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Fonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
Parts de Séries B, E, F et I
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
31 mars 2021
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient des faits saillants de nature financière, mais ne contient pas les états
financiers annuels du Fonds. Vous pouvez obtenir un exemplaire gratuit des états financiers annuels sur demande en téléphonant au
1 800 530-0204, en nous écrivant au 522, avenue University, bureau 700, Toronto (Ontario) M5G 1Y7, ou en visitant notre site Web à
www.iaclarington.com ou celui de SEDAR à www.sedar.com.
Les détenteurs de titres peuvent également communiquer avec nous par l’une de ces méthodes pour demander un exemplaire du rapport financier
intermédiaire, des politiques et procédures de vote par procuration du Fonds, du dossier de vote par procuration ou de l’information financière
trimestrielle à fournir sur le portefeuille du Fonds.Fonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Analyse par la direction du rendement du Fonds Après avoir fortement diminué au début de la pandémie, les taux obligataires
ont continué à baisser en 2020, pour finalement se stabiliser en août lorsque
L’analyse par la direction du rendement du Fonds IA Clarington Inhance PSR les statistiques économiques ont commencé à se redresser après la forte
d’obligations (le « Fonds ») reflète l’opinion de la direction quant aux facteurs et contraction provoquée par la pandémie. Ils sont repartis à la hausse vers la fin
aux événements importants ayant une incidence sur le rendement et les de l’année, l’approbation de différents vaccins contre la COVID-19 laissant
perspectives du Fonds pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2021. entrevoir clairement une sortie de pandémie.
Placements IA Clarington inc. est le gestionnaire (le « Gestionnaire ») du Fonds.
Le repli des obligations s’est accéléré au début de 2021 après que les
démocrates eurent pris le contrôle du Sénat américain, ce qui leur a donné le
Objectif et stratégies de placement plein contrôle du Congrès pour mettre en œuvre d’importants programmes de
relance budgétaire et des mesures de dépenses, renforçant les attentes
L’objectif de placement du Fonds consiste à protéger le capital et à produire un
relatives à des déficits budgétaires plus importants et à des émissions de titres
revenu.
du Trésor plus nombreuses.
La stratégie du Fonds consiste à investir principalement dans des titres à
L’intensification de la campagne de vaccination au début de 2021,
revenu fixe émis par des gouvernements et des entreprises qui respectent les
particulièrement aux États-Unis, a permis d’anticiper la fin des restrictions liées
principes d’investissement socialement responsable du sous-conseiller en
à la pandémie. Les taux obligataires se sont mis à augmenter en réaction à
valeurs.
l’augmentation des perspectives de croissance et d’inflation.
Le Gestionnaire de portefeuille du Fonds est l’Industrielle Alliance, Gestion de
Les placements en actions privilégiées ont contribué au rendement relatif du
placements inc. (« IAGP » ou le « Gestionnaire de portefeuille ») et le
Fonds au cours de la période. Les actions privilégiées se sont fortement
sous-conseiller en valeurs est Vancity Investment Management Limited (« VIML »
redressées et ont récupéré toutes les pertes subies durant le repli abrupt
ou le « sous-conseiller en valeurs ou le « gestionnaire de fonds »).
survenu au début de la pandémie.
Risque Le Fonds a également été favorisé par la sous-pondération des obligations
fédérales, qui ont constitué le secteur le moins performant du marché
Les risques d’un placement dans le Fonds sont les mêmes que ceux décrits obligataire. La surpondération des obligations de sociétés, secteur le plus
dans le prospectus. performant du marché obligataire, a également contribué au rendement.
Le Fonds convient aux épargnants qui recherchent un revenu régulier, dont la Les titres individuels ayant le plus contribué au rendement relatif ont été les
tolérance au risque est faible et qui comptent investir à moyen ou à long terme. actions privilégiées d’Intact Corporation financière et de Brookfield Renewable
Partners L.P., qui se sont fortement redressées après la forte baisse observée
au début de la pandémie, l’appétit pour le risque s’étant amélioré.
