Décembre 2021 - Gay-Lussac Gestion

 
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REPORTING
  EXTRA-
FINANCIER

 Décembre 2021
Décembre 2021 - Gay-Lussac Gestion
Gay-Lussac Microcaps
                                                                                  RAPPORT EXTRA-FINANCIER                                                                                                          Décembre 2021
                                                                                                  ARTICLE 8 SFDR
INFORMATIONS GENERALES
                                                                                                                       Performances et statistiques au 31 décembre 2021
 Dépositaire                                            Société Générale
 Code ISIN (Part A)                                       FR0010544791                                                                                                                                                                         +385,9%
                                                                                          490
 Code ISIN (Part I)                                        FR0011672757
 Code ISIN (Part H)                                        FR0013392115                   440
 Code ISIN (Part R)                                       FR0013430550                    390
 Valorisation                                                Quotidienne
                                                                                          340
 Frais de Gestion Part A                             2,34% de l’actif net
 Frais de Gestion Part I et Part H                    1,20% de l’actif net                290                                                                                                                                                   +165,7%
 Frais de Gestion Part R                              1,60% de l’actif net                240
 Commission de surperformance                          12% TTC de la perf
 (High Water Mark)                                annuelle au-delà de 7%                  190
 Droits d'entrée                                            2% maximum                    140
 Droits de sortie (acquis au FCP)                                   Néant
 Valeur Liquidative (Part A)                                     728,78€                   90
 Valeur Liquidative (Part I)                                334 746,62€                    40 12/07        12/08      12/09      12/10      12/11      12/12       12/13     12/14         12/15    12/16      12/17       12/18       12/19   12/20     12/21
 Valeur Liquidative (Part H)                                 $206 109,66
 Valeur Liquidative (Part R)                                      181,28€                                           Gay-Lussac Microcaps - Part A - Base 100                                       MSCI Europe Micro TR- Base 100
 Date de création (Part A)                                     17-déc-07
 Date de création (Part I)                                     31-déc-13                                           1M           2021         2020              2019        2018            2017         2016            2015          2014     Lancement
 Date de création (Part H)                                       4-fev-19
                                                                                                Part A             5,5%       39,5%         20,6%              21,7%       -12,1%          21,2%       16,8%           14,7%          6,0%          385,9%
 Date de création (Part R)                                        1-juil-19
 Actif Net                                                     112,68 M€                    MSCI Europe
                                                                                              Micro
                                                                                                                   3,2%        21,0%         19,4%             18,2%       -14,3%          17,5%       10,7%           14,5%          0,9%          108,5%

          Valeurs à 3 ans               Gay-Lussac                                          MSCI Europe
                                                                                                                   3,3%        22,6%        20,6%              20,4%       -12,9%          19,4%       12,7%           16,4%          2,5%          165,7%
        (Données Bloomberg)
                                                              MSCI MICRO                     Micro TR
                                        Microcaps
             Volatilité                      11,99%             18,53%                          Part I             5,6%        40,9%         21,5%             23,1%       -11,1%          22,4%       17,9%            16,1%         6,6%          234,7%
        Max Drawdown                     -26,39%               -37,16%                      MSCI Europe
                                                                                              Micro
                                                                                                                   3,2%        21,0%         19,4%             18,2%       -14,3%          17,5%       10,7%           14,5%          0,9%          119,7%
                Beta                          0,72                  ---
                                                                                            MSCI Europe
                                                                                                               3,3%       22,6%     20,6%        20,4%       -12,9%    19,4%       12,7%                               16,4%          2,5%          148,9%
          Sharpe Ratio                        1,84                  ---                       Micro TR
                                                                                           Indice de référence : MSCI Europe Microcap après le 27/01/2011, CAC SMALL avant cette date.
         Tracking Error                      7,88%                  ---                    L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les caractéristiques sociales et gouvernementales promues par le fonds.

ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                                                                  REPARTITION DES GRADES ESG AU SEIN DU PORTEFEUILLE
                                                                                                                                                                                                                  AAA
           Gay-Lussac Microcaps                         Juin 2021             Décembre 2021                                                                                                                       4%
           Note Environnementale                              6,61/10                6,25/10                                                                                            B
                                                                                                                                                                                       17%                   AA
           Note Sociale                                       6,59/10                6,67/10
                                                                                                                                                                                                            19%
           Note Gouvernance                                   6,25/10                6,39/10                                                                                 BB
                                                                                                                                                                             9%
           Note ESG*                                          6,48/10                6,62/10
* La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une moyenne pondérée en fonction des                                                                         BBB
critères les plus pertinents pour chaque entreprise en portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.                                                                        15%                A
                                                                                                                                                                                                       36%
Taux de couverture : 98% (analyse interne)

REPARTITION PAR SECTEUR                                                         REPARTITION GEOGRAPHIQUE                                                                    TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG DU FCP
                             1,6%                       Gay-Lussac                         Norvège                 Grèce
              Telecom
                                 5,6%                   Microcaps                            3%                     4%
                              3,0%                      MSCI Europe                Allemagne
              Finance                                                                                                                                                                                                              % dans le
                                        11,4%           Micro                          1%                                                                                             Valeur                   Note                                    Pays
                                                                                                                                                                                                                                     FCP
            Immobilier          6,6%                                                                     Cash
                                 7,9%                                                                                                                                         ABC ARBITRAGE                     9,3                 2,55%              France
                                                                                                          8%
        Conso de base            7,3%
                              3,9%                                                                                                                                                   ESKER SA                   8,8                 1,76%              France
                Santé              7,9%                                                           Italie                                                                          PLANT
                                          13,6%
                                                                                                   21%                                   France                                 ADVANCED                        8,3                 0,33%              France
                                       11,2%                                                                                              63%                                 TECHNOLOGIES
 Conso discrétionnaire
                                     8,8%
                                                                                                                                                                                     SAMSE SA                   8,3                 2,44%              France
             Industrie                           18,9%
                                                   21,2%
                                                                                                                                                                                     NEURONES                     8,1               4,38%              France
                    IT                                          36,1%
                                                18,4%

                        0%       10%         20%        30%      40%

PROCESSUS DE GESTION                                                      OBJECTIFS DE GESTION                                                                                         EQUIPE DE GESTION
   Deux critères défensifs, Low Volatility et
                                                                              Une      performance     annualisée
   Low Beta, un critère de performance,                                                                                                                 Louis de FELS                                                         Daphné PARANT
                                                                              supérieure à 7% sur un horizon
   Momentum, un filtre d’exclusion sectorielles
                                                                              d’investissement de 5 ans minimum,
   et normatives pour filtrer quantitativement                                au     travers    d’investissements
   l’univers d’investissement.
                                                                              promouvant des caractéristiques
   Sélection de 3 à 4 grands thèmes structurels                                                                                                         Hugo VOILLAUME, CFA                                                   Paul EDON
                                                                              ESG.
   et/ou conjoncturels par un Comité
                                                                              Les thèmes d’investissement définis
   Macroéconomique trimestriel réunissant
                                                                              par le Comité Macroéconomique
   économistes, stratégistes, gérants de fonds
                                                                              déterminent la sélection des valeurs                                      Guillaume BUHOURS                                                     Thibaut MAISSIN
   et analystes financiers.
                                                                              dans lesquelles nous investissons.
   Définition de l’univers investissable par la
   sélection des valeurs en adéquation avec les
   thèmes retenus et validés par l’analyse
   fondamentale et extra-financière des
   sociétés
                                                                              Première signature des                    Supporter du groupe de                              Signataire de l’initiative                             Membre du forum de
   Construction et suivi du portefeuille en                                      UN-PRI en 2010                       recherche TCFD depuis 2021                            européenne depuis 2021                                 la TNFD depuis 2021
   budget de risque et suivi des contoverses
   ESG.
Décembre 2021 - Gay-Lussac Gestion
Gay-Lussac Microcaps
                                                                                                                                                                                                                                             Décembre 2021

COUVERTURE AUX CARACTERISTIQUES ESG                                                                                        SUIVI DES CONTROVERSES                                                           ELIGIBILITE A LA TAXONOMIE EUROPEENNE (en %)

                                                                                                                                                         Green
                                                                                                                                                          Flag
                                                                   Promotion des                                                                         22%
                                                                   caractéristiques ESG
                                                                   au sein du FCP                                                          Non
                                                                   Gay-Lussac Microcaps
                                                                                                                                          couvert
                                                                                                                                           78%

La promotion des caractéristiques ESG correspond à une notation ESG                                  Green Flag/Yellow Flag/Orange Flag/Red Flag sont des catégories de notation                            La taxonomie européenne correspond au Règlement (UE) 2020/852.
supérieure à 5,5/10, conformément à la politique ESG appliquée aux fonds                             représentant l'évaluation globale de l'entreprise si celle-ci fait l'objet d'une                       Taux de couverture : 16,7%. Source : MSCI ESG Research.
conformes à l’article 8 du règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement SFDR. Pour                         controverse notable liée à ses activités et/ou à ses produits, et la gravité de
plus d’informations, consultez notre Politique ESG.                                                  l'impact social ou environnemental de cette controverse. Méthodologie MSCI
                                                                                                     ci-jointe.

