FNB BMO vente d'options d'achat couvertes de technologie (ZWT) (le " FNB ")
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RAPPORT SEMESTRIEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FNB BMO vente d’options d’achat couvertes
de technologie (ZWT) (le « FNB »)
Période du 20 janvier 2021 (date de lancement) au 30 juin 2021 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Rapport de la direction sur le Risque
rendement du Fonds Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent
les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier
Objectif et stratégies de placement
prospectus ou dans toute version modifiée ou dans l’aperçu
Le FNB vise à offrir une exposition au rendement d’un
du FNB. Aucun changement ayant une incidence notable
portefeuille de titres de sociétés technologiques ou liées aux
sur le niveau de risque global associé à un placement dans
technologies en vue de générer un revenu et d’offrir une
le FNB n’a eu lieu au cours de la période. Le 14 janvier
appréciation du capital à long terme, tout en atténuant le
2021, le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB selon
risque de perte en cas de baisse par le recours à des options
la méthode de classification du risque uniformisée prévue
d’achat couvertes. Le FNB investit principalement dans
au Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement et
des actions de sociétés technologiques et de sociétés liées
a déterminé que le niveau de risque du FNB était « moyen ».
aux technologies. Les titres sont choisis au moyen d’une
Le gestionnaire procède à l’examen du niveau de risque du
méthodologie fondée sur des règles qui tient compte de la
FNB et à l’examen de son indice de référence, s’il y a lieu, au
qualité, du potentiel de croissance et du rendement. Les
moins tous les ans.
titres font également l’objet d’un processus de présélection
afin d’assurer une liquidité suffisante. Selon la volatilité du Résultats
marché et d’autres facteurs, le FNB vend des options d’achat Le rendement du FNB a été supérieur de 2,02 % à celui
couvertes sur ces titres, aux termes desquelles le FNB vend de l’indice S&P 500 (CAD). Toutefois, la comparaison
à l’acheteur de l’option, moyennant une prime, un droit la plus probante est celle que l’on peut établir avec
d’achat du titre auprès du FNB à un prix d’exercice ou, si l’indice S&P North American Technology Sector Index
l’option est réglée en espèces, le droit de recevoir du FNB (l’« indice »), en raison de la concentration de titres liés
un paiement correspondant à la différence entre la valeur aux technologies dans le portefeuille. Le FNB a dégagé un
du titre et le prix d’exercice. Les options d’achat couvertes rendement de 12,14 %, comparativement à 10,84 % pour
offrent une couverture partielle contre la baisse du cours l’indice. La hausse de la valeur liquidative totale à quelque
des titres qu’elles visent jusqu’à concurrence des primes 20 M$ pendant la période n’a eu aucune incidence sur le
que le FNB a reçues au moment de la vente des options par rendement du FNB. L’écart de rendement entre le FNB et
le FNB. Les options d’achat que le FNB vend peuvent être l’indice pour la période (1,30 %) est attribuable au ratio des
négociées en bourse ou hors bourse. frais de gestion (-0,37 %) et à d’autres facteurs, notamment
des différences dans la composition du portefeuille par
rapport à l’indice et la volatilité des marchés (1,67 %). En
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états
financiers semestriels ou annuels complets du FNB. Si les états financiers semestriels ou annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport,
vous pouvez en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au
250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui
de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un
exemplaire des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur
le portefeuille du FNB.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologie
outre, en raison de la stratégie de vente d’options d’achat, qu’à la demande refoulée des consommateurs, surtout en
le FNB aura tendance à afficher un bon rendement sur ce qui concerne les services. Les observateurs s’attendent
des marchés stagnants ou baissiers, mais générera des maintenant à une accélération de la croissance aux
rendements moindres lorsque les marchés rebondissent. États-Unis, à une amélioration du produit intérieur brut
Cet écart de rendement s’observe au cours de la période (PIB) réel pour le reste de l’année et le début de 2022, à une
de validité des options d’achat, généralement un à deux hausse de l’inflation et à une augmentation du prix des
mois avant l’échéance, puis est rajusté lorsque de nouvelles marchandises. D’ici à ce que la Fed et d’autres banques
options sont créées. centrales commencent à relever leurs taux, l’évolution
future des taux d’intérêt demeure le principal facteur de
Conjoncture
risque et une grande inconnue dans un contexte par ailleurs
Les actions canadiennes et américaines ont poursuivi
favorable pour le marché américain.