Résultats d’exploitation
La sélection d’obligations de sociétés a nui au rendement relatif, le marché
L’actif net du Fonds a augmenté de 72,6 % ou 224,2 millions de dollars au
ayant été dominé par les titres du secteur de l’énergie. Le Fonds n’investit pas
cours de la période, passant de 308,7 millions de dollars au 31 mars 2020 à
dans les combustibles fossiles et ne compte pas de placements dans des
532,9 millions de dollars au 31 mars 2021. Cette variation de l’actif net
sociétés dont l’activité principale est liée aux combustibles fossiles.
découle d’une augmentation de 233,7 millions de dollars issue des ventes
nettes, d’une diminution de 15,1 millions de dollars issue de distributions et La surpondération des obligations à long terme a nui au rendement du Fonds
d’une augmentation de 5,6 millions de dollars provenant d’opérations de au cours de la période. Parmi les titres qui ont individuellement pesé sur les
placement, incluant la volatilité du marché, les revenus et les dépenses. résultats figurent les obligations du gouvernement du Canada (3,50 %,
01/12/2045), de la Colombie-Britannique (4,95 %, 18/06/2040) et de l’Ontario
La valeur liquidative moyenne du Fonds a augmenté de 35,8 % ou
(2,90 %, 12/02/2046).
100,2 millions de dollars par rapport à la période précédente, passant de
280,2 millions de dollars à 380,4 millions de dollars. La valeur liquidative Le gestionnaire de fonds a ajouté plusieurs obligations à impact positif au cours
moyenne a une incidence sur les revenus gagnés et les dépenses engagées de la période, y compris des obligations vertes, dont le produit est utilisé pour
par le Fonds au cours de la période. financer des projets assortis d’avantages environnementaux, et des obligations
de développement durable, dont le produit sert à soutenir certains des objectifs
Les parts de série B du Fonds ont produit un rendement de 2,5 % pour la
de développement durable établis par les Nations Unies. Certaines obligations
période de 12 mois terminée le 31 mars 2021. Les rendements de toute autre
vertes ont été ajoutées, notamment celles de BCI QuadReal Realty, de Fonds
série du Fonds sont très semblables, à l’exception de différences relatives à la
de placement immobilier RioCan, d’Allied Properties REIT, de la ville de Toronto
structure des frais et des dépenses. Consulter la rubrique « Rendement passé »
et de la province de l’Ontario.
pour un complément d’information sur les rendements de chaque série.
Le gestionnaire de fonds a légèrement augmenté l’exposition aux titres de
L’indice de référence du Fonds, l’indice des obligations universelles FTSE
créance vers le début de la période, profitant de l’élargissement des écarts de
Canada, a généré un rendement de 1,6 % au cours de la même période de
taux (la différence de taux de rendement entre des titres de créance présentant
12 mois. Le calcul du rendement du Fonds pour toutes les séries tient compte
une échéance similaire, mais des cotes de crédit différentes) au début de la
de frais et de dépenses non compris dans le rendement de l’indice de
pandémie. Comme les écarts de taux se sont resserrés tout au long de la
référence.
période, la surpondération des titres de créance dans le Fonds a été réduite.
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 1 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Événements récents Le Gestionnaire paie les frais d’exploitation du Fonds, autres que les frais du
Fonds, en contrepartie d’un paiement par le Fonds de frais d’administration
L’économie mondiale continue de se redresser, car l’expansion des fixes (les « frais d’administration ») au Gestionnaire relativement à chaque
programmes de vaccination laisse entrevoir la fin de la pandémie. Toutefois, la série du Fonds, à l’exception des séries I et V, s’il y a lieu. Les charges
propagation rapide de variants du virus et les disparités dans les programmes imputées au Fonds en vertu des frais d’administration sont indiquées dans les
de vaccination à l’échelle mondiale constituent un obstacle important à court états financiers du Fonds. Les frais d’administration correspondent à un
terme. pourcentage précis de la valeur liquidative d’une série; ils sont calculés et
payés de la même façon que les frais de gestion du Fonds. Le plus récent
La perspective d’une réouverture de l’économie renforce actuellement la
prospectus simplifié du Fonds contient plus de renseignements sur les frais
confiance des marchés, mais les restrictions que le gouvernement a de
d’administration.
nouveau imposées aux entreprises vers la fin de la période, à cause de la
flambée de cas de COVID-19 dans les trois plus grandes provinces Outre les frais d’administration, chaque série du Fonds est responsable d’une
canadiennes, pourraient retarder la reprise. Le programme de vaccination du part proportionnelle de certains autres frais d’exploitation (les « frais du
Canada accuse un retard important sur celui des États-Unis, ce qui pourrait Fonds »). De plus amples détails au sujet des frais du Fonds sont présentés
faire diverger le rythme de la reprise dans les deux pays. dans le plus récent prospectus simplifié du Fonds. À son entière discrétion, le
Gestionnaire peut renoncer à ou absorber une portion des frais engagés par
Le Fonds continue de détenir des actions privilégiées dans le but de bonifier le
une série. Ces renonciations ou absorptions peuvent prendre fin à tout
rendement et de se protéger en partie contre une hausse des taux d’intérêt.
moment, et ce, sans préavis.
