de maturité. Ceci étant, si l’événement don-
     vation finales. Le niveau final moyen retenu pourrait donc être                                  nant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale
     inférieur ou supérieur au niveau de l’indice à la dernière date                                  rendant les obligations de l’émetteur en vertu des titres illégales,
     d’observation finale.                                                                            sans toutefois les rendre définitivement impossibles, l’émetteur
                                                                                                      pourra notifier les détenteurs d’un remboursement anticipé au
     Risque de liquidité                                                                              montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché du produit et
                                                                                                      (ii) la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure). Dans tous les
     Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais il n’y a                                   cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé au détenteur
     pas de marché actif. L’investisseur ne peut pas vendre le produit                                pour la résiliation anticipée du produit, et le détenteur aura droit
     sur la bourse.                                                                                   au remboursement des frais payés par le détenteur à l’émetteur
     Goldman Sachs International a l’intention de fournir de la liquidité                             prorata temporis. Pour éviter tout doute, les coûts totaux de
     des titres de manière régulière dans des conditions normales de                                  l’Emetteur ne comprennent pas les montants payés ou payables
     marché à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de                                   à titre de commission de vente au Distributeur. Suivant la surve-
     marché du moment qui pourraient mener à un prix inférieur à la                                   nance de cet événement, plus aucun coupon ne sera payé et ce,
     valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) (hors frais de cour-                                y compris jusqu’à maturité du produit. Pour plus d’informations
     tage et fiscalité – voir fiche technique en page 6 pour plus d’in-                               concernant ces risques, veuillez consulter le Prospectus de Base
     formations) mais Goldman Sachs International se réserve le droit                                 aux pages 64 à 146.
     de ne pas racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la re-
     vente de ceux-ci impossible. Les porteurs doivent par consé-
     quent être prêts à détenir ces titres jusqu’à l’échéance.
—
1
  Moyenne arithmétique des niveaux de clôture constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Le niveau final moyen retenu pourrait donc être inférieur ou supérieur au niveau de
   l’indice à la dernière date d’observation finale. Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
2
   Niveau de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/06/2020). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 6.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                                                                             6/7

Fiche technique
 Emetteur                                       Goldman Sachs International
 Pays d’origine de l’émetteur                   Angleterre
 Notation de l’émetteur
                                                S&P : A+ (perspective stable) / Moody’s : A1 (perspective stable)
 long-terme1
 Distributeur2                                  Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
 Code ISIN                                      XS2125500350
 Devise                                         EUR
 Valeur nominale                                1.000 EUR par coupure

 Souscription sur le                            - Du 01/05/2020 au 25/06/2020 (jusqu’à 16h30)
 marché primaire                                - Date d’émission et de paiement : 30/06/2020
                                                - Prix d’émission : 102% de la valeur nominale (soit 1.020 EUR par coupure)
                                                - La taille d’émission devrait être de maximum 20.000.000 EUR
                                                L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire.
 Commission et frais                            Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à un prix inférieur au prix d’émis-
                                                sion. La différence entre ce prix d’achat et le prix d’émission constitue une commission de placement.
                                                L’émetteur prélève également des frais pour la structuration et l’émission du produit (coûts opérationnels
                                                et juridiques).
                                                Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 102% et correspond à un total de maximum 6% :
                                                les frais de distribution s’élevant à maximum 3% et les frais de structuration à maximum 3%. L’ensemble
                                                de ces frais sont prélevés à l’émission du produit. Par conséquent ces frais seront prélevés même en cas
                                                de revente du produit par l’investisseur avant l’échéance.
                                                Frais de courtage en cas de revente avant l’échéance : 0,50% (sur le prix établi).
                                                La différence entre le prix de revente et la valeur de marché, applicable en cas de revente des titres avant
                                                l’échéance finale, sera d’environ 1% dans des conditions normales de marché et de financement.
                                                Ce produit est émis par Goldman Sachs International et distribué par Deutsche Bank AG Succursale de
                                                Bruxelles. Les commissions prélevées par Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur ce titre de dette
                                                structuré sont en ligne avec les commissions prélevées sur les autres titres de dette structurés émis par
                                                Deutsche Bank ou d’autres émetteurs que Deutsche Bank AG. En outre, lors du processus de sélection et
                                                afin de s’assurer de la cohérence du prix de ce produit, une comparaison des prix parmi plusieurs contre-
                                                parties de même qu’une valorisation par une société indépendante sont effectuées. Ce produit fait donc
                                                l’objet d’un contrôle lié au conflit d’intérêt à plusieurs niveaux.