                                                                                                           Principaux indicateurs de durabilité

 INTENSITE CARBONE SCOPE 1 + 2                                                                                                                          INTENSITE CARBONE SCOPE 3

        Intensité carbone totale                                                                4,22
                                                                                                                                                                   Intensité carbone totale                                                                                               46,79

   Intensité carbone pondérée                                                                                                     7,41
                                                                                                                                                              Intensité carbone pondérée                                                                                              44,35

Scope 1 : Émissions de gaz à effet de serre générées par la combustion de combustibles fossiles et processus de production dé tenus ou contrôlés par   Scope 3 : Autres émissions indirectes produites par les activités de l'organisation, en aval et en amont de la production, liées à la chaine de valeur
l'entreprise.                                                                                                                                          complète, telles que l'extraction de matériaux achetés par l'entreprise pour la réalisation du produit ou les émissions liées au transport des salariés et
Scope 2 : Émissions de gaz indirects liées à la consommation d'énergie de l'entreprise.                                                                des clients venant acheter le produit.
Taux de couverture : 31%                                                                                                                               Taux de couverture : 19%

                             CINQ PLUS FAIBLES EMETTEURS DU FONDS                                                                                                                       CINQ PLUS GROS EMETTEURS DU FONDS
                            Nom                              Intensité carbone*                               % actif net                                                           Nom                                Intensité carbone*                                % actif net
              ABC ARBITRAGE                                                0,27                                   2,55%                                                 VOYAGEURS DU
                                                                                                                                                                                                                                   187,07                                    0,46%
                                                                                                                                                                           MONDE
              GERARD PERRIER
                                                                            1,17                                  5,27%                                                          AKWEL                                             88,34                                     0,48%
                 ELECTRIC
                  ENVEA                                                    2,09                                    4,11%                                                     SAMSE SA                                              59,30                                     2,44%
                     NEURONES                                              2,19                                   4,38%                                             GRAINES VOLTZ SA                                               42,44                                     2,42%
                   ZALARIS ASA                                             3,31                                   0,44%                                                          PRECIA                                            33,58                                      5,16%
 *Intensité carbone : Scope 1 + 2 / Millions de Chiffre d’Affaires en €
 Intensité carbone totale : empreinte carbone (Scope 1+2 ou Scope 3 / M€ CA) des investissements du fonds par rapport à la capitalisation boursière de chaque émetteur.
 Intensité carbone pondérée : Il s’agit de l’empreinte carbone du fonds en fonction du pourcentage d’allocation de chaque valeur dans le fonds. La méthodologie de calcul de l’intensité carbone pondérée est issue de l’Annexe 1 des RTS du règlement SFDR datant du
 03/2021 et correspond à l’indicateur obligatoire n°3 des principales incidences négatives (PAI) à publier.
 Avertissement : Les calculs d’intensité carbone ne prennent en compte que les titres vifs (actions) et ne prennent pas en compte les produits dérivés, instruments de couverture, investissement dans des fonds.
 Par ailleurs, les calculs sont effectués à partir de la capitalisation boursière au 31/12/2021 et le dernier chiffre d'affaires annuel en date des émetteurs.

                                                                                                                       BIODIVERSITE : EXPOSITION AUX
                          EXPOSITION CHARBON                                                                              ECO-SYSTEMES FRAGILES                                                                          ALIGNEMENT AUX ACCORDS DE PARIS

                                                                                                                                                                 Faible
                                                                                                                                                                  9%
                                                                                                                                                                                                                                                                                              Objectifs fixés

                                                                                                                                                                                                                                                                                              Engagés

                                                                                                                                                                                                                                                                                              Non-engagés

           EXPOSITION COMBUSTIBLES FOSSILES                                                                                                     Non
                                                                                                                                               couvert
                                                                                                                                                91%

                                                                                                      L’indicateur Biodiversité illustre la manière dont les                                                 Objectifs fixés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds ayant
                                                                                                      investissements du fonds impactent la biodiversité (Impact                                             soumis un scénario respectant la trajectoire d’alignement -2°C de
       EXPOSITION AUX ARMES CONTROVERSEES                                                             Faible, Moyen, Fort) notamment liée à leur exposition à des                                            l’Accord de Paris sur le climat au travers d’objectifs quantitatifs.
                                                                                                      écosystèmes fragiles.                                                                                  Engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds s’étant
                                                                                                      Calcul des pourcentages en absolu (non pondéré).                                                       engagé à respecter l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur le climat et à
                                                                                                                                                                                                             atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
                                                                                                      Source : MSCI ESG Research.
                                                                                                                                                                                                             Non engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds n’ayant
                                                                                                                                                                                                             pas officiellement déclaré s’engager à respecter l’objectif -2°C de
                                                                                                                                                                                                             l’accord de Paris sur le climat.

                                                                                                                                                                                                             Source : Science Based Target Initiative
Décembre 2021 - Gay-Lussac Gestion
Gay-Lussac Smallcaps
                                                                                                                                                                                                                          Décembre 2021
                                                                                      RAPPORT EXTRA-FINANCIER
                                                                                                           ARTICLE 8 SFDR
INFORMATIONS GENERALES
                                                                                                                                Performances et statistiques au 31 décembre 2021
 Dépositaire                                                     Société Générale
                                                                                                 260
 Code ISIN (Part A)                                                FR0011759299                                                                                                                                                                               +143,6%
 Code ISIN (Part I)                                                FR0013228327                  240
 FCP Eligible au PEA                                                            Oui
                                                                                                 220
 FCP Eligible au PEA/PME                                                       Non
 Valorisation                                                         Quotidienne                200                                                                                                                                                          +88,8%
 Frais de Gestion Part A                                      2,20% de l’actif net               180
 Frais de Gestion Part I                                       1,10% de l’actif net
                                                                                                 160
 Commission de surperformance                                               Néant
 Droits d'entrée                                                    2% maximum                   140
 Droits de sortie (acquis au FCP)                                           Néant                120
 Valeur Liquidative (Part A)                                              365,40€
 Valeur Liquidative (Part I)                                          187 941,36€                100
 Date de création (Part A)                                             31-mars-14                 80
 Date de création (Part I)                                              30-dec-16
 Actif Net                                                               36,19 M€
                                                                                                                                     Gay-Lussac Smallcaps - Part A - Base 100                                     CAC Small TR - Base 100
          Valeurs à 3 ans              Gay-Lussac                                                                         1M          2021          2020           2019          2018          2017          2016          2015           2014        Lancement
        (Données Bloomberg)
                                                               CAC Small TR
                                       Smallcaps
                                                                                                Part A                  4,9%         30,5%          8,8%          21,7%        -15,5%         21,8%         16,8%          14,7%          6,0%           143,6%
            Volatilité                   15,51%                   21,99%
                                                                                                CAC Small               5,8%         22,9%          7,2%          15,2%        -26,8%          21,1%        10,7%          14,5%          0,9%            71,5%

       Max Drawdown                      -31,30%                  -38,30%                       CAC Small TR            5,8%         24,3%          8,5%          17,2%        -26,0%         22,1%         12,7%          16,4%          2,5%           88,8%

               Beta                          0,77                    ---
                                                                                                Part I                  5,0%         32,0%         10,0%          23,1%        -14,5%         23,1%                                                      87,9%
         Sharpe Ratio                         1,28                   ---
                                                                                                CAC Small               5,8%         22,9%          7,2%          15,2%        -26,8%          21,1%                                                     34,5%

        Tracking Error                    5,70%                      ---                        CAC Small TR            5,8%         24,3%          8,5%          17,2%        -26,0%         22,1%                                                      42,9%
                                                                                                         L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les caractéristiques sociales et gouvernementales promues par le fonds.

ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                                                                           REPARTITION DES GRADES ESG AU SEIN DU PORTEFEUILLE
                                                                                                                                                                                                   B
                Gay-Lussac Smallcaps                            Juin 2021             Décembre 2021
                                                                                                                                                                                               BB 5%
                                                                                                                                                                                               7%            AAA
                Note Environnementale                                   6,66/10                      6,12/10                                                                                                 16%
                Note Sociale                                            6,77/10                      6,13/10                                                                            BBB
                                                                                                                                                                                        18%
                Note Gouvernance                                        6,02/10                   6,39/10                                                                                                          AA
                                                                                                                                                                                                                  25%
                Note ESG*                                               6,48/10                   6,59/10                                                                                           A
                                                                                                                                                                                                   29%
*La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une moyenne pondérée en fonction
des critères les plus pertinents pour chaque entreprise en portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.
Taux de couverture : 98% (analyse interne)

REPARTITION PAR SECTEUR                                                             REPARTITION GEOGRAPHIQUE                                                                        TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG DU FCP
           Conso de base             1,0%
                                         3,8%
                                                        Gay-Lussac
                                                        Smallcaps
                                                                                       Belgique            0,61%
         Services publics             1,4%
                                     0,9%               CAC Small NR
                                                                                        Autriche           1,46%                                                                                                                       % dans le
                                                                                                                                                                                              Valeur                   Note                                       Pays
                                       1,9%                                                                                                                                                                                              FCP
                  Telecom             1,4%
                                                                                       Pays-Bas             2,21%                                                                        THERMADOR
                                              7,3%                                                                                                                                         GROUPE
                                                                                                                                                                                                                         9,2             1,40%                    France
                Immobilier
                                                                                          Irlande            2,76%
                                                                                                                                                                                         ALMA MEDIA
                      Santé                           11,3%                                                                                                                                 CORP
                                                                                                                                                                                                                         9,1             1,50%                Finlande
                                                     10,8%
                                                                                        Finlande               4,92%
  Conso discrétionnaire                               11,7%                                                                                                                                 ESKER SA                    8,8              3,00%                    France
                                                          15,0%
                                                                                            Cash               5,10%
                                                       13,1%                                                                                                                          BE SHAPING THE
                Matériaux
                                             6,6%                                                                                                                                       FUTURE SPA
                                                                                                                                                                                                                        8,8              1,48%                    Italie
                                                                                     Allemagne                     9,56%
                  Industrie                                        21,5%
                                                                19,5%                       Italie                         17,70%                                                        WAVESTONE                        8              2,25%                    France