Malgré leur forte remontée durant l’année, les actions privilégiées offrent
encore un rendement beaucoup plus élevé que celui des obligations, même si Au cours de la période de 12 mois terminée le 31 mars 2021, le Fonds n’a
l’écart s’est rétréci. En réponse à leur solide performance au cours de la payé aucuns frais de courtage à iA Gestion privée de patrimoine inc.
dernière année, le gestionnaire de fonds a légèrement réduit la pondération (auparavant, l’Industrielle Alliance Valeurs mobilières inc.), une filiale de
des actions privilégiées au sein du Fonds. Le Fonds continue de privilégier les l’Industrielle Alliance.
actions privilégiées perpétuelles (sans date d’échéance et non modifiables) et à
rendement élevé à taux révisable (versement d’un dividende fixe dont le taux
est révisé à une date précise), qui ne sont pas aussi sensibles aux fluctuations Faits saillants financiers
des taux d’intérêt, mais qui offrent quand même un taux de rendement Les tableaux ci-dessous font état des principales données financières sur le
nettement plus élevé que celui des obligations. Fonds pour la période indiquée et ont pour objet de vous aider à comprendre le
Certaines séries du Fonds peuvent, s’il y a lieu, verser des distributions, rendement financier du Fonds. Les chiffres figurant dans les tableaux suivants
lesquelles peuvent être modifiées à l’occasion par le Gestionnaire. Si le sont fournis conformément à la règlementation en vigueur. Il faut toutefois
montant total des distributions versées par de telles séries est supérieur à la noter que l’augmentation (ou la diminution) de l’actif net liée aux activités est
part de revenu net et du gain en capital net réalisé affecté à ces séries, la fondée sur le nombre moyen de parts en circulation au cours de la période et
différence sera comptabilisée à titre de remboursement de capital. Selon le que toutes les autres données sont fondées sur le nombre réel de parts en
Gestionnaire, le versement de distributions sous forme de remboursement de circulation au moment pertinent. Les notes de bas de page des tableaux se
capital par de telles séries du Fonds n’a pas d’incidence significative sur la trouvent à la fin de la section des Faits saillants financiers.
capacité du Fonds à mettre en œuvre sa stratégie de placement ou à atteindre
son objectif de placement. Actif net par part du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série B 2021 2020 2019 2018 2017
Opérations entre apparentés Actif net au début de la période 10,16 10,13 9,97 10,08 10,00
Le Gestionnaire de portefeuille est lié au Gestionnaire, car ils sont tous les deux Augmentation (diminution) liée aux activités:
contrôlés par l’Industrielle Alliance, Assurances et services financiers inc. Total du revenu 0,28 0,31 0,31 0,31 0,08
(« Industrielle Alliance »). Total des charges (excluant les distributions) (0,15) (0,15) (0,15) (0,15) (0,04)
Gains (pertes) réalisés pour la période 0,22 0,07 (0,04) 0,01 -
Pour les services de gestion des placements, le Gestionnaire a reçu des frais Gains (pertes) non réalisés pour la période (0,36) (0,05) 0,29 (0,14) 0,12
de gestion du Fonds en fonction des valeurs liquidatives moyennes des séries
Augmentation (diminution) totale liée aux (0,01) 0,18 0,41 0,03 0,16
respectives. Les frais de gestion payés sont présentés dans les états financiers. activités2
Le Gestionnaire a payé les frais d’exploitation du Fonds (les « frais Distributions :
d’exploitation ») en contrepartie d’un paiement par le Fonds de frais Revenu de placement net (excluant les (0,12) (0,12) (0,13) (0,13) (0,01)
