FNB BMO d'actions de marchés émergents à faible volatilité (ZLE) (le " FNB ")
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS
FNB BMO d’actions de marchés émergents
à faible volatilité (ZLE) (le « FNB »)
Période de 12 mois close le 31 décembre 2022 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)
Analyse du rendement Résultats
du Fonds par la direction Le FNB a affiché un rendement de -11,83 %,
comparativement à -14,28 % pour l’indice MSCI Marchés
Objectif et stratégies de placement
émergents (CAD) (l’« indice »). La variation de la valeur
Le FNB vise à offrir une exposition au rendement d’un
liquidative totale durant la période, de quelque 103 M$
portefeuille d’actions de marchés émergents qui sont
à environ 74 M$, n’a eu aucune incidence sur le rendement
moins sensibles aux fluctuations du marché et qui offrent
du FNB. L’écart de rendement entre le FNB et l’indice
un potentiel d’appréciation du capital à long terme. Il
pour la période (2,45 %) est attribuable au ratio des frais
investit principalement dans des actions de sociétés des
de gestion (-0,50 %) et à l’incidence d’autres facteurs
marchés émergents et détient de tels titres. Les titres sont
(2,95 %), notamment des différences de synchronisation
choisis parmi un univers d’actions de sociétés de marchés
et de concentration d’actions à faible volatilité entre le
émergents à grande capitalisation. Les titres qui sont
portefeuille et l’indice, et la volatilité des marchés.
moins sensibles aux fluctuations du marché (coefficient
bêta) sont choisis pour le portefeuille, lequel sera pondéré Conjoncture
de façon que les titres ayant le coefficient bêta le plus faible Les actions des marchés émergents ont perdu du terrain
obtiennent la pondération la plus élevée. au cours de la période, principalement en raison des
inquiétudes liées à la hausse de l’inflation, au conflit
Risque
en cours entre la Russie et l’Ukraine et à la hausse des
Les risques associés à un placement dans le FNB demeurent
taux d’intérêt, qui ont suscité des craintes accrues de
les mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernier
ralentissement économique. Ces actions, que reflète l’indice
prospectus ou dans toute version modifiée de celui-ci,
MSCI Marchés émergents, ont enregistré un rendement
ou dans l’aperçu du FNB. Aucun changement ayant une
de -14,3 % (en CAD) en 2022. Les actions de la Chine, de
incidence notable sur le niveau de risque global associé
Taïwan et de la Corée du Sud ont nui au rendement, car
à un placement dans le FNB n’a eu lieu au cours de la
le recul du marché a été étendu. Le secteur de l’énergie
période. Le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB
a contribué au rendement, tandis que les secteurs des
selon la méthode de classification du risque uniformisée
technologies de l’information, de la consommation
prévue au Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement
discrétionnaire et des services de communication ont eu un
et a déterminé, le 17 janvier 2022, que le niveau de risque
effet inverse.
du FNB demeurait inchangé. Le gestionnaire procède
à l’examen du niveau de risque du FNB et à l’examen de son
indice de référence, s’il y a lieu, au moins tous les ans.
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états
financiers annuels complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvez en obtenir
un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au 250 Yonge Street,
7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celui de SEDAR
à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander un exemplaire du
rapport financier intermédiaire, des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information
trimestrielle sur le portefeuille du FNB.FNB BMO d’actions de marchés émergents à faible volatilité
La finance et l’énergie ont contribué le plus au rendement de défaillance général lié aux titres russes détenus dans le
du FNB. Les secteurs des technologies de l’information et FNB ont tous fortement augmenté depuis lors. On ignore
des services de communication sont en revanche ceux qui si les hostilités, les sanctions économiques et l’instabilité
ont nui le plus. Les titres de China Shenhua Energy Co Ltd. des marchés se poursuivront sur une longue période et si
et de BB Seguridade Participações SA ont nettement elles s’amplifieront. En date des présentes, la juste valeur
contribué au rendement, à l’inverse de ceux de Wipro marchande totale des titres russes détenus dans le FNB
Ltd. et de Naver Corporation, qui ont figuré parmi les plus est négligeable.
préjudiciables à cet égard. Sur le plan régional, les actions
Il pourrait devenir difficile d’obtenir des évaluations fiables
du Brésil et du Mexique sont celles qui ont stimulé le plus
des cours des titres russes. Conformément aux politiques
le rendement, tandis que les titres sud-coréens et chinois
d’évaluation du FNB, le gestionnaire pourrait devoir
comptent parmi ceux qui ont nui le plus au rendement.