                           IT                                           25,6%
                                                                19,7%                     France                                                                55,66%
                                0%    5% 10% 15% 20% 25% 30%
                                                                                                     0%                20%                 40%                60%

PROCESSUS DE GESTION                                                            OBJECTIFS DE GESTION                                                                                           EQUIPE DE GESTION

   Deux critères défensifs, Low Volatility et                                     Une      performance     annualisée
                                                                                  supérieure à 7% sur un horizon                                                 Louis de FELS                                                       Daphné PARANT
   Low Beta, un critère de performance,
   Momentum, un filtre d’exclusion sectorielles                                   d’investissement de 5 ans minimum,
   et normatives pour filtrer quantitativement                                    au     travers    d’investissements
   l’univers d’investissement.                                                    promouvant des caractéristiques
                                                                                                                                                                 Hugo VOILLAUME, CFA                                                 Paul EDON
   Sélection de 3 à 4 grands thèmes structurels                                   ESG.
   et/ou conjoncturels par un Comité                                              Les thèmes d’investissement définis
   Macroéconomique trimestriel réunissant                                         par le Comité Macroéconomique
   économistes, stratégistes, gérants de fonds                                    déterminent la sélection des valeurs                                           Guillaume BUHOURS                                                   Thibaut MAISSIN
   et analystes financiers.                                                       dans lesquelles nous investissons.
   Définition de l’univers investissable par la
   sélection des valeurs en adéquation avec les
   thèmes retenus et validés par l’analyse
   fondamentale et extra-financière des
   sociétés
   Construction et suivi du portefeuille en                                       Première signature des                         Supporter du groupe de                             Signataire de l’initiative                          Membre du forum de
   budget de risque et suivi des contoverses                                         UN-PRI en 2010                            recherche TCFD depuis 2021                           européenne depuis 2021                              la TNFD depuis 2021
   ESG.
Gay-Lussac Smallcaps
                                                                                                                                                                                                                                             Décembre 2021

     COUVERTURE AUX CARACTERISTIQUES ESG                                                                                    SUIVI DES CONTROVERSES                                                         ELIGIBILITE A LA TAXONOMIE EUROPEENNE (en %)

                                                                                                                                          Non
                                                                                                                                         couvert
                                                                      Promotion des                                                       31%
                                                                      caractéristiques ESG
                                                                      au sein du FCP
                                                                                                                                                         Green
                                                                      Gay-Lussac Smallcaps
                                                                                                                                                          Flag
                                                                                                                                                         69%

La promotion des caractéristiques ESG correspond à une notation ESG                                   Green Flag/Yellow Flag/Orange Flag/Red Flag sont des catégories de                                   La taxonomie européenne correspond au Règlement (UE) 2020/852.
supérieure à 5,5/10, conformément à la politique ESG appliquée aux fonds                              notation représentant l'évaluation globale de l'entreprise si celle-ci fait                          Taux de couverture : 46,9%. Source : MSCI ESG Research.
conformes à l’article 8 du règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement SFDR.                               l'objet d'une controverse notable liée à ses activités et/ou à ses produits, et la
Pour plus d’informations, consultez notre Politique ESG.                                              gravité de l'impact social ou environnemental de cette controverse.
                                                                                                      Méthodologie MSCI ci-jointe.

                                                                                                           Principaux indicateurs de durabilité

INTENSITE CARBONE SCOPE 1 + 2                                                                                                                          INTENSITE CARBONE SCOPE 3

        Intensité carbone totale                                                                       24,36                                                  Intensité carbone totale                                                                      114,11

   Intensité carbone pondérée                                                                                     29,37                                 Intensité carbone pondérée                                                                                                      174,71

Scope 1 : Émissions de gaz à effet de serre générées par la combustion de combustibles fossiles et processus de production dé tenus ou contrôlés par   Scope 3 : Autres émissions indirectes produites par les activités de l'organisation, en aval et en amont de la production, li ées à la chaine de valeur
l'entreprise.                                                                                                                                          complète, telles que l'extraction de matériaux achetés par l'entreprise pour la réalisation du produit ou les émissions liées au transport des salariés
Scope 2 : Émissions de gaz indirects liées à la consommation d'énergie de l'entreprise.                                                                et des clients venant acheter le produit.
Taux de couverture : 84%                                                                                                                               Taux de couverture : 55%

CINQ PLUS FAIBLES EMETTEURS DU FONDS                                                                                                                   CINQ PLUS GROS EMETTEURS DU FONDS
          Nom                                                Intensité carbone*                               % actif net                                        Nom                                                  Intensité carbone*                                 % actif net
                 ADMICOM OYJ                                               0,43                                    0,70%                                                  CORBION NV                                              274,71                                      1,15%

                     NEXUS AG                                               0,71                                   1,44%                                              MAYR-MELNHOF
                                                                                                                                                                                                                                  249,17                                      1,46%
                                                                                                                                                                       KARTON AG
                  WAVESTONE                                                0,85                                    2,25%                                         ZIGNAGO VETRO SPA                                                205,37                                      1,66%
              BE SHAPING THE
                                                                           0,88                                    1,48%                                                        OENEO                                              115,01                                     1,54%
                FUTURE SPA
            ALMA MEDIA CORP                                                0,97                                    1,50%                                                        AKWEL                                              88,34                                     0,39%

*Intensité carbone : Scope 1 + 2 / Millions de Chiffre d’Affaires en €
Intensité carbone totale : empreinte carbone (Scope 1+2 ou Scope 3 / M€ CA) des investissements du fonds par rapport à la capitalisation boursière de chaque émetteur.
Intensité carbone pondérée : Il s’agit de l’empreinte carbone du fonds en fonction du pourcentage d’allocation de chaque valeur dans le fonds. La méthodologie de calcul de l’intensité carbone pondérée est issue de l’Annexe 1 des RTS du règlement SFDR datant du
03/2021 et corresponds à l’indicateur obligatoire n°3 des principales incidences négatives (PAI) à publier.
Avertissement : Les calculs d’intensité carbone ne prennent en compte que les titres vifs (actions) et ne prennent pas en compte les produits dérivés, instruments de couverture, investissement dans des fonds.
Par ailleurs, les calculs sont effectués à partir de la capitalisation boursière au 31/12/21 et le dernier chiffre d'affaires annuel en date des émetteurs.

                                                                                                                       BIODIVERSITE :
                          EXPOSITION CHARBON                                                               EXPOSITION AUX ECO-SYSTEMES FRAGILES                                                                        ALIGNEMENT AUX ACCORDS DE PARIS

                                                                                                                                                                                                                                                                                               Objectifs fixés

                                                                                                                                                                                                                                                                                               Engagés

                                                                                                                                                                                                                                                                                               Non-engagés

                                                                                                                                                       Faible
                                                                                                                                                        39%
          EXPOSITION COMBUSTIBLES FOSSILES
                                                                                                                                      Non
                                                                                                                                     couvert
                                                                                                                                      55%

                                                                                                                                                               Moyen                                      Objectifs fixés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
                                                                                                                                                                6%                                        ayant soumis un scénario respectant la trajectoire d’alignement -
                                                                                                                                                                                                          2°C de l’Accord de Paris sur le climat au travers d’objectifs
      EXPOSITION AUX ARMES CONTROVERSEES                                                                                                                                                                  quantitatifs.
                                                                                                                                                                                                          Engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds s’étant
                                                                                                      L’indicateur Biodiversité illustre la manière dont les                                              engagé à respecter l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur le climat
                                                                                                      investissements du fonds impactent la biodiversité (Impact Faible,                                  et à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
                                                                                                      Moyen, Fort) notamment liée à leur exposition à des écosystèmes                                     Non engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
                                                                                                      fragiles.                                                                                           n’ayant pas officiellement déclaré s’engager à respecter l’objectif -
                                                                                                      Calcul des pourcentages en absolu (non pondéré).                                                    2°C de l’accord de Paris sur le climat.
                                                                                                      Source : MSCI ESG Research.
                                                                                                                                                                                                          Source : Science Based Target Initiative
Gay-Lussac Green Impact
                                                                                                  RAPPORT EXTRA-FINANCIER                                                                                   Décembre 2021
                                                                                                                   ARTICLE 9 SFDR
INFORMATIONS GENERALES
Dépositaire                                                Société Générale                                                     Performances et statistiques au 31 décembre 2021
Code ISIN (Part A)                                            FR0010178665
                                                                                                                                                                                                                                             +104,5%*
Code ISIN (Part I)                                            FR0010182352                205

Code ISIN (Part R)                                              FR0014000EI9
                                                                                          190
FCP Eligible au PEA                                                         Oui
                                                                                          175                                                                                                                                                +70,8%*
Valorisation                                                      Quotidienne
Frais de Gestion Part A                                 2,316% de l’actif net             160
Frais de Gestion Part I                                  0,96% de l’actif net
                                                                                          145
Frais de Gestion Part R                                1,40% de l’actif net
Commission de surperformance                         20% TTC par rapport à
                                                                                          130
(High Water Mark)                                                  l’indice
Droits d'entrée                                                  2% maximum                115
Droits de sortie (acquis au FCP)                                          None
Valeur Liquidative (Part A)                                             454,63€           100