d’administration fixes (les « frais d’administration ») au Gestionnaire dividendes)
relativement à chaque série du Fonds, à l’exception des séries I et V, s’il y a Dividendes4 - - - - -
lieu. Gains en capital (0,14) - - (0,01) -
Remboursement de capital - - - - -
Total des distributions3 (0,26) (0,12) (0,13) (0,14) (0,01)
Actif net à la fin de la période 10,16 10,16 10,13 9,97 10,08
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 2 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Faits saillants financiers (suite) Actif net par part du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Actif net par part du Fonds ($)1 Série I 2021 2020 2019 2018 2017
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Actif net au début de la période 10,17 10,13 9,97 10,09 10,00
Série E 2021 2020 2019 2018 2017 Augmentation (diminution) liée aux activités:
Actif net au début de la période 10,17 10,13 9,97 10,09 10,00 Total du revenu 0,28 0,31 0,31 0,31 0,08
Augmentation (diminution) liée aux activités: Total des charges (excluant les distributions) - - - - -
Total du revenu 0,27 0,31 0,31 0,31 0,08 Gains (pertes) réalisés pour la période 0,21 0,06 (0,05) 0,01 (0,01)
Total des charges (excluant les distributions) (0,15) (0,15) (0,14) (0,14) (0,04) Gains (pertes) non réalisés pour la période (0,33) (0,06) 0,22 (0,14) 0,10
Gains (pertes) réalisés pour la période 0,24 0,08 (0,04) - - Augmentation (diminution) totale liée aux 0,16 0,31 0,48 0,18 0,17
Gains (pertes) non réalisés pour la période (0,18) (0,19) 0,24 (0,06) 0,22 activités2
Augmentation (diminution) totale liée aux 0,18 0,05 0,37 0,11 0,26 Distributions :
activités2 Revenu de placement net (excluant les (0,24) (0,24) (0,26) (0,25) (0,03)
Distributions : dividendes)
Revenu de placement net (excluant les (0,12) (0,12) (0,13) (0,13) - Dividendes4 - (0,05) (0,01) - -
dividendes) Gains en capital (0,15) - - (0,01) -
Dividendes4 - - - - - Remboursement de capital - - - - -
Gains en capital (0,18) - - (0,01) - Total des distributions3 (0,39) (0,29) (0,27) (0,26) (0,03)
Remboursement de capital - - - - - Actif net à la fin de la période 10,17 10,17 10,13 9,97 10,09
Total des distributions3 (0,30) (0,12) (0,13) (0,14) - 1 Les données par part proviennent des états financiers annuels audités du Fonds des périodes
Actif net à la fin de la période 10,12 10,17 10,13 9,97 10,09 précédentes et ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information
financière (IFRS). Selon les IFRS, l’actif net par part présenté dans les états financiers est égal à
la valeur liquidative par part calculée à des fins d’évaluation du Fonds.
Actif net par part du Fonds ($)1
2 L’actif net et les distributions sont calculés en fonction du nombre de parts en circulation durant
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 la période considérée. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fondée sur le nombre
Série F 2021 2020 2019 2018 2017 moyen pondéré de parts en circulation durant la période. Ce tableau ne doit pas être interprété
Actif net au début de la période 10,21 10,18 10,00 10,09 10,00 comme un rapprochement de l’actif net par part entre le début et la fin de la période.
Augmentation (diminution) liée aux activités: 3 Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds, ou
Total du revenu 0,28 0,31 0,31 0,31 0,08 les deux.
Total des charges (excluant les distributions) (0,09) (0,09) (0,09) (0,10) (0,03) 4 Les dividendes sont admissibles au crédit d’impôt pour dividendes canadien, le cas échéant.