estimer ces cours à l’aide d’autres données de marché, qui
Événements récents pourraient être plus difficiles à obtenir et à valider. Les
Les marchés émergents ont subi les contrecoups des rapides hostilités, les sanctions économiques et les autres mesures
hausses de taux d’intérêt dans les marchés développés pourraient avoir également des répercussions de grande
en 2022. En général, leurs banques centrales ont été plus envergure à l’échelle mondiale sur la volatilité des cours
promptes à resserrer les taux que celles des marchés d’autres titres et marchandises, ainsi que sur la stabilité des
développés, et le contexte d’augmentation des prix des marchés des capitaux mondiaux.
marchandises tout au long de l’année a été favorable pour
Opérations avec des parties liées
les producteurs des marchés émergents. Malgré cela, les
De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom
actifs des marchés émergents ont produit un rendement
du FNB, des transactions ou des accords avec ou mettant
inférieur à celui des marchés développés en 2022. En ce
en cause d’autres membres de BMO Groupe financier ou
qui concerne l’avenir, la conjoncture devrait être plus
certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées
favorable pour les actifs des marchés émergents en 2023
au gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette
tandis que les taux d’intérêt atteignent des sommets dans
section a pour objectif de présenter une brève description
les marchés émergents, que les hausses de taux semblent
des opérations entre le FNB et une partie liée.
sur le point d’être suspendues dans les marchés développés,
que le dollar américain faiblit et que la Chine rouvre Gestionnaire
son économie. En outre, après une année 2022 terne, les Le gestionnaire, filiale indirecte entièrement détenue
valorisations sont intéressantes par rapport à leurs niveaux par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire
passés, ce qui pourrait offrir un bon point d’entrée pour les de portefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. En
investisseurs à long terme qui cherchent à se positionner contrepartie de ses services, le gestionnaire reçoit du FNB
pour tirer profit du potentiel de croissance supérieur à la des frais de gestion, qui sont décrits dans la section Frais de
moyenne des marchés émergents. gestion du présent document.
Les actions à faible volatilité des marchés émergents sont Courtier désigné
avantageuses, car elles permettent d’investir dans ces Le gestionnaire a conclu une convention avec BMO Nesbitt
régions sans s’exposer à certains éléments plus risqués de Burns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquelle
ces marchés. Globalement, les ME ont été délaissés ces celui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour la
dernières années, mais cette tendance pourrait s’inverser distribution des Fonds négociables en bourse BMO, dans
quelque peu en 2023, à la faveur d’une possible reprise de la les conditions normales de concurrence en vigueur dans
production industrielle chinoise. le secteur des fonds négociables en bourse. Les principales
conditions de la convention figurent dans le prospectus
En février 2022, des hostilités ont été déclenchées en
du FNB.
Ukraine. En réaction, de nombreux pays ont imposé
des sanctions économiques contre la Russie et certains Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autres
citoyens et entités russes, notamment l’exclusion de courtiers inscrits du Canada pour agir en tant que courtiers
la Russie du réseau mondial de paiements SWIFT et dans le cadre de la création et du rachat des parts de Fonds
l’interdiction d’importation de marchandises et produits négociables en bourse BMO.
russes divers. La volatilité des cours, les restrictions de
négociation, y compris la possibilité que l’interruption des
négociations sur le marché russe se poursuive, et le risqueFNB BMO d’actions de marchés émergents à faible volatilité
Achat et vente de titres Commissions de courtage
Au cours de la période, le FNB s’est fondé sur les Le FNB verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du groupe
instructions permanentes du comité d’examen indépendant du gestionnaire, des commissions de courtage standard
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées aux taux du marché pour l’exécution d’une partie de ses
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB opérations. Les commissions de courtage imputées au
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des FNB (excluant les frais de change et autres frais) durant les
parties liées ») : périodes s’établissaient comme suit :
a) des placements dans des titres de BMO, membre du 2022 2021
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié Total des commissions de courtage $ 31 221 16 847
Commissions de courtage versées à BMO Nesbitt Burns Inc. $ — 14
au gestionnaire;
b) des placements dans une catégorie de titres d’un Faits saillants financiers
émetteur, pendant la période de placement de ces titres Les tableaux suivants présentent les principales
auprès du public ou pendant la période de 60 jours suivant informations financières relatives au FNB et ont pour but
la période de placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., de vous aider à comprendre les résultats financiers du FNB
membre du groupe du gestionnaire, ou tout autre membre pour les périodes indiquées.