Valeur Liquidative (Part I)                                      229 405,95€               85
Valeur Liquidative (Part R)                                             186,24€              12/14                 12/15                12/16                12/17               12/18              12/19                12/20                12/21
Date de création (Part A)                                              3-juin-05                                           Gay-Lussac Green Impact - Part I - Base 100                          Stoxx 600 TR - Base 100
Date de création (Part I)                                              11-avr-07
Date de création (Part R)                                          18-dec-20
Actif Net                                                              93,20 M€                                   1M            2021        2020        2019          2018        2017          2016        2015         2014       Lancement

         Valeurs à 3 ans                            Gay-Lussac                           Part A                   4,6%          20,7%       14,8%      22,0%         -14,3%       9,6%          -0,2%      17,7%        -4,5%       203,09%**
        (Données Quantalys)                        Green Impact                          Stoxx 600                5,4%          22,2%       -4,0%      23,2%         -13,2%       7,7%          -1,2%       6,8%         4,3%         80,50%
              Volatilité                                 17,86%
                                                                                         Stoxx 600 TR             5,4%          24,9%       -2,0%      26,8%         -10,8%       10,6%         1,7%        9,6%         7,2%        183,98%
        Max Drawdown                                    -30,66%
                 Beta                                     0,86                           Part I                   4,5%          21,8%       16,3%      23,7%         -13,1%       11,1%         1,1%       19,4%        -3,2%       129,05%***
            Sharpe Ratio                                   1,79                          Stoxx 600                5,4%          22,2%       -4,0%      23,2%         -13,2%       7,7%          -1,2%       6,8%         4,3%         27,63%
         Tracking Error                                   7,31%                          Stoxx 600 TR             5,4%          24,9%       -2,0%      26,8%         -10,8%       10,6%         1,7%        9,6%         7,2%         93,03%
                 SRRI                                    17,86%                            L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les caractéristiques sociales et gouvernementales promues par le fonds.

   ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                      COMPARAISON DU SCORE ESG AVEC SON INDICE                                      REPARTITION DES VALEURS PAR NOTATION
                                       Juin 2021                 Décembre 2021
                                FCP            Indice            FCP          Indice
   Note                                                                                                                     E
                               8.10            7.29             6.24          6.30                                                                                                               BBB
   Environnementale                                                                                                         6                                                                    14%              AAA
   Note Sociale                7.53            6.92             5.77          5.39                                                                        Gay-Lussac Green
                                                                                                                                                          Impact                                                  31%
   Note                                                                                                                     6
                               4.77            2.92             6.27          5.73
   Gouvernance                                                                                          Total 8    7             5      6   S             Univers
                                                                                                                                                          d'investissement                 A
   Note ESG*                  7,40            5,75               7.76           6.86                                        6                                                             26%
                                                                                                                                                          Note maximale                                     AA
                                                                                                                                                          (10)
  * La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une                                               6                                                                              29%
  moyenne pondérée en fonction des critères les plus pertinents pour chaque entreprise
  en portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.                                                                 G
  Taux de couverture du FCP : 100% (76% MSCI + 24% analyse interne)
  Taux de couverture de l’indice de référence utilisé : 96% (MSCI)

REPARTITION PAR SECTEUR                                                                 REPARTITION GEOGRAPHIQUE                                                                TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG DU FONDS

                          Energie         0,72%
                                                                                        50%
               Services financiers        0,90%                                                    41%                                                                                                               Note                       % actif
                                                                                                                                                                                      Valeurs           Pays        ESG/10        Notation       net
  Soins personnels, médicaments…               3,88%                                    40%
                                                                                                                                                                                   ORSTED A/S        Danemark           10          AAA          1,75%
               Produits chimiques                       6,99%                                     28%                                                  29%                             EDP-
                                                                                        30%                                                                                        ENERGIAS DE
                       Immobilier                       7,27%                                                                                                                       PORTUGAL
                                                                                                                                                                                                       Portugal         10          AAA          1,67%

                      Technologie                        8,29%                          20%                                       16%                     17%                           SA
                                                                                                                           15%                   15%                                  THULE
                                                                                                                                                                 13%
            Produits et services de…                      8,69%                                                                                                                      GROUP              Suède           10          AAA          1,15%
                                                                                        10%                            7%                                                            AB/THE
                                                                                                              4%                            3%                        4%
      Construction et matériaux                            9,56%                                                                       3%                                          KONINKLIJKE
                                                                                                            1%                                                                                         Pays-Bas         9,6         AAA          5,10%
                                                                                                                                                                                     DSM NV
                            Santé                               11,24%                   0%
                                                                                                                                                                                     VESTAS
                                                                                                                                                                                      WIND
                  Services publics                               12,19%                                                                                                                              Danemark           9,6         AAA         0,72%
                                                                                                                                                                                    SYSTEMS
                                                                                                                                                                                       A/S
        Alimentation et boissons                                 12,30%
     Biens et services industriels                                     14,74%
                                                                                                         Gay-Lussac Green Impact                Stoxx 600 TR
                                     0%      5%         10%       15%       20%

 PROCESSUS DE GESTION                                                              OBJECTIFS DE GESTION                                                                           EQUIPE DE GESTION
   Deux critères défensifs, Low Volatility et Low Beta, un
   critère de performance, Momentum ainsi qu’un filtre                             Surperformer l’indice de référence, le                              Louis de FELS                                                Daphné PARANT
   d’exclusions     sectorielles    ESG     pour     filtrer                       Stoxx Europe 600 NR, sur une période
   quantitativement l’univers d’investissement.                                    supérieure à 5 ans tout en appliquant une
   Sélection de 3 à 4 grands thèmes structurels et/ou                              stratégie d’investissement durable au
   conjoncturels par un Comité Macroéconomique                                     sens de l’article 9 du règlement SFDR.
                                                                                                                                                       Hugo VOILLAUME, CFA                                          Paul EDON
   trimestriel réunissant économistes, stratégistes,                               Le fonds est majoritairement investi sur
   gérants de fonds et analystes financiers.                                       les grandes capitalisations des pays de
   Définition de l’univers investissable par la sélection                          l’Union Européenne.                                                 Guillaume BUHOURS                                            Thibaut MAISSIN
   des valeurs en adéquation avec les thèmes retenus et
   validés par l’analyse fondamentale financière et
   extra-financière (critères ESG et indicateurs
   environnementaux des sociétés).
   Construction, suivi du portefeuille en budget de risque
   et suivi des controverses.                                                          Première signature des                     Supporter du groupe de                     Signataire de l’initiative                 Membre du forum de
                                                                                          UN-PRI en 2010                        recherche TCFD depuis 2021                   européenne depuis 2021                     la TNFD depuis 2021
Gay-Lussac Green Impact
                                                                                                                                                                                                                                Décembre 2021

    COUVERTURE AUX CARACTERISTIQUES ESG                                                                       SUIVI DES CONTROVERSES                                                                     INVESTISSEMENT DURABLE
                                                                                                                                                  Orange
                                                                                                         Yellow                                    Flag
                                                                                                          Flag                                      2%
                                                                Promotion des                             7%                                                                                      33,37%
                                                                caractéristiques ESG
                                                                au sein du FCP                                                                                                                                              17,59%                      Gay-Lussac
                                                                Gay-Lussac Green                                                                                                                            13,34%                    13,34%            Green Impact
                                                                Impact
                                                                                                                                                                                                                                                        Univers
                                                                                                                                 Green                                                                                                                  d'investissement
                                                                                                                                  Flag
                                                                                                                                                                                                    Décembre                        Juin
                                                                                                                                  91%

                                                                                              Green Flag/Yellow Flag/Orange Flag/Red Flag sont des catégories de                   La part d’investissement durable fait référence à la stratégie d’investissement
La promotion des caractéristiques ESG correspond à une notation ESG
                                                                                              notation représentant l'évaluation globale de l'entreprise si celle-ci fait          priorisant les actifs durables selon la méthodologie de MSCI appliquée au fonds Gay-
supérieure à 5,5/10, conformément à la politique ESG appliquée aux fonds
                                                                                              l'objet d'une controverse notable liée à ses activités et/ou à ses                   Lussac Green Impact conformément à articles 9 du règlement (UE) 2019/2088 dit
conformes à l’article 8 du règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement SFDR. Pour
                                                                                              produits, et la gravité de l'impact social ou environnemental de cette               Règlement SFDR. Pour plus d’informations, consultez notre Politique ESG.
plus d’informations, consultez notre Politique ESG.
                                                                                              controverse. Méthodologie MSCI ci-joint.                                             Taux de couverture : 100% ; Source : MSCI ESG Research.