Gains (pertes) réalisés pour la période 0,23 0,07 (0,04) - -
Gains (pertes) non réalisés pour la période (0,23) (0,06) 0,38 (0,06) 0,11 Ratios et données supplémentaires
Augmentation (diminution) totale liée aux 0,19 0,23 0,56 0,15 0,16 31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
activités2 Série B 2021 2020 2019 2018 2017
Distributions : Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 15 906 9 146 6 626 4 165 1 136
Revenu de placement net (excluant les (0,13) (0,20) (0,18) (0,16) (0,01) Nombre de parts en circulation 1 565 900 654 418 113
dividendes) (en milliers)1
Dividendes4 - - - - - Ratio des frais de gestion (%)2, 3 1,42 1,41 1,47 1,53 1,58
Gains en capital (0,17) - - - - Ratio des frais de gestion avant les 1,42 1,41 1,47 1,53 1,58
Remboursement de capital - - - - - renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Total des distributions3 (0,30) (0,20) (0,18) (0,16) (0,01) Ratio des frais de transaction (%)5 0,01 0,01 0,01 0,02 0,05
Actif net à la fin de la période 10,19 10,21 10,18 10,00 10,09 Taux de rotation du portefeuille (%)6 54,40 35,44 29,56 15,13 7,69
Valeur liquidative par part ($)1 10,16 10,16 10,13 9,96 10,08
Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série E 2021 2020 2019 2018 2017
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 3 064 2 599 938 791 453
Nombre de parts en circulation 303 256 93 79 45
(en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 1,43 1,42 1,41 1,41 1,44
Ratio des frais de gestion avant les 1,43 1,42 1,41 1,41 1,44
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de transaction (%)5 0,01 0,01 0,01 0,02 0,05
Taux de rotation du portefeuille (%)6 54,40 35,44 29,56 15,13 7,69
Valeur liquidative par part ($)1 10,12 10,17 10,13 9,97 10,09
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 3 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Faits saillants financiers (suite) Frais de gestion
Les frais de gestion payés par le Fonds par série sont calculés en appliquant le
Ratios et données supplémentaires
taux des frais de gestion annuels par série à la valeur liquidative moyenne
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 quotidienne de chaque série et ils sont inscrits selon la méthode de la
Série F 2021 2020 2019 2018 2017
comptabilité d’exercice.
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 33 372 24 055 22 799 7 704 1 679
Nombre de parts en circulation 3 275 2 355 2 240 770 166 Le tableau ci-dessous illustre la ventilation des principaux services reçus par le
(en milliers)1 Fonds contre paiement des frais de gestion au cours de la période, en
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 0,86 0,86 0,91 0,98 1,01 pourcentage des frais de gestion :
Ratio des frais de gestion avant les 0,86 0,86 0,91 0,98 1,01
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4 Frais de gestion (%)
Ratio des frais de transaction (%)5 0,01 0,01 0,01 0,02 0,05 Série Commissions de Autres frais
Taux de rotation du portefeuille (%)6 54,40 35,44 29,56 15,13 7,69 suivi
Valeur liquidative par part ($)1 10,19 10,21 10,18 10,00 10,09 Série B
Initiaux 43 57
Ratios et données supplémentaires Série E
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Initiaux 45 55
Série I 2021 2020 2019 2018 2017 Série F - 100
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 480 583 272 921 223 828 204 716 153 419 Série I - -
Nombre de parts en circulation 47 251 26 843 22 093 20 540 15 207 Initiaux = Frais d’acquisition initiaux; Réduits = Frais d’acquisition réduits; Reportés = Frais
(en milliers)1 d’acquisition reportés; FC = Frais du conseiller
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 - - - - - Les autres frais comprennent les frais généraux d’administration, les frais de conseils en placement
Ratio des frais de gestion avant les - - - - - et les profits.
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de transaction (%)5 0,01 0,01 0,01 0,02 0,05 Rendement passé
Taux de rotation du portefeuille (%)6 54,40 35,44 29,56 15,13 7,69
Valeur liquidative par part ($)1 10,17 10,17 10,13 9,97 10,09 L’information sur le rendement (fondée sur la valeur liquidative) suppose que
les distributions effectuées par le Fonds pour les périodes présentées ont été
1 Les renseignements sont présentés pour chaque période indiquée.
réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds. L’information sur le
2 Les ratios des frais de gestion sont calculés en fonction des charges totales (excluant les coûts rendement ne tient pas compte des ventes, des rachats, des distributions, ou
de distribution, les frais de commissions, les retenues d’impôt et d’autres frais de transactions du
portefeuille) et d’une portion des charges des fonds sous-jacents (fonds communs de placement
d’autres frais facultatifs ou impôts sur le revenu payables par un investisseur
et FNB), le cas échéant, de chaque série pour la période prise en compte, et ils sont exprimés en qui auraient réduit le rendement. Le rendement enregistré par le Fonds par le
pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de chaque série au cours de passé n’est pas nécessairement indicatif de son rendement futur.
la période.