leur remontée au premier semestre de 2021 et atteint
de nouveaux sommets historiques pendant la période. Opérations avec des parties liées
Les actions canadiennes, que reflète l’indice composé Le gestionnaire, une filiale indirecte entièrement détenue
plafonné S&P/TSX, ont affiché un rendement de par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire de
17,3 % pour le semestre clos le 30 juin 2021. La Banque portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. De temps
du Canada a maintenu le taux cible du financement à un à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB,
jour à 0,25 % afin de soutenir la reprise économique. des transactions ou des accords avec ou mettant en cause
Le regain d’optimisme suscité par les vaccins contre d’autres membres de BMO Groupe financier ou certaines
la COVID-19 a amélioré la perspective d’une relance autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au
économique vigoureuse. gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette section
a pour objectif de présenter une brève description des
Meneurs sur le plan de la distribution de vaccins, les
opérations entre le FNB et une partie liée.
États-Unis ont déployé avec succès leur campagne de
vaccination, ce qui a permis une réouverture de l’économie Courtier désigné
et entraîné une hausse de la consommation. L’indice Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt
S&P 500 a affiché un rendement de 12,0 % (en CAD) Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle
pour le semestre clos le 30 juin 2021. La Réserve fédérale celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la
américaine (Fed) a maintenu ses mesures de soutien distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans
budgétaires et monétaires, et son taux cible de financement les conditions normales de concurrence en vigueur dans
à un jour est resté inchangé, à 0,25 %. Le marché boursier le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales
américain a été dominé par les actions cycliques et axées conditions de la convention figurent dans le prospectus
sur la valeur, revenues en grâce, tandis que les actions du FNB.
de croissance, dont celles du secteur des technologies
Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres
de l’information, ont souffert de la hausse des taux des
courtiers importants du Canada pour agir en tant que
obligations du Trésor américain à long terme.
courtiers dans le cadre de la création et du rachat des parts
À l’échelle des titres, ce sont les positions du FNB dans de Fonds négociables en bourse BMO.
Nvidia Corp. et Alphabet Inc. qui ont contribué le plus au
Achat et vente de titres
rendement. À l’inverse, les placements dans Apple Inc. et
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les
QUALCOMM Inc. sont ceux qui l’ont le plus affaibli.
instructions permanentes du comité d’examen indépendant
Événements récents (CEI) relativement aux opérations avec des parties liées
Bien que les valorisations boursières semblent exagérées suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB :
par rapport aux normes historiques, plusieurs facteurs
a) des placements dans des titres de BMO, membre du
convergents et de nombreuses conditions de marché
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié
demeurent propices à la poursuite du redressement
au gestionnaire;
économique et à une croissance potentielle des marchés
boursiers. Pensons notamment aux contraintes subies b) des placements dans une catégorie de titres de créance
par les chaînes d’approvisionnement, qui ont empêché non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendant
l’économie de croître à un rythme plus rapide et généralisé la période de placement de ces titres auprès du public
et les usines de répondre à la demande, à la timide reprise ou pendant la période de 60 jours suivant la période de
du marché du travail et du taux de participation, ainsi placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre duFNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologie
groupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupe du Faits saillants financiers
gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans le cadre
Les tableaux suivants présentent les principales
du placement de ces titres;
informations financières relatives au FNB et ont pour but
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB
créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre pour la période indiquée.