INTENSITE VERTE (répartition par type d’émetteur)                                             THEMES D’INVESTISSEMENT DURABLE                                                            ALIGNEMENT A LA TAXONOMIE EUROPEENNE
                                                                                                                                                             Services
                                                                                                                                                        environnementaux
                                                                                                                                                               2%
                                                                                                                      Eco-Efficience      Innovation
                                                                                                                       Energétique          durable
                 29%                                       Type 1 (> 50% du CA)                                                              19%
                                  28%                                                                                      19%                                   Agriculture
                                                                                                                                                                  durable
                                                                                                                                                                                                                                                 Alignement du FCP

                                                                                                                                                                     2%                                                                          Alignement de l’univers
                                                           Type 2 (10 à 50% du                                                                  Economie                                                                                         d’investissement
                                                           CA)                                                          Autres                  circulaire
                                                           Type 3 (
Gay-Lussac Green Impact
                                                                                                                                                                               Décembre 2021

                                                                                                                                                                    BIODIVERSITE :
                                EXPOSITION CHARBON                                          EXPOSITION COMBUSTIBLES FOSSILES                            EXPOSITION AUX ECO-SYSTEMES FRAGILES
                               %                                         % du                                        %
  Entreprise              d’allocatio            Capacité   Capacité    chiffre                                 d’allocatio      % de chiffre
                                                                                         Entreprise exposée
   exposée                 n dans le              (GW)        (%)      d’affaires                                n dans le    d’affaires exposé
                              FCP                                       exposé                                      FCP
                                                                                                                                                                             Non couvert
                                                                                                ERG SPA            1,51%             35%                                        22%
    EDP-
 ENERGIAS DE                 1,67%                1,92 GW     8%         4,7%            EDP-ENERGIAS DE
                                                                                                                  1,67%              12%                                                        Faible
 PORTUGAL SA                                                                               PORTUGAL SA
                                                                                                                                                                                                 52%
                                                                                                HERA SPA          2,83%              15%                                      Moyen
  Exposition                                                                                                                                                                   26%
   totale du                                                                                ORSTED A/S            1,75%             5,34%
                             0,08%
     FCP                                                                                 Exposition totale du
  (pondérée)                                                                                                      1,25%
                                                                                           FCP (pondérée)

                                                                                                                                                      L’indicateur Biodiversité illustre la manière dont les investissements du
                                                                                                                                                      fonds impactent la biodiversité (Impact Faible, Moyen, Fort) notamment
                                                                                                                                                      liée à leur exposition à des écosystèmes fragiles.
                                                                                                                                                      Calcul des pourcentages en absolu (non pondéré).
                                                                                                                                                      Source : MSCI ESG Research.

ALIGNEMENT AVEC L’ACCORD DE PARIS SUR LE CLIMAT (Scénario -2°C)

Pourcentage de GWh décarboné du fonds                                                                           Taux d’engagement des sociétés en portefeuille

% de GWh décarboné de Gay-Lussac Green Impact                                          50,61%                                                                                                             Objectifs fixés

                                                                                                                                                                                                          Engagés
    % de GWh décarboné pondéré de Gay-Lussac
                                                                              38,53%                                                                                                                      Non-engagés
                 Green Impact

   Objectif d'alignement à l'accord de Paris sur le
                  climat pour 2050                                                                 66,00%

Le pourcentage de GWh décarboné correspond à la part d’énergies renouvelables, vertes ou alternatives           Objectifs fixés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds ayant soumis un scénario
issues du mix énergétique des positions en portefeuille. Afin de s’aligner avec le scénario -2°C de             respectant la trajectoire d’alignement -2°C de l’Accord de Paris sur le climat au travers d’objectifs
l’Accord de Paris sur le Climat, les entreprises doivent atteindre un taux de GWh décarboné d’au moins          quantitatifs.
66%.                                                                                                            Engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds s’étant engagé à respecter l’objectif -
                                                                                                                2°C de l’accord de Paris sur le climat et à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
Taux de couverture du fonds : 69% ; Source : Irena International Renewable Energy Agency – Global               Non engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds n’ayant pas officiellement déclaré
Energy Transformation : Roadmap to 2050.                                                                        s’engager à respecter l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur le climat.

                                                                                                                Source : Science Based Target Initiative
Gay-Lussac Europe Flex
                                                                                                                                                                                         Décembre 2021
                                                                                 RAPPORT EXTRA-FINANCIER
                                                                                                    ARTICLE 8 SFDR
 INFORMATIONS GENERALES
                                                                                                                       Performances et statistiques au 31 décembre 2021
  Dépositaire                                     Société Générale                       142                                                                                                                        +39,4%
  Code ISIN (Part A)                                FR0013280211                         137
  Code ISIN (Part I)                               FR0013280237                          132
                                                                                         127
  FCP Eligible au PEA                                          Non
                                                                                         122
  FCP Eligible au PEA/PME                                      Non                                                                                                                                                  +15,9%
                                                                                          117
  Valorisation                                         Quotidienne                        112
  Frais de Gestion Part A                      1,50% de l’actif net                      107
  Frais de Gestion Part I                      0,80% de l’actif net                      102
  Commission de surperformance                     12% TTC de la perf                     97
  (High Water Mark)                            annuelle au-delà de 5%                     92
  Droits d'entrée                                        2% maximum                       87
  Droits de sortie (acquis au FCP)                             Néant                      82
  Valeur Liquidative (Part A)                                 202,70€
  Valeur Liquidative (Part I)                              13 937,72€
  Date de création (Part A)                                29-sept-17                                              Gay-Lussac Europe Flex - Part I - Base 100                  Indice de référence - Base 100
  Date de création (Part I)                                29-sept-17
  Actif Net                                                 65,25 M€                                                         1M         2021            2020            2019             2018          Lancement*

         Valeurs à 3 ans                      Gay-Lussac
        (Données Quantalys)                   Europe Flex
                                                                                                        Part A             3,1%         16,3%          11,0%            12,1%           -6,8%            35,1%
          Volatilité                             7,42%                                                  Part I             3,2%         17,6%          11,5%            12,9%           -6,1%            39,4%
      Max Drawdown                              -16,54%
                                                                                                    *Lancement du fonds le 29/09/2017
              Beta                                 0,49                                             *Indice de référence : 50% EONIA (EONCALP7 Index) + 16,66% Stoxx 600 TR + 16,66% CAC Mid&Small TR +
                                                                                                    16,66% MSCI EMU Microcaps TR
        Sharpe Ratio                               1,79                                             L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les caractéristiques sociales et
                                                                                                    gouvernementales promues par le fonds.

                                                                                                        COMPARAISON DU SCORE ESG                                         REPARTITION DES GRADES ESG
       ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                             AVEC SON INDICE                                                AU SEIN DU PORTEFEUILLE
                                Gay-Lussac Europe          Indice de référence
                                   Flex (sur 10)                 (sur 10)                                          E                                                                     B
  Note                                                                                                                                                                               BB 5%      AAA
  Environnementale
                                               6,10                       6,30                                     6                                                                 7%
                                                                                                                                                                                                16%
                                                                                                                                           Gay-Lussac Europe Flex
  Note Sociale                                 6,18                       5,39                                     6
                                                                                                                                                                               BBB
  Note Gouvernance                             6,37                       5,73                  Total    7    7        5     6    S        Univers d'investissement            18%
                                                                                                                                                                                                       AA
  Note ESG*                                    7,02                       6,86                                     6                       Note maximale (10)
                                                                                                                                                                                                      25%

  *La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une moyenne                               6                                                                     A
  pondérée en fonction des critères les plus pertinents pour chaque entreprise en
  portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.                                                           G                                                                    29%
  Taux de couverture du FCP : 98% (MSCI : 58% / analyse interne : 40%)
  Taux de couverture de l’indice référence utilisé (STOXX Europe 600) : 96% MSCI

 REPARTITION PAR SECTEUR                                                      REPARTITION GEOGRAPHIQUE (SUR LA PART INVESTIE)                                   TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG DU FCP

               Telecom          0,9%
                                                                                       Espagne          0,24%
                Energie         1,1%                                                     Suède          0,57%
                                                                                                                                                                                                      % dans le
                                                                                   Pays-Bas             0,97%                                                         Valeur             Note                        Pays
            Immobillier           2,9%                                                                                                                                                                  FCP
                                                                                       Finlande         1,16%                                                    ASML HOLDING
               Finance                 6,2%                                                                                                                           NV
                                                                                                                                                                                          10           0,65%        Pays-Bas
                                                                                       Norvège          1,34%
             Matériaux                    8,0%                                          Irlande          1,74%                                                        DIAGEO
                                                                                                                                                                        PLC
                                                                                                                                                                                          10           3,71%          UK
 Conso discrétionnaire
                                                                                 Allemagne               1,81%
                                               10,9%
                                                                                          USA            2,83%                                                         RELX
                                                                                                                                                                       PLC
                                                                                                                                                                                          10           1,97%          UK
                  Santé                          11,9%
                                                                                        Suisse            3,27%
                                                                                                                                                                 NOVO NORDISK
                      IT                              14,9%                       Danemark                   5,15%                                                  A/S-B
                                                                                                                                                                                         9,2           2,73%      Danemark

        Conso de base
                                                                              Royaume-Uni                     7,37%                                               THERMADOR
                                                                20,8%
                                                                                                                                                                                         9,2           0,47%         France
                                                                                          Italie              7,45%                                                 GROUPE
              Industrie                                          22,4%
                                                                                        France                                            38,79%
                           0%    5%      10%     15% 20% 25%                                       0%        10%       20%        30%   40%      50%

