FNB BMO vente d'options d'achat couvertes Moyenne industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (ZWA) (le " FNB ")
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RAPPORT SEMESTRIEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne
industrielle Dow Jones couvert en dollars canadiens (ZWA)
(le « FNB »)
Semestre clos le 30 juin 2021 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Analyse du rendement a permis une réouverture de l’économie et entraîné une
du Fonds par la direction hausse de la consommation. La Réserve fédérale américaine
(Fed) a maintenu ses mesures de soutien budgétaires et
Résultats
monétaires, et son taux cible de financement à un jour est
Le FNB a affiché un rendement de 13,27 %,
resté inchangé, à 0,25 %. Le marché boursier américain
comparativement à 13,60 % pour l’indice Dow Jones
a été dominé par les actions cycliques et axées sur la valeur,
Industrial Average Index (couvert en CAD) (l’« indice »). La
revenues en grâce, tandis que les actions de croissance,
variation de la valeur liquidative totale durant la période, de
dont celles du secteur des technologies de l’information,
quelque 206 M$ à environ 220 M$, n’a eu aucune incidence
ont souffert de la hausse des taux des obligations du Trésor
sur le rendement du FNB. L’écart de rendement entre le
américain à long terme. L’indice S&P 500, qui mesure
FNB et l’indice pour la période (-0,33 %) est attribuable
l’évolution du cours des actions américaines, a affiché un
au ratio des frais de gestion (-0,36 %) et à d’autres facteurs
rendement de 12,0 % (en CAD) au cours de la période.
(0,03 %), notamment des différences dans la composition
du portefeuille par rapport à l’indice, et la volatilité des Ce sont les positions du FNB dans les secteurs de la finance
marchés. En outre, en raison de la stratégie de vente et des technologies de l’information qui ont amélioré le
d’options d’achat, le FNB aura tendance à afficher un plus le rendement, tandis que celles dans les secteurs des
meilleur rendement dans les marchés stagnants ou creux, services de communication et de la consommation de
mais générera un rendement moindre lorsque les marchés base ont eu l’effet inverse. À l’échelle des titres, ceux de
rebondissent. Cet écart de rendement s’observe au cours de The Goldman Sachs Group Inc. et de Home Depot Inc. ont
la période de validité des options d’achat, généralement un favorisé le plus le rendement, tandis que ceux de The Walt
à deux mois avant l’échéance, puis est rajusté lorsque de Disney Co. et de Walmart Inc. lui ont nui le plus.
nouvelles options sont créées.
Événements récents
Conjoncture Bien que les valorisations boursières semblent exagérées
Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur forte par rapport aux normes historiques, plusieurs facteurs
remontée tout au long du premier semestre de 2021 et convergents et de nombreuses conditions de marché
fracassé un nouveau record à la fin de la période. Meneurs demeurent propices à la poursuite du redressement
sur le plan de la distribution de vaccins, les États-Unis ont économique et à une croissance potentielle des marchés
déployé avec succès leur campagne de vaccination, ce qui boursiers. Pensons notamment aux contraintes subies
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états
financiers semestriels ou annuels complets du FNB. Si les états financiers semestriels ou annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport,
vous pouvez en obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au
250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui
de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un
exemplaire des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur
le portefeuille du FNB.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle
Dow Jones couvert en dollars canadiens
par les chaînes d’approvisionnement, qui ont empêché b) des placements dans une catégorie de titres de créance
l’économie de croître à un rythme plus rapide et généralisé non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendant
et les usines de répondre à la demande, à la timide reprise la période de placement de ces titres auprès du public
du marché du travail et du taux de participation, ainsi ou pendant la période de 60 jours suivant la période de
qu’à la demande refoulée des consommateurs, surtout en placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre du
ce qui concerne les services. Les observateurs s’attendent groupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupe
maintenant à une accélération de la croissance aux du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans le
États-Unis, à une amélioration du produit intérieur brut cadre du placement de ces titres;
(PIB) réel pour le reste de l’année et le début de 2022, à une
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres de
hausse de l’inflation et à une augmentation du prix des
créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membre
marchandises. D’ici à ce que la Fed et d’autres banques
du groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste;
centrales commencent à relever leurs taux, l’évolution
future des taux d’intérêt demeure le principal facteur de d) des opérations interfonds
risque et une grande inconnue dans un contexte par ailleurs
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des
favorable pour le marché américain.
parties liées »).