du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste;
Actif net par part du FNB1)
d) des opérations interfonds Période close le
Parts cotées en CAD 30 juin 20215)
Actif net à l’ouverture de la période $ 30,00*
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des
Augmentation (diminution) liée aux activités
parties liées »). Total des revenus $ 0,09
Total des charges2) $ (0,12)
Conformément aux instructions permanentes du CEI, Gains (pertes) réalisés pour la période $ 0,08
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des Gains (pertes) latents pour la période $ 4,37
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ 4,42
Distributions
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et Revenus (hors dividendes) $ —
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les Dividendes $ 0,03
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement Gains en capital $ —
Remboursement de capital $ 0,62
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire
Distributions annuelles totales4) $ 0,65
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant Actif net à la clôture de la période $ 32,95
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux * Actif net initial.
procédures applicables. Les politiques et les procédures 1)
Ces informations sont tirées des états financiers semestriels non audités du FNB.
applicables visent à assurer que chaque opération avec des
2)
Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts.
3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO, considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété
comme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB,
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération ou les deux. La répartition du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement
de capital au titre de distributions pour la période close le 30 juin, soit la fin du semestre du FNB,
se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une se fonde sur les estimations du gestionnaire. Toutefois, la répartition réelle des distributions est
déterminée le 15 décembre, soit à la fin de l’année d’imposition du FNB. Par conséquent, cette
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. répartition réelle du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement de capital
ou à un membre du même groupe, ii) représente un peut être différente de ces estimations.
5)
Les données de cette colonne concernent la période du 14 janvier 2021 (date d’entrée en activité
jugement porté par le gestionnaire sans autre considération du FNB) au 30 juin 2021.
que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et
raisonnable pour le FNB. Ratios et données supplémentaires
Période close le
Commissions de courtage Parts cotées en CAD 30 juin 20215)
Le FNB verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 19 933
du gestionnaire, des commissions de courtage standard Nombre de parts en circulation (en milliers)1) 605
Ratio des frais de gestion2) % 0,73
aux taux du marché pour l’exécution d’une partie de ses Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge2) % 0,73
opérations. Les commissions imputées au FNB (excluant Ratio des frais d’opérations3) % 0,03
les frais de change et autres frais) durant la période Taux de rotation des titres en portefeuille4) % 24,78
Valeur liquidative par part $ 32,95
s’établissaient comme suit :
Cours de clôture $ 32,98
2021 1)
Données au 30 juin de la période indiquée.
Total des commissions de courtage $ 940 2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts
Commissions de courtage versées à BMO Nesbitt Burns Inc. $ 1 de transactions de portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.
3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
portefeuille; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne
de la période.
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB indique dans quelle mesure le gestionnaire
de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de
100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus
les frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité
qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y
a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.
5)
Les données de cette colonne concernent la période du 14 janvier 2021 (date d’entrée en activité
du FNB) au 30 juin 2021.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologie
Frais de gestion Sommaire du portefeuille
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante Au 30 juin 2021
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire
% de la valeur
surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion
Répartition du portefeuille liquidative
du portefeuille et fournit certains services d’administration
États-Unis.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,81
requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche
Canada.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,21
des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et Argentine.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,93
qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du Trésorerie/créances/dettes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,06
FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après. Irlande. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Taux annuel Répartition totale du portefeuille 100,00
Symbole des frais de gestion
%
ZWT 0,65
% de la valeur
Répartition du portefeuille liquidative
Technologies de l’information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71,78
Rendement passé
Services de communication. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,48
Les données sur le rendement du FNB supposent que les Consommation discrétionnaire. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,36
distributions effectuées au cours des périodes indiquées ont Trésorerie/créances/dettes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,06
servi à acheter des parts additionnelles du FNB et elles sont Options d’achat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,68)
fondées sur la valeur liquidative du FNB. Répartition totale du portefeuille 100,00
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un
indicateur de rendement futur.