PROCESSUS DE GESTION                                             OBJECTIFS DE GESTION                                                                                 EQUIPE DE GESTION
                                                                 Le FCP a pour objectif de rechercher, au
 Deux critères défensifs, Low Volatility et Low                  travers      d’une     allocation     d’actifs                            Louis de FELS                                        Daphné PARANT
 Beta, un critère de performance, Momentum,                      discrétionnaire et la sélection de titres, une
 un filtre d’exclusion sectorielles et normatives                performance annualisée nette supérieure à
 pour     filtrer  quantitativement      l’univers               5% après prise en compte des frais
 d’investissement.                                               courants, sur une période supérieure à 5                                  Hugo VOILLAUME, CFA                                  Paul EDON
 Sélection de 3 à 4 grands thèmes structurels                    ans, par un placement à dominante actions
 et/ou     conjoncturels    par     un     Comité                investi sur les marchés des pays de l’Union
 Macroéconomique        trimestriel réunissant                   Européenne et de l’OCDE, au travers
 économistes, stratégistes, gérants de fonds et                  d’entreprises         promouvant           des                            Guillaume BUHOURS                                    Thibaut MAISSIN
 analystes financiers.                                           caractéristiques ESG.
 Définition de l’univers investissable par la
 sélection des valeurs en adéquation avec les
 thèmes retenus et validés par l’analyse
 fondamentale et extra-financière des sociétés
 Construction et suivi du portefeuille en budget                          Première signature des                     Supporter du groupe de                Signataire de l’initiative             Membre du forum de
                                                                             UN-PRI en 2010                        recherche TCFD depuis 2021              européenne depuis 2021                 la TNFD depuis 2021
 de risque et suivi des contoverses ESG.
Gay-Lussac Europe Flex
                                                                                                                                                                                                                                                      Décembre 2021

 COUVERTURE AUX CARACTERISTIQUES ESG                                                                                          SUIVI DES CONTROVERSES                                                           ELIGIBILITE A LA TAXONOMIE EUROPEENNE (en %)

                                                                                                                                            Non
                                                                       Promotion des
                                                                                                                                           couvert                                                                                                                                   Alignement à la taxonomie
                                                                                                                   Orange                   32%                                                                                                                                      européenne au sein du FCP
                                                                       caractéristiques ESG
                                                                       au sein du FCP                               Flag
                                                                                                                     5%                                 Green                                                                                                                        Gay-Lussac Europe Flex
                                                                       Gay-Lussac Europe Flex                                                            Flag
                                                                                                                             Yellow                     54%
                                                                                                                              Flag
                                                                                                                              9%
 La promotion des caractéristiques ESG correspond à une notation ESG supérieure à                      Green Flag/Yellow Flag/Orange Flag/Red Flag sont des catégories de notation                             La taxonomie européenne correspond au Règlement (UE) 2020/852.
 5,5/10, conformément à la politique ESG appliquée aux fonds conformes à l’article 8 du                représentant l'évaluation globale de l'entreprise si celle-ci fait l'objet d'une controverse            Taux de couverture : 59,6%. Source : MSCI ESG Research
 règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement SFDR. Pour plus d’informations, consultez                      notable liée à ses activités et/ou à ses produits, et la gravité de l'impact social ou
 notre Politique ESG.                                                                                  environnemental de cette controverse. Méthodologie MSCI ci-joint.

                                                                                                        Principaux indicateurs de durabilité
 INTENSITE CARBONE SCOPE 1 + 2                                                                                                                          INTENSITE CARBONE SCOPE 3

                                                             13,46                                                                                                    Intensité carbone totale
                                                                                                                                                                                                                               139,69
               Intensité carbone totale                                                                                                                                                                                                                                                         825,30
                                                                                                                         213,07

                                                                                                                                                                                                                                        237,47
                                                                               75,28                                                                             Intensité carbone pondérée
          Intensité carbone pondérée                                                                                                                                                                                                                                                            825,30
                                                                                                                         213,07

                                 Gay-Lussac Europe Flex                            Univers d'investissement                                                                              Gay-Lussac Europe Flex                               Univers d'investissement
Scope 1 : Émissions de gaz à effet de serre générées par la combustion de combustibles fossiles et processus de production détenus ou c ontrôlés par
                                                                                                                                                       Scope 3 : Autres émissions indirectes produites par les activités de l'organisation, en aval et en amont de la production, liées à la chaine de valeur
l'entreprise.
                                                                                                                                                       complète, telles que l'extraction de matériaux achetés par l'entreprise pour la réalisation du produit ou les émissions liées au transport des salariés et
Scope 2 : Émissions de gaz indirects liées à la consommation d'énergie de l'entreprise.
                                                                                                                                                       des clients venant acheter le produit.
Taux de couverture du fonds : 82%. ; Taux de couverture de l’univers d’investissement : 99% (source MSCI)
                                                                                                                                                       Taux de couverture du fonds : 67% ; Taux de couverture de l’univers d’investissement : 99%. (source MSCI)

 CINQ PLUS FAIBLES EMETTEURS DU FONDS                                                                                                                   CINQ PLUS GROS EMETTEURS DU FONDS
           Nom                                                Intensité carbone*                               % actif net                                        Nom                                                  Intensité carbone*                                 % actif net
                ADMIRAL GROUP PLC                                             0,14                                    1,68%                                                  AIR LIQUIDE SA                                         1 342,24                                    2,58%

                      VITROLIFE AB                                           0,18                                     0,13%                                                    CORBION NV                                            274,71                                     0,32%

                     EXPERIAN PLC                                            0,73                                    0,66%                                                 BAKKAFROST P/F                                            216,81                                     1,34%

                       WAVESTONE                                             0,85                                    0,59%                                            VOYAGEURS DU MONDE                                             187,07                                     0,34%

                         RELX PLC                                             1,06                                    1,97%                                              GAZTRANSPORT ET
                                                                                                                                                                                                                                     142,51                                     0,82%
                                                                                                                                                                           TECHNIGA SA

 *Intensité carbone : Scope 1 + 2 / Millions de Chiffre d’Affaires en €
 Intensité carbone totale : empreinte carbone (Scope 1+2 ou Scope 3 / M€ CA) des investissements du fonds par rapport à la capitalisation boursière de chaque émetteur.
 Intensité carbone pondérée : Il s’agit de l’empreinte carbone du fonds en fonction du pourcentage d’allocation de chaque valeur dans le fonds. La méthodologie de calcul de l’intensité carbone pondérée est issue de l’Annexe 1 des RTS du règlement SFDR datant du
 03/2021 et corresponds à l’indicateur obligatoire n°3 des principales incidences négatives (PAI) à publier.
 Avertissement : Les calculs d’intensité carbone ne prennent en compte que les titres vifs (actions) et ne prennent pas en compte les produits dérivés, instruments de couverture, investissement dans des fonds.
 Par ailleurs, les calculs sont effectués à partir de la capitalisation boursière au 31/12/21 et le dernier chiffre d'affaires annuel en date des émetteurs.

                                                                                                                          BIODIVERSITE : EXPOSITION AUX
                           EXPOSITION CHARBON                                                                                ECO-SYSTEMES FRAGILES                                                                         ALIGNEMENT AUX ACCORDS DE PARIS

                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Objectifs fixés

                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Engagés

                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Non-engagés

                                                                                                                                          Non
                                                                                                                                        couvert               Faible
                                                                                                                                         42,1%                47,4%

           EXPOSITION COMBUSTIBLES FOSSILES

                                                   %                                                                                              Moyen
                                             d’allocation               % de chiffre                                                              10,5%
       Entreprise exposée
                                               dans le               d’affaires exposé
                                                 FCP
      GAZTRANSPORT ET
                                                 0,82%                        100%
        TECHNIGA SA
      Exposition totale du
                                                 0,82%                                                  L’indicateur Biodiversité illustre la manière dont les                                                 Objectifs fixés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
       fonds (pondérée)
                                                                                                        investissements du fonds impactent la biodiversité (Impact                                             ayant soumis un scénario respectant la trajectoire d’alignement -
                                                                                                        Faible, Moyen, Fort) notamment liée à leur exposition à des                                            2°C de l’Accord de Paris sur le climat au travers d’objectifs
                                                                                                        écosystèmes fragiles.                                                                                  quantitatifs.
                                                                                                        Calcul des pourcentage en absolu (non pondéré).                                                        Engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
       EXPOSITION AUX ARMES CONTROVERSEES                                                               Source : MSCI ESG Research.                                                                            s’étant engagé à respecter l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur
                                                                                                                                                                                                               le climat et à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
                                                                                                                                                                                                               Non engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
                                                                                                                                                                                                               n’ayant pas officiellement déclaré s’engager à respecter
                                                                                                                                                                                                               l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur le climat.

                                                                                                                                                                                                               Source : Science Based Target Initiative
Raymond James Funds Smicrocaps
                                                                                                                                                                                                          Décembre 2021
                                                                                      RAPPORT EXTRA-FINANCIER
                                                                                                        ARTICLE 8 SFDR
INFORMATIONS GENERALES
                                                                                                                            Performances et statistiques au 31 décembre 2021
 Dépositaire                                           Société Générale
 Code ISIN (Part P)                                     LU2022049022                                                                                                                                                                   +76,7%
                                                                                                 180
 Code ISIN (Part I)                                     LU2022049295                                                                                                                                                                        %
                                                                                                 170
 Code ISIN (Part D)                                     LU2022049378
 FCP éligible au PEA                                                  Oui                        160
 FCP éligible au PEA/PME                                             Non                         150
 Valorisation                                                Quotidienne
                                                                                                 140
 Frais de Gestion Part P                                2% de l’actif net
 Frais de Gestion Part I                                1% de l’actif net                        130
 Frais de Gestion Part D                                1% de l'actif net                                                                                                                                                              +17,2%
                                                                                                 120
                                              12% TTC de la performance
 Commission de surperformance                                                                     110
                                                 annuelle au-delà de 7%
 Droits d’entrée                                           2% maximum
                                                                                                 100
 Droits de sortie (acquis au FCP)                                  Néant
 Valeur Liquidative (Part P)                                    259,34€                           90
 Valeur Liquidative (Part I)                                    265,05€                           80
 Valeur Liquidative (Part D)                                   $1 170,26                           08/19                12/19             04/20              08/20              12/20             04/21             08/21               12/21
 Date de création (Part P)                                    27 août 19
 Date de création (Part I)                                    27 août 19                                            RJ Funds Smicrocaps - Part I - Base 100                     Objectif de gestion (7% annualisés) - Base 100
 Date de création (Part D)                                      8 juin 21
 Actif net                                                     69,75 M€
                                                                                                                                                            1M            2021           2020          2019*         Lancement

          Valeurs à 1 an
       (Données Bloomberg)
                                             RJ Funds Smicrocaps                                                     Part P                                3,8%          35,2%           17,4%          8,9%            72,9%
            Volatilité                                8,12%                                                          Part I                                3,9%          36,4%          18,6%           9,3%            76,7%
       Max Drawdown                                  -4,50%
                                                                                                                     Part D*                               4,4%          17,0%                                          17,0%
               Beta                                     0,55
                                                                                                                     *Lancement de la part D le 8 juin 2021
                                                                                                                     L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les caractéristiques sociales et
         Sharpe Ratio                                   4,27                                                         gouvernementales promues par le compartiment.