Opérations avec des parties liées
Conformément aux instructions permanentes du CEI,
Le gestionnaire, une filiale indirecte entièrement détenue
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des
par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire de
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire
portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. De temps
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et
à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB,
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les
des transactions ou des accords avec ou mettant en cause
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement
d’autres membres de BMO Groupe financier ou certaines
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire
autres personnes ou sociétés apparentées ou liées au
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant
gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette section
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux
a pour objectif de présenter une brève description des
procédures applicables. Les politiques et les procédures
opérations entre le FNB et une partie liée.
applicables visent à assurer que chaque opération avec des
Courtier désigné parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,
Le gestionnaire a conclu une convention avec de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée
BMO Nesbitt Burns Inc., membre de son groupe, aux termes avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
de laquelle celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier même groupe, et ne tient compte d’aucune considération
désigné pour la distribution des Fonds négociables en se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
bourse BMO, dans les conditions normales de concurrence entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc.
en vigueur dans le secteur des fonds négociables en bourse. ou à un membre du même groupe, ii) représente un
Les principales conditions de la convention figurent dans le jugement porté par le gestionnaire sans autre considération
prospectus du FNB. que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et
raisonnable pour le FNB.
Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres
courtiers importants du Canada pour agir en tant que Commissions de courtage
courtiers dans le cadre de la création et du rachat des parts Le FNB verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe
de Fonds négociables en bourse BMO. du gestionnaire, des commissions de courtage standard
aux taux du marché pour l’exécution d’une partie de ses
Achat et vente de titres
opérations. Les commissions de courtage imputées au
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les
FNB (excluant les frais de change et autres frais) durant les
instructions permanentes du comité d’examen indépendant
périodes s’établissaient comme suit :
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB : 2021 2020
Total des commissions de courtage $ 24 713 39 163
a) des placements dans des titres de BMO, membre du Commissions de courtage versées à BMO Nesbitt Burns Inc. $ 617 1 501
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié
au gestionnaire;FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle
Dow Jones couvert en dollars canadiens
Faits saillants financiers Ratios et données supplémentaires
Exercices clos les 31 décembre
Les tableaux suivants présentent les principales Période close le
informations financières relatives au FNB et ont pour but Parts cotées en CAD 30 juin 2021 2020 2019 2018 2017 2016
de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB Valeur liquidative totale
(en milliers)1) $ 219 804 205 910 247 485 263 622 297 764 223 368
pour les périodes indiquées. Nombre de parts en circulation
(en milliers)1) 8 261 8 561 10 261 12 561 12 761 11 161
Actif net par part du FNB1) Ratio des frais de gestion2) % 0,72 0,72 0,71 0,72 0,71 0,72
Exercices clos les 31 décembre Ratio des frais de gestion avant
Période close le renonciations ou prises
Parts cotées en CAD 30 juin 2021 2020 2019 2018 2017 2016
en charge2) % 0,72 0,72 0,71 0,72 0,71 0,72
Actif net à l’ouverture Ratio des frais d’opérations3) % 0,04 0,07 0,07 0,07 0,08 0,08
de la période $ 24,05 24,12 20,99 23,33 20,01 18,81 Taux de rotation des titres
Augmentation (diminution) en portefeuille4) % 9,60 56,04 32,57 33,76 30,30 27,29
liée aux activités Valeur liquidative par part $ 26,61 24,05 24,12 20,99 23,33 20,01
Total des revenus $ 0,25 0,49 0,55 0,52 0,50 0,50 Cours de clôture $ 26,60 24,01 24,10 20,84 23,38 20,02
Total des charges2) $ (0,13) (0,24) (0,26) (0,26) (0,24) (0,23)
Gains (pertes) réalisés
1)
Données au 30 juin ou au 31 décembre de la période indiquée.