3 Les frais de gestion annuels et les frais d’administration fixes du Fonds, déduction faite des Rendements d’année en année
renonciations, s’il y a lieu, et excluant la TVH, étaient de 1,31 % pour la série B, 1,31 % pour la
série E, 0,81 % pour la série F et 0,00 % pour la série I. Les graphiques à bandes indiquent le rendement du Fonds pour chacune des
4 À son entière appréciation, le Gestionnaire peut renoncer aux frais de gestion payables par le périodes indiquées. Les graphiques illustrent, en pourcentage, dans quelle
Fonds ou absorber les charges engagées par le Fonds. mesure un placement effectué le premier jour de la période se serait apprécié
5 Le ratio des frais de transactions représente le total des commissions totales encourues ou déprécié au dernier jour de chaque période présentée.
directement ou indirectement par son fonds sous-jacent, aussi applicable et des autres coûts de
transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne Série B
quotidienne du Fonds au cours de la période.
4,0
6 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds reflète le volume de transactions effectuées par le
gestionnaire du fonds. Un taux de rotation du portefeuille de 100 % signifie que le Fonds a acheté 3,3
et vendu tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation 3,0
du portefeuille du Fonds est élevé, plus le Fonds devra payer des frais d’opération élevés et plus 2,5
l’épargnant aura de chances de recevoir des gains en capital imposables au cours de la période.
Il n’y a pas nécessairement de lien ou de corrélation entre un taux de rotation élevé et le 2,0 1,9
rendement d’un fonds. La valeur de toute transaction liée au réalignement du portefeuille du
Fonds à la suite de la fusion d’un fonds, le cas échéant, est exclue du taux de rotation du
portefeuille. 1,0 0,8
0,3
0,0
mar. mar. mar. mar. mar.
2017** 2018 2019 2020 2021
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 4 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Rendement passé (suite) Rendement composé annuel, Série E
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
Série E 30-12-16 3 ans 1 an
4,0 Série E 2,1 2,6 2,5
3,4 Indice de 3,3 3,8 1,6
référence
3,0
2,5
Rendement composé annuel, Série F
2,0 1,9
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
30-12-16 3 ans 1 an
1,0 0,9
Série F 2,7 3,2 3,1
0,4
Indice de 3,3 3,8 1,6
0,0 référence
mar. mar. mar. mar. mar.
2017** 2018 2019 2020 2021
Rendement composé annuel, Série I
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
Série F 30-12-16 3 ans 1 an
4,0 3,9
Série I 3,6 4,1 4,0
Indice de 3,3 3,8 1,6
3,1
3,0 référence
2,5
L’indice des obligations universelles FTSE Canada comprend des obligations
2,0 canadiennes de grande qualité et possède des caractéristiques d’échéances
très différentes. Il comprend une vaste sélection d’obligations de grande qualité
1,0
1,0
0,9
du gouvernement du Canada, provinciales, de sociétés et municipales émises
au pays.
0,0 L’analyse comparative du rendement du Fonds et de son indice de référence
mar. mar. mar. mar. mar. est présentée à la rubrique « Résultats d’exploitation » du présent rapport.
2017** 2018 2019 2020 2021
Série I
5,0 4,9
4,0
4,0
3,3
3,0
2,0 1,8
1,3
1,0
0,0
mar. mar. mar. mar. mar.
2017** 2018 2019 2020 2021
** Le rendement indiqué correspond à la période partielle terminée le 31 mars.
Rendement composé annuel
Les tableaux suivants comparent le rendement annuel composé du Fonds à
celui de l’indice des obligations universelles FTSE Canada (l’« indice de
référence ») pour les périodes terminées le 31 mars 2021.