                      ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                                              REPARTITION DES GRADES ESG AU SEIN DU PORTEFEUILLE

                   RJ Funds Smicrocaps                       Juin 2021               Décembre 2021                                                                                       B AAA
                                                                                                                                                                                        6% 6%
                Note Environnementale                               6,78/10                      6,24/10                                                                        BB
                Note Sociale                                        6,56/10                      6,46/10                                                                       15%
                                                                                                                                                                                                     AA
                Note Gouvernance                                   5,65/10                       5,84/10                                                                                            30%

                Note ESG*                                           6,33/10                      6,30/10                                                                    BBB
                                                                                                                                                                            22%
* La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une moyenne pondérée en fonction                                                                                     A
des critères les plus pertinents pour chaque entreprise en portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.
                                                                                                                                                                                            21%
Taux de couverture : 96% (analyse interne)

REPARTITION PAR SECTEUR                                                            REPARTITION GEOGRAPHIQUE                                                              TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG

                                                         RJF Smicrocaps
      Services publics          2,8%
                              0,5%                                                            Norvège               1,55%
                                                         MSCI Europe                                                                                                                                                   % dans le
                                    5,5%                 Micro TR
                                                                                                Irlande             1,58%                                                          Valeur                 Note                              Pays
                   Santé                                                                                                                                                                                                 FCP
                                              13,5%
                                                                                                 Suède              1,88%
              Matériaux               6,9%                                                   Pays-Bas               2,17%                                                    ABC ARBITRAGE                9,3            0,82%             France
                                    5,4%
                                                                                               Pologne              2,42%
Conso discrétionnaire                 8,0%
                                                16,0%                                         Portugal               3,34%                                                       ESKER SA                 9,0            0,50%            Finlande

                                      8,1%                                                        Grèce               4,31%
         Conso de base             3,7%                                                                                                                                      BE SHAPING THE
                                                                                            Danemark                  4,35%                                                    FUTURE SPA
                                                                                                                                                                                                          8,8            0,81%              Italie
                                        8,8%
                 Finance                           19,1%                                      Finlande                  6,35%
                                                                                                                                                                                  DIGIA OYJ               8,3            1,01%            Finlande
                                                                                                   Cash                     9,51%
               Industrie                           19,2%
                                                 16,4%                                     Allemagne                        9,56%
                                                                                                                                                                              MEDISTIM ASA                8,3            1,32%            Norvège
                        IT                                      31,2%                              Italie                                  22,62%
                                                    19,8%
                                                                                                France                                              30,36%
                             0%                 20%                   40%                                   0%          10%        20%        30%         40%

PROCESSUS DE GESTION                                                          OBJECTIFS DE GESTION                                                                              EQUIPE DE GESTION
   Deux critères défensifs, Low Volatility et                                   Une      performance      annualisée
   Low Beta, un critère de performance,                                         supérieure à 7% sur un horizon                                         Louis de FELS                                             Daphné PARANT
   Momentum,        un     filtre   d’exclusion                                 d’investissement de 5 ans minimum,
   sectorielles et normatives pour filtrer                                      au     travers    d’investissements
   quantitativement                     l’univers                               promouvant des caractéristiques
   d’investissement.                                                            ESG.                                                                   Hugo VOILLAUME, CFA                                       Paul EDON
   Sélection de 3 à 4 grands thèmes                                             Les     thèmes     d’investissement
   structurels et/ou conjoncturels par un                                       définis      par      le     Comité
   Comité     Macroéconomique        trimestriel                                Macroéconomique déterminent la
   réunissant     économistes,     stratégistes,                                sélection    des     valeurs   dans                                    Guillaume BUHOURS                                         Thibaut MAISSIN
   gérants de fonds et analystes financiers.                                    lesquelles nous investissons.
   Définition de l’univers investissable par la
   sélection des valeurs en adéquation avec les
   thèmes retenus et validés par l’analyse
   fondamentale et extra-financière des
   sociétés
                                                                                Première signature des                      Supporter du groupe de                      Signataire de l’initiative                   Membre du forum de
   Construction et suivi du portefeuille en                                        UN-PRI en 2010                         recherche TCFD depuis 2021                    européenne depuis 2021                       la TNFD depuis 2021
   budget de risque et suivi des contoverses
   ESG.
Raymond James Funds Smicrocaps
                                                                                                                                                                                                                                                     Décembre 2021

     COUVERTURE AUX CARACTERISTIQUES ESG                                                                                    SUIVI DES CONTROVERSES                                                                       ELIGIBILITE A LA TAXONOMIE (en %)

                                                                        Promotion des
                                                                        caractéristiques ESG                                                           Green
                                                                        au sein du                                                                      Flag
                                                                        compartiment                                                    Non            33%

                                                                        RJ Funds Smicrocaps                                           couvert
                                                                                                                                       67%

La promotion des caractéristiques ESG correspond à une notation ESG                                   Green Flag/Yellow Flag/Orange Flag/Red Flag sont des catégories de                                   La taxonomie européenne correspond au Règlement (UE) 2020/852.
supérieure à 5,5/10, conformément à la politique ESG appliquée aux fonds                              notation représentant l'évaluation globale de l'entreprise si celle-ci fait                          Taux de couverture : 21,8%. Source : MSCI ESG Research.
conformes à l’article 8 du règlement (UE) 2019/2088 dit Règlement SFDR.                               l'objet d'une controverse notable liée à ses activités et/ou à ses produits, et la
Pour plus d’informations, consultez notre Politique ESG.                                              gravité de l'impact social ou environnemental de cette controverse.
                                                                                                      Méthodologie MSCI ci-jointe.

                                                                                                           Principaux indicateurs de durabilité

INTENSITE CARBONE SCOPE 1 + 2                                                                                                                          INTENSITE CARBONE SCOPE 3

         Intensité carbone totale                                                        6,49                                                                   Intensité carbone totale                                                                                                   22,00

    Intensité carbone pondérée                                                                              9,56                                           Intensité carbone pondérée                                                                             15,04

Scope 1 : Émissions de gaz à effet de serre générées par la combustion de combustibles fossiles et processus de production dé tenus ou contrôlés par   Scope 3 : Autres émissions indirectes produites par les activités de l'organisation, en aval et en amont de la production, liées à la chaine de valeur
l'entreprise.                                                                                                                                          complète, telles que l'extraction de matériaux achetés par l'entreprise pour la réalisation du produit ou les émissions liées au transport des salariés
Scope 2 : Émissions de gaz indirectes liées à la consommation d'énergie de l'entreprise.                                                               et des clients venant acheter le produit.
Taux de couverture du compartiment : 51%.                                                                                                              Taux de couverture du compartiment : 27%

CINQ PLUS FAIBLES EMETTEURS                                                                                                                            CINQ PLUS GROS EMETTEURS
                         Nom                           Intensité carbone*                                 % actif net                                                            Nom                            Intensité carbone*                                   % actif net
               ABC ARBITRAGE                                          0,27                                      0,82%                                                          AKWEL                                         88,34                                         0,31%

             CHEMOMETEC A/S                                           0,31                                      0,29%                                                   ROBERTET SA                                          70,80                                        4,75%
             VITEC SOFTWARE                                                                                                                                          BRDR A & O
                                                                      0,61                                      0,89%                                                                                                        58,64                                         2,10%
              GROUP AB-B SH                                                                                                                                       JOHANSEN AS-PFD
             BE SHAPING THE                                                                                                                                       HOLLAND COLOURS
                                                                     0,88                                       0,81%                                                                                                        43,22                                         2,17%
                FUTURE SPA                                                                                                                                              NV
             GERARD PERRIER                                                                                                                                        GRAINES VOLTZ SA                                          42,44                                        1,84%
                                                                      1,17                                      4,11%
                 ELECTRIC
*Intensité carbone : Scope 1 + 2 / Millions de Chiffre d’Affaires en €
Intensité carbone totale : empreinte carbone (Scope 1+2 ou Scope 3 / M€ CA) des investissements du fonds par rapport à la capitalisation boursière de chaque émetteur.
Intensité carbone pondérée : Il s’agit de l’empreinte carbone du fonds en fonction du pourcentage d’allocation de chaque valeur dans le fonds. La méthodologie de calcul de l’intensité carbone pondérée est issue de l’Annexe 1 des RTS du règlement SFDR datant du
03/2021 et correspond à l’indicateur obligatoire n°3 des principales incidences négatives (PAI) à publier.
Avertissement : Les calculs d’intensité carbone ne prennent en compte que les titres vifs (actions) et ne prennent pas en compte les produits dérivés, instruments de couverture, investissements dans des fonds.
Par ailleurs, les calculs sont effectués à partir de la capitalisation boursière au 31/12/21 et le dernier chiffre d'affaires annuel en date des émetteurs.