Rendements annuels
Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour la
période. Il indique, en pourcentage, la variation à la hausse
ou à la baisse, au dernier jour de la période, d’un placement
effectué le premier jour du FNB.
Parts cotées en CAD
16 % 12,14
8%
0%
-8 %
-16 %
20211)
1)
Période du 20 janvier 2021 (date de lancement) au 30 juin 2021FNB BMO vente d’options d’achat couvertes de technologie
% de la valeur % de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative 25 principaux titres en portefeuille liquidative
Positions acheteur Positions vendeur
Alphabet Inc., catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,26 NVIDIA Corporation, option d’achat, 16 juill. 2021, 780,00 $. . . . . . . . . (0,13)
Microsoft Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,19 Facebook Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 350,00 $. . . . . . . . . . . . . (0,08)
Facebook, Inc., catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,08 Apple Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 135,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . (0,07)
Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,12 Amazon.com, Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 3 400,00 $. . . . . . . . (0,05)
Apple Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,92 Microsoft Corporation, option d’achat, 23 juill. 2021, 277,50 $. . . . . . . (0,05)
NVIDIA Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,69 Advanced Micro Devices, Inc., option d’achat,
Visa Inc., catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,61 16 juill. 2021, 90,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,04)
Mastercard Incorporated, catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,71 Netflix, Inc., option d’achat, 9 juill. 2021, 527,50 $. . . . . . . . . . . . . . . . (0,03)
PayPal Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,41 PayPal Holdings, Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 305,00 $.. . . . . . . (0,02)
Adobe Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,97 salesforce.com, inc., option d’achat, 6 août 2021, 260,00 $. . . . . . . . . (0,02)
Netflix, Inc. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,14 Applied Materials, Inc., option d’achat, 20 août 2021, 155,00 $. . . . . . (0,02)
salesforce.com, inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,09 Mastercard Incorporated, option d’achat, 20 août 2021, 400,00 $. . . . (0,02)
Cisco Systems, Inc. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,09 QUALCOMM Incorporated, option d’achat, 9 juill. 2021, 143,00 $. . . . . (0,01)
Intel Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,41 Accenture plc, option d’achat, 16 juill. 2021, 295,00 $.. . . . . . . . . . . . . (0,01)
Accenture plc, catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,34 Visa Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 245,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Shopify Inc., catégorie A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,21 Adobe Inc., option d’achat, 30 juill. 2021, 615,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Oracle Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,15 Alphabet Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 2 560,00 $. . . . . . . . . . . . (0,01)
Broadcom Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,12 Amazon.com, Inc., option d’achat, 30 juill. 2021, 3 800,00 $. . . . . . . . (0,01)
Texas Instruments Incorporated. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,97 Micron Technology, Inc., option d’achat, 30 juill. 2021, 95,00 $. . . . . . (0,01)
International Business Machines Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,80 Shopify Inc., option d’achat, 30 juill. 2021, 1 710,00 $. . . . . . . . . . . . . (0,01)
Intuit Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,75 Intel Corporation, option d’achat, 23 juill. 2021, 62,50 $. . . . . . . . . . . . (0,01)
QUALCOMM Incorporated. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,73 Broadcom Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 495,00 $. . . . . . . . . . . . . (0,01)
ServiceNow, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,44 Apple Inc., option d’achat, 30 juill. 2021, 143,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Applied Materials, Inc. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,38 Intuit Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 500,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Booking Holdings Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,31 Adobe Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 610,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Cisco Systems, Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 55,00 $. . . . . . . . . . (0,01)
Positions acheteur en pourcentage de la valeur liquidative totale 94,89
Positions vendeur en pourcentage de la valeur liquidative totale (0,67)
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 94,22
Valeur liquidative totale 19 932 608 $
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous
les trimestres.Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances,
rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs.
Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et
des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations
prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt,
l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et
commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail dans le prospectus du FNB. Nous avertissons les lecteurs que
la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations prospectives pour prendre
des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent examiner attentivement ces
facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude inhérente aux déclarations
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