 Indice sous-jacent                             EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR) Index (ERGBP Index).
                                                Le niveau de l’indice est consultable sur le site
                                                https://www.euronext.com/en/indices/index-factsheets
 Date d’observation initiale                    30/06/2020.
 Dates d’observations finales                   21/06/2028, 21/07/2028, 21/08/2028, 21/09/2028, 23/10/2028, 21/11/2028, 21/12/2028, 22/01/2029,
                                                21/02/2029, 21/03/2029, 23/04/2029, 22/05/2029, 21/06/2029, 23/07/2029, 21/08/2029, 21/09/2029,
                                                22/10/2029, 21/11/2029, 21/12/2029, 21/01/2030, 21/02/2030, 21/03/2030, 23/04/2030, 21/05/2030 et
                                                21/06/2030
 Dates possibles de                             30/06/2022, 30/06/2023, 01/07/2024, 30/06/2025, 30/06/2026, 30/06/2027, 30/06/2028 et 02/07/2029
 remboursement anticipé
 Date d’échéance                                28/06/2030.
 Remboursement anticipé                         Au gré de l’émetteur à l’une des dates de remboursement anticipé, à 100% de la valeur nominale (soit
                                                1.000 EUR par coupure) + coupon unique brut en EUR de 4% multiplié par le nombre d’années écoulées
                                                depuis la date d’émission (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur). Si l’émetteur décidait
                                                de procéder à un remboursement anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et en cas de
                                                forte progression de l’indice EURONEXT® Reitsmarket Global Balanced (Price EUR).
 Remboursement à                                En cas d’absence de remboursement anticipé, droit au remboursement à la date d’échéance de 100% de
 l’échéance                                     la valeur nominale en EUR (soit 1.000 EUR par coupure) ainsi qu’un coupon potentiel unique variable brut
                                                en EUR équivalent à 150% de la hausse éventuelle de l’indice sous-jacent entre son niveau initial et son
                                                niveau final (moyenne arithmétique des niveaux de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base
                                                mensuelle aux 25 dates d’observation finales), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur. En
                                                cas de performance négative de l’indice ou bien s’il n’a pas progressé, aucun coupon ne sera payé.

—
1
   Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation d’acheter les titres offerts. Les agences
    de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en
    informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout autre moyen de communication personnalisé. Pour plus d’informations sur les notations, veuillez consulter
    www.deutschebank.be/notation.
2
  Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni
   l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
Goldman Sachs International (UK) Real Estate Equities Note Callable 2030                                                                                                                                    7/7

 Revente avant l’échéance                         Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais il n’y a pas de marché actif. L’investisseur ne
                                                  peut pas vendre le produit sur la bourse. Dans des conditions normales de marché et de financement,
                                                  l’investisseur a théoriquement la possibilité de revendre ses titres journalièrement avant leur échéance
                                                  finale à Goldman Sachs International. Il se peut également qu’il doive le conserver jusqu’à son
                                                  échéance (voir en page 5 - risque de liquidité et risque de fluctuation du prix). La valeur du titre sera
                                                  mise à jour toutes les semaines pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via
                                                  l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de
                                                  Bruxelles ou via Talk & Invest au 078 156 157.

 Taxe de bourse1                                  Souscription sur le marché primaire : aucune.
                                                  Sur le marché secondaire: 0,12% (max. 1.300 EUR).
                                                  Remboursement à l’échéance : aucune.
 Précompte mobilier1                              A l’échéance ou en cas de revente/remboursement avant l’échéance, le précompte mobilier de 30%
                                                  s’applique sur la différence positive entre le prix de vente/du remboursement et le prix d’émission.