du groupe du gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme
dans le cadre du placement de ces titres; Actif net par part du FNB1)
Exercices clos les 31 décembre
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des Parts cotées en CAD 2022 2021 2020 2019 2018
titres de créance négociés hors cote pour lesquels Actif net à l’ouverture de la période $ 19,33 21,48 21,86 20,63 22,28
Augmentation (diminution) liée aux
BMO Nesbitt Burns Inc., ou tout autre membre du groupe
activités
du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste sur le marché Total des revenus $ 0,63 0,58 0,62 0,65 0,62
canadien des titres de créance; Total des charges2) $ (0,18) (0,21) (0,21) (0,21) (0,25)
Gains (pertes) réalisés pour la période $ (0,75) 0,59 (1,32) 0,25 (1,42)
d) des opérations de titre de n’importe quel émetteur Gains (pertes) latents pour la période $ (2,29) (2,52) 1,09 1,01 (0,13)
depuis ou vers un autre fonds d’investissement géré par Augmentation (diminution) totale liée
aux activités3) $ (2,59) (1,56) 0,18 1,70 (1,18)
le gestionnaire ou un membre du groupe du gestionnaire, Distributions
ou un compte sous gestion géré par le gestionnaire ou un Revenu de placement net
membre du groupe du gestionnaire. (hors dividendes) $ — — — — —
Dividendes $ 0,58 0,41 0,44 0,39 0,43
Conformément aux instructions permanentes du CEI, Gains en capital $ — — — — 0,09
Remboursement de capital $ 0,02 0,02 0,01 0,01 0,00
lorsqu’ils décident de conclure une opération avec des
Distributions annuelles totales4) $ 0,60 0,43 0,45 0,40 0,52
parties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnaire Actif net à la clôture de la période $ 16,44 19,33 21,48 21,86 20,63
de portefeuille du FNB doivent respecter les politiques et 1)
Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB.
les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les 2)
Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts.
3)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment
opérations avec des parties liées, et faire périodiquement considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré
rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un
rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.
s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB, ou
si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux les deux.
procédures applicables. Les politiques et les procédures
applicables visent à assurer que chaque opération avec des
parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,
de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée
avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
même groupe, et ne tient compte d’aucune considération
se rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc.
ou à un membre du même groupe, ii) représente un
jugement porté par le gestionnaire sans autre considération
que l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste et
raisonnable pour le FNB.FNB BMO d’actions de marchés émergents à faible volatilité
Ratios et données supplémentaires Rendements annuels
Exercices clos les 31 décembre Le graphique ci-après présente le rendement du FNB pour
Parts cotées en CAD 2022 2021 2020 2019 2018
chacun des exercices indiqués, et illustre l’évolution du
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 73 648 103 472 200 956 184 844 140 155
Nombre de parts en circulation
rendement du FNB d’un exercice à l’autre. Il indique, en
(en milliers)1) 4 479 5 354 9 354 8 454 6 795 pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, au
Ratio des frais de gestion2) % 0,50 0,50 0,50 0,49 0,48 dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le
Ratio des frais de gestion avant
premier jour de l’exercice.
renonciations ou prises en charge2) % 0,50 0,50 0,50 0,49 0,48
Ratio des frais d’opérations3) % 0,15 0,20 0,19 0,10 0,30
Parts cotées en CAD
Taux de rotation des titres
16 % 14,82
en portefeuille4) % 54,06 59,52 79,60 36,61 100,80
7,92
Valeur liquidative par part $ 16,44 19,33 21,48 21,86 20,63 8%
Cours de clôture $ 16,38 19,41 21,30 21,99 20,67 0,35
0%
1)
Données au 31 décembre de la période indiquée. -0,88
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts -8 % -5,46
2)
-8,06
de transactions de portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de
-16 % -11,83
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.
3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du 20161) 2017 2018 2019 2020 2021 2022
portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne
au cours de la période.
1)
Période du 10 mai 2016 (date de lancement) au 31 décembre 2016
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnaire
de portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de Rendements annuels composés
100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de
l’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus les Le tableau ci-après compare les rendements annuels
frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilité qu’un
investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’y a pas composés passés du FNB à ceux de son indice de référence,
nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB. l’indice MSCI Marchés émergents.