                                                                                                                   BIODIVERSITE :
                       EXPOSITION CHARBON                                                              EXPOSITION AUX ECO-SYSTEMES FRAGILES                                                                            ALIGNEMENT AUX ACCORDS DE PARIS

                                                                                                                                                        Faible
                                                                                                                                                         15%
                                                                                                                                                                                                                                                                                          Objectifs fixés

                                                                                                                                                                                                                                                                                          Engagés

                                                                                                                                                                                                                                                                                          Non-engagés

        EXPOSITION COMBUSTIBLES FOSSILES
                                                                                                                                         Non
                                                                                                                                        couvert
                                                                                                                                         85%

   EXPOSITION AUX ARMES CONTROVERSEES                                                             L’indicateur Biodiversité illustre la manière dont les                                               Objectifs fixés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds ayant
                                                                                                  investissements du fonds impactent la biodiversité (Impact                                           soumis un scénario respectant la trajectoire d’alignement -2°C de
                                                                                                  Faible, Moyen, Fort) notamment liée à leur exposition à des                                          l’Accord de Paris sur le climat au travers d’objectifs quantitatifs.
                                                                                                  écosystèmes fragiles.                                                                                Engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds s’étant
                                                                                                  Calcul des pourcentages en absolu (non pondéré).                                                     engagé à respecter l’objectif -2°C de l’accord de Paris sur le climat et
                                                                                                  Source : MSCI ESG Research.                                                                          à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050.
                                                                                                                                                                                                       Non engagés : pourcentage d’émetteurs présents dans le fonds
                                                                                                                                                                                                       n’ayant pas officiellement déclaré s’engager à respecter l’objectif -2°C
                                                                                                                                                                                                       de l’accord de Paris sur le climat.
                                                                                                                                                                                                       Source : Science Based Target Initiative
RJF - Eagle U.S. Small Cap Strategy
                                                                                         RAPPORT EXTRA-FINANCIER
                                                                                                                                                                                                              Décembre 2021
                                                                                                           ARTICLE 8 SFDR
  INFORMATIONS GENERALES
    Dépositaire                                              Société Générale                                                  Performances et statistiques au 31 décembre 2021
    Niveau de risque                                                  SRRI 6/7              200%
    Code ISIN (Part P)                                         LU1842710797                                                                                                                                                                       +83%
    Code ISIN (Part I)                                         LU1842710524                                                                                                                                                                          %
                                                                                            175%
    Valorisation                                                  Quotidienne
    Frais d’entrée (Parts P et I)                             2% de l’actif net
    Frais de Gestion Part P                                   2% de l’actif net             150%
    Frais de Gestion Part I                                   1% de l’actif net
    Commission de surperformance                                         Néant              125%
    Niveau de liquidité habituel                                 Moins de 5%                                                                                                                                                                  +33%
    Droits de sortie (acquis au FCP)                                     Néant
                                                                                            100%
    Valeur Liquidative (Part P)                                        $177,05
    Valeur Liquidative (Part I)                                        $182,97
    Date de création (Part P)                                   30 avril 2020                75%
    Date de création (Part I)                                   30 avril 2020
    Actif net                                                       1 121,7 $M               50%
                                                                                               juil.-18        nov.-18      mars-19        juil.-19      nov.-19      mars-20        juil.-20      nov.-20         mars-21       juil.-21   nov.-21
            Valeurs à 3 ans
          (Données Bloomberg)
                                            RJF Eagle US Small Cap
                                                                                                                          RJF Eagle US Small Cap - Part I - Base 100                            Russell 2000 Index - Base 100
               Volatilité                               21,33%
          Max Drawdown                                 -31,78%                                                                                                1M           2021           2020*            Lancement

                  Beta                                    0,74                                                        Part P                                4,8%           22,3%          36,5%             29,0%

            Sharpe Ratio                                  0,93                                                        Part I                                4,9%           23,4%          37,9%             30,2%
                                                                                                                      *Lancement du compartiment le 30 avril 2020
                                                                                                                      L’indice de référence choisi est un indice de marché large qui ne garantit pas les
                                                                                                                      caractéristiques sociales et gouvernementales promues par le compartiment.

                        ANALYSE EXTRA FINANCIERE DU PORTEFEUILLE                                                                              REPARTITION DES GRADES ESG AU SEIN DU PORTEFEUILLE
                                                                                                                                                                                                           AAA
                                                           RJ Funds Eagle                Russell 2000                                                                                                      2%
                                                                                                                                                                                       Non                               AA
                                                                                                                                                                                     couvert
                                                                                                                                                                                                    A                    4%
                  Note Environnementale                               4,50/10                        4,11/10                                                                           8%
                                                                                                                                                                                                   12%            BBB
                  Note Sociale                                        4,49/10                       4,14/10                                                                                                       3%
                  Note Gouvernance                                    5,30/10                       5,0810
                                                                                                                                                                                                            BB
                  Note ESG*                                           4,57/10                      4,47/10                                                                                                 15%
                                                                                                                                                                                     B
  * La note ESG n'est pas une moyenne équipondérée des critères ESG, mais une moyenne pondérée en fonction                                                                          56%
  des critères les plus pertinents pour chaque entreprise en portefeuille, selon son industrie et son sous-secteur.
  Taux de couverture du compartiment : 93% (MSCI)
  Taux de couverture de l’indice : 72% (MSCI)

  REPARTITION PAR SECTEUR                                                             REPARTITION GEOGRAPHIQUE                                                             TOP 5 DES MEILLEURES NOTES ESG
                                                       RJF Eagle US Small Cap                                  Israël                  Royaume-Uni
                                 1,3%
                   Energie                             Russell 2000 Index
                                                                                               Canada            1%                        1%
                   Médias         1,7%                                                           2%
                                         4,4%
                                                                                                                                                                                                             Note             % dans le
                                   1,9%                                                                                                                                               Valeur                                                   Pays
   Consommation de base
                                     3,1%                                                                                                                                                                     /10               FCP
                                     2,9%                                                                                                                                         NATIONAL
                Matériaux
                                      3,5%                                                                                                                                      INSTRUMENTS                   8,5              0,99%        Etats-Unis
                                            6,3%                                                                                                                                CORPORATION
                Immobilier
                                        3,8%                                                                                                                                      LHC GROUP,
                                                                                                                                                                                                              8,4              1,54%        Etats-Unis
           Consommation                     6,5%                                                                                                                                     INC.
           discrétionnaire                    7,5%
                                                                                                                      Etats-Unis                                               HELEN OF TROY
                                                       11,1%                                                                                                                                                  8,3              0,74%        Etats-Unis
                   Finance                                                                                                                                                        LIMITED
                                                       11,3%                                                             96%
                                                               14,2%                                                                                                              LANDSTAR
                  Industrie
                                                                 16,0%                                                                                                                                           7,7           1,11%        Etats-Unis
                                                                                                                                                                                 SYSTEM, INC.
                                                               14,7%
                     Santé
                                                                15,2%                                                                                                              HESKA
                                                                                                                                                                                                                 7,4           0,52%        Etats-Unis
                                                                                                                                                                                CORPORATION
                         IT                                             19,4%
                                                                      18,1%

  PROCESSUS DE GESTION                                                      OBJECTIFS DE GESTION                                                                         EQUIPE COMMERCIALE
                                                                                                                                                Adrien BLUM                                                            Victoria BLEY
                                                                                                                                                Directeur Général –
L’approche d’investissement du fonds se base sur                                                                                                                                                                       Responsable Relations Investisseurs
                                                                      La stratégie Eagle U.S. Small Cap                                         Responsable du Développement
                                                                                                                                                                                                                       victoria.bley@gaylussacgestion.com
l’identification de franchises pérennes. Il s’agit                                                                                              adrien.blum@gaylussacgestion.com
                                                                      Strategy vise à générer une
d’entreprises qui ont:
                                                                      performance supérieure, à long
   •     Des modèles commerciaux défensifs avec
         des produits et services différenciants.
                                                                      terme et ajustée au risque, par
                                                                      rapport à l’indice Russell 2000®.                                         Sixtine LEBEAU                                                         Pierre LAZARSKI
   •     Un profil financier conservateur                                                                                                       Relations clients &                                                    Relations clients &
           - Génération d’un flux de trésorerie                                                                                                 développement commercial                                               développement commercial
           - Diminution de l’effet de levier du ratio                                                                                           sixtine.lebeau@gaylussacgestion.com                                    pierre.lazarski@gaylussacgestion.com
              de la dette nette/EBITDA
           - Stabilité des résultats d’exploitation
   •     Des équipes de gestion qui pensent et
         agissent dans l’intérêt à long terme de tous
         les électeurs.
Construire et renforcer des positions lorsque les
investisseurs ne reconnaissent pas à court terme                                  Première signature des                    Supporter du groupe de                       Signataire de l’initiative                       Membre du forum de
la valeur des franchises pérennes.                                                   UN-PRI en 2010                       recherche TCFD depuis 2021                     européenne depuis 2021                           la TNFD depuis 2021
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