Rendement composé annuel, Série B
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
30-12-16 3 ans 1 an
Série B 2,1 2,6 2,5
Indice de 3,3 3,8 1,6
référence
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 5 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Sommaire du portefeuille de placements Les principaux placements détenus par le Fonds (jusqu’à 25) sont indiqués en
Au 31 mars 2021 pourcentage du total de la valeur liquidative :
Le sommaire du portefeuille de placements, indiqué en pourcentage du total de Les principaux titres en portefeuille %
la valeur liquidative, peut varier en raison des transactions continues dans le Gouvernement du Canada, 1,500 %, 2026-06-01 3,59
portefeuille du Fonds ; une mise à jour paraît tous les trois mois sur le site
Internet du Gestionnaire. Fiducie canadienne pour l’habitation, 3,34
2,900 %, 2024-06-15
Répartition sectorielle % Province de l’Ontario, 2,700 %, 2029-06-02 3,26
Obligations de sociétés canadiennes de qualité Gouvernement du Canada, 0,500 %, 2030-12-01 3,03
27,43
supérieure Trésorerie et autres actifs nets 2,97
Obligations et garanties des provinces 26,89 Gouvernement du Canada, 3,500 %, 2045-12-01 2,71
Fiducie canadienne pour l’habitation, 2,63
Obligations du gouvernement fédéral 14,96 1,800 %, 2024-12-15
Garantie d’emprunt du gouvernement du Canada 14,54 Province de l’Ontario, 4,700 %, 2037-06-02 2,30
Province de l’Ontario, 1,850 %, 2027-02-01 2,23
Finance 4,54 2,07
Province de Québec, 5,000 %, 2038-12-01
Obligations et garanties des municipalités 3,40 La Banque de Nouvelle-Écosse, 2,380 %, 2023-05-01 2,05
Province de la Colombie-Britannique, 1,83
Trésorerie et autres actifs 2,97 4,950 %, 2040-06-18
Province de la Colombie-Britannique, 1,83
Garanties supranationales 2,51 4,700 %, 2037-06-18
Obligations de sociétés américaines de qualité 1,51 Fiducie canadienne pour l’habitation, 1,70
supérieure 1,900 %, 2026-09-15
Autres 1,25 Gouvernement du Canada, 2,000 %, 2051-12-01 1,68
Banque Canadienne Impériale de Commerce, 1,68
100,00 2,350 %, 2024-08-28
Caisse centrale Desjardins, 1,093 %, 2026-01-21 1,57
Province de l’Alberta, 2,050 %, 2030-06-01 1,47
Fiducie canadienne pour l’habitation, 1,45
2,350 %, 2027-06-15
Province de l’Ontario, 3,500 %, 2043-06-02 1,39
Province de l’Ontario, 2,900 %, 2046-12-02 1,31
Fiducie canadienne pour l’habitation, 1,29
1,250 %, 2026-06-15
Banque Royale du Canada, 2,352 %, 2024-07-02 1,26
Banque Nationale du Canada, taux fixe ou variable, 1,19
1,573 %, 2026-08-18
Province de l’Ontario, 5,600 %, 2035-06-02 1,10
L’exposition des Fonds au risque de crédit se présente comme suit :
Risque de crédit %
AAA 35,00
AA 40,16
A 10,32
BBB 5,99
BB 0,18
Priv. 2 4,40
Priv. 3 0,98
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 6 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsFonds IA Clarington Inhance PSR d’obligations
31 mars 2021
Sommaire du portefeuille de placements (suite)
Vous pouvez obtenir le prospectus et d’autres renseignements sur les fonds
dans lesquels le Fonds investit, le cas échéant, sur www.sedar.com (pour les
fonds de placement canadiens) et sur www.sec.gov/edgar (pour les fonds de
placement américains).
Énoncés prospectifs
Le présent rapport de la direction sur le rendement du Fonds peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles du Gestionnaire (ou, lorsque
indiqué, du Gestionnaire de portefeuille ou du sous-conseiller en valeurs) concernant la croissance, les résultats d’exploitation, le rendement, les perspectives
commerciales et les possibilités d’affaires du Fonds. Ces énoncés reflètent les croyances actuelles de la personne à qui sont attribués ces énoncés qui portent sur
des événements futurs et sont fondés sur de l’information dont dispose actuellement cette personne. Les énoncés prospectifs comportent d’importants risques,
incertitudes et hypothèses. De nombreux facteurs peuvent faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du Fonds diffèrent de façon
appréciable des résultats, du rendement ou des réalisations escomptés qui peuvent être exprimés ou sous-entendus par de tels énoncés prospectifs. Ces facteurs
peuvent comprendre, entre autres, la conjoncture économique, politique ou commerciale générale, notamment les taux d’intérêt et de change, la concurrence
commerciale et les changements en matière de lois ou de droit fiscal. Bien que les énoncés prospectifs compris dans ce rapport soient fondés sur ce que la
direction considère actuellement comme des hypothèses vraisemblables, le Gestionnaire ne peut pas garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats,
le rendement et les réalisations réels correspondront à ceux des aux énoncés prospectifs.
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 7 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsPLACEMENTS IA CLARINGTON INC. Bureau administratif : 522, avenue University, bureau 700 • Toronto (Ontario) • M5G 1Y7 • 1 800 530-0204 Siège social : 1080, Grande Allée Ouest • case postale 1907, succursale Terminus • Québec (Québec) • G1K 7M3 Courriel : info@iaclarington.com • www.iaclarington.com
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