Frais de gestion L’indice MSCI Marchés émergents est un indice basé sur la
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante capitalisation boursière rajustée en fonction du flottant et
des activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnaire conçu pour mesurer le rendement des marchés boursiers
surveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestion dans les marchés émergents de la planète.
du portefeuille et fournit certains services d’administration Au 31 décembre 2022
requis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touche Parts cotées en CAD Depuis
des frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement et l’entrée en
1 an 3 ans 5 ans 10 ans activité1)
qui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne du FNB BMO d’actions de marchés émergents
FNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après. Les à faible volatilité % (11,83) (6,65) (3,66) (0,85)
frais de gestion sont assujettis aux taxes applicables. Le Indice MSCI Marchés émergents (CAD) % (14,28) (1,26) 0,16 5,84
gestionnaire peut, à son gré, renoncer à la totalité ou à une
1)
Rendement du 10 mai 2016 (date de lancement) au 31 décembre 2022
partie des frais de gestion. La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendement
relatif du FNB par rapport à son indice de référence.
Taux annuel
Symbole des frais de gestion
%
ZLE 0,45
Rendement passé
Les données sur le rendement du FNB supposent que toutes
les distributions effectuées par le FNB au cours des périodes
indiquées ont servi à acheter des parts additionnelles du
FNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB.
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des frais
facultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convient
de noter que le rendement passé du FNB n’est pas un
indicateur de rendement futur.FNB BMO d’actions de marchés émergents à faible volatilité
Sommaire du portefeuille % de la valeur
Au 31 décembre 2022 25 principaux titres en portefeuille liquidative
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4
% de la valeur Tencent Holdings Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3
Répartition du portefeuille liquidative Reliance Industries Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0
Chine. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30,2 Bank of China Limited.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7
Taïwan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,5 Alibaba Group Holding Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6
Inde. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,1 Saudi Telecom Company.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6
Corée du Sud.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,4 Infosys Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6
Arabie saoudite.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,2 Samsung Electronics Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6
Brésil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,1 Chunghwa Telecom Co., Ltd... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4
Afrique du Sud. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,2 JD.com, Inc., catégorie A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4
Malaisie.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 First Financial Holding Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3
Hong Kong.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 Dr. Reddy’s Laboratories Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2
Émirats arabes unis.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 Advanced Info Service Public Company Limited, actions étrangères. . . . . . 1,2
Thaïlande.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 Formosa Chemicals & Fibre Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2
Mexique. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Taiwan Cooperative Financial Holding Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2
Indonésie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Bank of Communications Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1
Pérou. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 KT&G Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1
Trésorerie/créances/dettes.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Samsung Electronics Co., Ltd., actions privilégiées. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0
Autre. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Emirates Telecommunications Group Company P.J.S.C.. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0
Répartition totale du portefeuille 100,0 China Shenhua Energy Company Limited.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9
Hua Nan Financial Holdings Co., Ltd., catégorie C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9
% de la valeur Wipro Limited. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9
Répartition sectorielle liquidative Agricultural Bank of China Limited.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
Finance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,0 Samsung Biologics Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
Technologies de l’information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17,0 Industrial and Commercial Bank of China Limited.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8
Services de communication. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,9 Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 33,0
Consommation de base. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,7
Consommation discrétionnaire.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,5 Valeur liquidative totale 73 647 919 $
Soins de santé. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,0
* Les positions inférieures à 0,05 % et supérieures à -0,05 % sont arrondies à 0,0 %.
Industries. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,6
Énergie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,5 Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
Matériaux. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,4 effectuées en permanence par le FNB. Une mise à jour est disponible tous
Services aux collectivités. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 les trimestres.
Trésorerie/créances/dettes.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7
Immobilier*.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,0
Répartition sectorielle totale 100,0Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances,
rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs.
Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et
des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes.
Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain
nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs
et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir
un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations
prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt,
l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et
commerciaux où le FNB peut investir et les risques décrits en détail, de temps à autre, dans le prospectus des FNB. Nous
avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations
prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le FNB, les investisseurs et autres personnes doivent
examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude
inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Gestion d’actifs inc. ne s’engage
pas et décline expressément toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser des déclarations prospectives, que ce
soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, sauf si la loi applicable l’y oblige.
Les Fonds négociables en bourse BMO sont gérés et administrés par BMO Gestion d’actifs inc., société de gestion de fonds
d’investissement et de gestion de portefeuille et entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
MD/MC
Marques de commerce déposées/marques de commerce de la Banque de Montréal, utilisées sous licence.
www.bmo.com/fnbjuridique
Pour de plus amples renseignements,
appelez au 1 855 885-8170Vous pouvez aussi lire