pour la période $ 2,23 3,98 2,11 1,18 1,50 (0,08)
2)
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts
de transactions du portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de
Gains (pertes) latents la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.
pour la période $ 0,79 (3,62) 1,97 (2,85) 2,56 2,04 3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
Augmentation (diminution) portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne
totale liée aux activités3) $ 3,14 0,61 4,37 (1,41) 4,32 2,23 au cours de la période.
Distributions
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire
Revenus (hors dividendes) $ — — — — — — de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de
100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
Dividendes $ 0,50 0,32 0,29 0,28 0,28 0,29 l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus
Gains en capital $ — 2,01 0,40 — 1,17 — les frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité
Remboursement de capital $ 0,10 0,07 0,39 0,71 0,04 0,68 qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y
Distributions annuelles a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.
totales4) $ 0,60 2,40 1,08 0,99 1,49 0,97 Frais de gestion
Actif net à la clôture
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante
de la période $ 26,61 24,05 24,12 20,99 23,33 20,01
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire
1)
Ces informations sont tirées des états financiers semestriels non audités et des états financiers
annuels audités du FNB. surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion
2)
Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts. du portefeuille et fournit certains services d’administration
3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche
pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et
comme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB, qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du
ou les deux. La répartition du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après.
de capital au titre de distributions pour la période close le 30 juin, soit la fin du semestre du FNB,
se fonde sur les estimations du gestionnaire. Toutefois, la répartition réelle des distributions est
Taux annuel
déterminée le 15 décembre, soit à la fin de l’année d’imposition du FNB. Par conséquent, cette
Symbole des frais de gestion
répartition réelle du revenu, des dividendes, des gains en capital et du remboursement de capital
%
peut être différente de ces estimations.
ZWA 0,65
Rendement passé
Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes
les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes
indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du
FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB.
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un
indicateur de rendement futur.FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle
Dow Jones couvert en dollars canadiens
Le 31 décembre 2012, le gestionnaire annonçait que le Sommaire du portefeuille
FNB avait l’intention de recourir à la dispense accordée Au 30 juin 2021
et que le FNB ne serait plus contraint à une restriction
% de la valeur
de 10 % en matière de concentration conformément au
Répartition du portefeuille liquidative
paragraphe 2.1 (1) du Règlement 81-102. Cette modification
Technologies de l’information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,78
aurait pu avoir une incidence sur le rendement du FNB,
Soins de santé.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,92
si elle avait été en vigueur tout au long des périodes Industries.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,70
d’évaluation présentées. Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,22
Consommation discrétionnaire. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13,45
Rendements annuels
Consommation de base. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,30
Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour
Services de communication. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,42
chacun des exercices indiqués et pour le semestre clos le
Énergie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,00
30 juin 2021 et en illustre l’évolution d’un exercice à l’autre. Matériaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,21
Il indique, en pourcentage, la variation à la hausse ou à la Trésorerie/créances/dettes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,37
baisse, au dernier jour de chaque exercice, d’un placement Options d’achat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,37)
effectué le premier jour de l’exercice.