 Livraison2                                       Pas de livraison matérielle.
 Prospectus                                       Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne constituent pas un conseil
                                                  en investissement. Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base, ses supplé-
                                                  ments éventuels, les résumés en français et néerlandais ainsi que le KID (Key Information Document).
                                                  Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base « SERIES P
                                                  PROGRAMME FOR THE ISSUANCE OF WARRANTS, NOTES AND CERTIFICATES » approuvé par la
                                                  Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 18/07/2019, les suppléments du 14/08/2019,
                                                  19/09/2019, 03/10/2019, 22/10/2019, 13/11/2019, 08/01/2020, 10/02/2020, 09/03/2020, 07/04/2020 et
                                                  21/04/2020 ainsi que dans les éventuels suppléments à venir et dans les conditions définitives du
                                                  01/05/2020.
                                                  L’approbation du Prospectus de Base par la CSSF ne doit pas être considérée comme un avis favorable
                                                  de la part de La CSSF sur les titres de créance.
                                                  Le Prospectus de base est disponible via le site
                                                  https://public.deutschebank.be/f2w/prospectus/XS2125500350_baseprospectus_fr.pdf
                                                  Les conditions définitives sont disponibles via le site
                                                  https://public.deutschebank.be/f2w/prospectus/XS2125500350_finalterms_fr.pdf
                                                  Tous les documents, ainsi que les éventuels suppléments et le KID sont disponibles gratuitement dans
                                                  les Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander
                                                  par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site web www.deutschebank.be/produits.
                                                  Il est possible qu’un événement impliquant la publication d’un supplément au Prospectus de Base sur-
                                                  vienne durant la période de souscription des titres. Dans un tel cas, ce supplément sera publié sur le site
                                                  www.deutschebank.be/produits dès qu’il aura été communiqué par l’émetteur au distributeur.
                                                  L’investisseur ayant déjà souscrit au produit disposera alors de deux jours ouvrables pour revoir son ordre
                                                  de souscription, à dater de la publication du supplément sur le site www.deutschebank.be/produits. Le
                                                  cas échéant, le distributeur aidera ces investisseurs à exercer ce droit, à leur demande.
                                                  Information complémentaire de droit belge :
                                                  L’émetteur déclare avoir rendu inapplicables aux investisseurs belges les clauses du Prospectus pas-
                                                  seporté considérées en Belgique comme abusives au titre du livre VI du Code de Droit Economique
                                                  via les conditions définitives.
 Droit applicable                                 Droit anglais.
 Avis important                                   Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain.

 Services Plaintes                                Pour des réclamations éventuelles, le Client peut s’adresser au service Client Solutions de la Banque
                                                  (Deutsche Bank Client Solutions, Avenue Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles ; +32 2 551 99 35 ; service.
                                                  clients@db.com). Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel que visé ci-dessus serait
                                                  insuffisant pour le Client, le Client peut prendre contact avec L’Ombudsman - Ombudsman en conflits
                                                  financiers, Ombudsfin asbl, North Gate II, Boulevard du Roi Albert II 8, bte 2, 1000 Bruxelles ;
                                                  +32 2 545 77 70 ; Email : ombudsman@ombudsfin.be ; www.ombudsfin.be.

                                                  Pour souscrire ou pour avoir plus d’informations 078 156 157
                                                  Pour prendre rendez-vous 078 155 150
                                                  Online banking www.deutschebank.be*

—
* Souscription via Online Banking accessible aux clients de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles qui ont complété leur Financial ID, qui ont marqué leur accord pour recevoir des conseils en investis
    sement et ayant accès à la nouvelle section « Investissements » au sein de l’Online Banking.
1
  Traitement fiscal selon la législation en vigueur et sujet à modification à l’avenir. Les impôts énumérés sont applicables pour les personnes physiques, résidents de Belgique. Pour des investisseurs, autres
   que les personnes physiques, résidents de Belgique, un autre traitement fiscal peut être applicable.
2
   Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer des titres
    sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.

Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000
Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. E.R. : Olivier Delfosse. Brochure datée du 08/05/2020.
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