Répartition totale du portefeuille 100,00
Parts cotées en CAD
26 % 25,08 22,00 20,41 % de la valeur
13 % 12,00 13,27 25 principaux titres en portefeuille liquidative
6,26 8,63 7,69 5,45
Positions acheteur
0%
-0,62 UnitedHealth Group Incorporated.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,64
-13 % -6,09
Goldman Sachs Group, Inc., The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,24
-26 % Home Depot, Inc., The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,09
20111) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20212) Microsoft Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,17
1)
Période du 20 octobre 2011 (date de lancement) au 31 décembre 2011 salesforce.com, inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,66
2)
Semestre clos le 30 juin 2021 Amgen Inc. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,65
Boeing Company, The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,57
Visa Inc., catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,46
McDonald’s Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,41
Honeywell International Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,19
Caterpillar Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,15
3M Company. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,79
Walt Disney Company, The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,36
American Express Company. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,15
Johnson & Johnson. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,14
JPMorgan Chase & Co... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,97
NIKE, Inc., catégorie B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,95
Travelers Companies, Inc., The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,86
International Business Machines Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,80
Walmart Inc. .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,69
Apple Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,61
Procter & Gamble Company, The. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,58
Chevron Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,00
Merck & Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,48
Dow Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,21
Positions acheteur en pourcentage de la valeur liquidative totale 94,82FNB BMO vente d’options d’achat couvertes Moyenne industrielle
Dow Jones couvert en dollars canadiens
% de la valeur
25 principaux titres en portefeuille liquidative
Positions vendeur
NIKE, Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 145,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . (0,11)
Goldman Sachs Group, Inc., The, option d’achat,
23 juill. 2021, 387,50 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,07)
Home Depot, Inc., The, option d’achat, 23 juill. 2021, 327,50 $. . . . . . (0,03)
Microsoft Corporation, option d’achat, 23 juill. 2021, 280,00 $. . . . . . . (0,03)
Apple Inc., option d’achat, 9 juill. 2021, 136,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
UnitedHealth Group Incorporated, option d’achat,
16 juill. 2021, 420,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,02)
Walmart Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 144,00 $. . . . . . . . . . . . . . (0,01)
JPMorgan Chase & Co., option d’achat, 23 juill. 2021, 162,50 $.. . . . . . (0,01)
Honeywell International Inc., option d’achat,
23 juill. 2021, 230,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
salesforce.com, inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 260,00 $.. . . . . . . . (0,01)
Visa Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 247,50 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Walgreens Boots Alliance, Inc., option d’achat,
23 juill. 2021, 55,50 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Amgen Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 252,50 $. . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Travelers Companies, Inc., The, option d’achat,
16 juill. 2021, 155,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
American Express Company, option d’achat,
23 juill. 2021, 180,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,01)
Dow Inc., option d’achat, 23 juill. 2021, 68,00 $*.. . . . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Caterpillar Inc., option d’achat, 16 juill. 2021, 240,00 $*. . . . . . . . . . . . (0,00)
Johnson & Johnson, option d’achat, 23 juill. 2021, 172,50 $*. . . . . . . . (0,00)
Merck & Co., Inc., option d’achat, 9 juill 2021, 79,00 $*. . . . . . . . . . . . (0,00)
Intel Corporation, option d’achat, 23 juill. 2021, 63,00 $*. . . . . . . . . . . (0,00)
Procter & Gamble Company, The, option d’achat,
16 juill. 2021, 139,00 $*. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Chevron Corporation, option d’achat, 23 juill. 2021, 115,00 $*. . . . . . . (0,00)
Walt Disney Company, The, option d’achat,
16 juill. 2021, 195,00 $*. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Boeing Company, The, option d’achat, 16 juill. 2021, 295,00 $*. . . . . . (0,00)
International Business Machines Corporation, option d’achat,
9 juill. 2021, 152,50 $*. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,00)
Positions vendeur en pourcentage de la valeur liquidative totale (0,37)
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 94,45
Valeur liquidative totale 219 804 227 $
* Les positions inférieures à 0,005 % et supérieures à -0,005 % sont arrondies à 0,00 %.
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous
les trimestres.Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances,
rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs.
Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et
des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations
prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt,
l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et
commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous
avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations
prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent
examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude
inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Gestion d’actifs inc. ne s’engage
pas et décline expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser des déclarations prospectives, que ce
soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, sauf si la loi applicable l’y oblige.
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