Portefeuille de croissance équilibré Allegro - (auparavant Portefeuille modéré dynamique Allegro) - IGM Financial Inc.
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Portefeuille de croissance équilibré
Allegro
(auparavant Portefeuille modéré dynamique Allegro)
Rapport financier annuel
31 MARS 2018
© Groupe Investors Inc. 2018
Les marques de commerce (y compris celle du Groupe Investors) sont la propriété
de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.Portefeuille de croissance équilibré Allegro
ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL
aux 31 mars (en milliers de $, sauf les montants par titre) pour les périodes closes les 31 mars (en milliers de $, sauf les montants par titre)
2018 2017 a2018 b2017
Actifs Produits :
Actifs courants : Gains (pertes) sur les placements dérivés et non dérivés :
Placements non dérivés 2 512 400 1 196 683 Dividendes 33 482 17 693
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 263 233 Produits d’intérêts 11 816 6 524
Intérêts courus à recevoir - - Gain net réalisé (perte nette réalisée) 112 375 45 382
Dividendes à recevoir 3 - Gain net non réalisé (perte nette non réalisée) 27 176 91 061
Montant à recevoir à l’égard des placements vendus 395 - Autres 1 120 -
Montant à recevoir à l’égard des titres émis 1 507 - Gains nets (pertes nettes) sur les placements dérivés et non dérivés 185 969 160 660
Montant à recevoir du gestionnaire 9 - Autres - -
Autres actifs - - Total des produits 185 969 160 660
2 516 577 1 196 916 Charges :
Actifs non courants : Frais de gestion 35 649 20 794
Impôts à recouvrer - - Frais de placement 1 926 1 083
Autres actifs - - Remises sur frais de gestion (53) (31)
- - Frais de service 4 338 2 584
Total des actifs 2 516 577 1 196 916 Remises sur frais de service (413) (207)
Passifs Frais d’administration 3 535 2 069
Passifs courants : Honoraires du fiduciaire 955 537
Dette bancaire - - Commissions et autres coûts d’opérations de portefeuille 36 -
Montant à payer à l’égard des placements achetés 1 342 - Coûts liés au Comité d’examen indépendant 7 -
Montant à payer à l’égard des titres rachetés 3 192 Autres 6 9
Distributions à verser - - Charges avant déduction des montants pris en charge par le gestionnaire 45 986 26 838
Charges à payer et montants divers à payer 330 - Charges prises en charge par le gestionnaire - -
Dividendes à verser sur les placements vendus à découvert - - Charges nettes 45 986 26 838
Impôts exigibles - - Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres
Autres passifs - 7 découlant des activités, avant impôt 139 983 133 822
Total des passifs 1 675 199 Retenues à la source d’impôts étrangers payées (recouvrées) - -
Actif net attribuable aux porteurs de titres 2 514 902 1 196 717 Impôts étrangers sur le résultat payés (recouvrés) - -
Impôts sur le résultat payés (recouvrés) - -
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres
découlant des activités 139 983 133 822
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux
Actif net attribuable aux porteurs de titres porteurs de titres découlant des activités
par titre par série par titre par série
2018 2017 2018 2017 a2018 b2017 a2018 b2017
Série A 12,46 12,09 1 308 624 707 054 Série A 0,59 1,42 80 144 85 287
Série A-REEI 13,06 12,67 19 238 11 765 Série A-REEI 0,61 1,48 1 076 1 249
Série B 12,33 11,96 383 369 119 288 Série B 0,57 1,40 13 102 7 697
Série B-REEI 13,05 12,66 10 070 2 187 Série B-REEI 0,62 1,47 283 114
Série C 12,21 11,86 193 945 79 850 Série C 0,59 1,40 12 273 9 564
Série DC - 13,01 - 2 364 Série DC 0,04 1,82 18 257
Série Jfar 12,18 11,79 279 853 163 846 Série Jfar 0,61 1,41 17 780 20 779
Série Jsf 12,18 11,79 59 929 23 925 Série Jsf 0,60 1,41 2 357 1 699
Série S 11,85 11,45 74 210 43 294 Série S 0,63 1,38 4 524 4 875
Série U 12,32 11,83 185 664 43 144 Série U 0,76 1,54 8 426 2 301
2 514 902 1 196 717 139 983 133 822
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ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
pour les périodes closes les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire)
TOTAL SÉRIE A SÉRIE A-REEI SÉRIE B
a2018 b2017 a2018 b2017 a2018 b2017 a2018 b2017
Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 1 196 717 983 676 707 054 649 926 11 765 8 211 119 288 45 334
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant
des éléments suivants :
Activités 139 983 133 822 80 144 85 287 1 076 1 249 13 102 7 697
Distributions :
Produits (21 787) (6 746) (11 736) (4 076) (170) (61) (2 638) (368)
Gains en capital (21 243) (6 891) (11 430) (4 153) (165) (62) (2 571) (375)
Remboursement de capital - - - - - - - -
Remises sur frais de gestion (53) (31) (3) (2) - - - -
Remises sur frais de service (413) (207) - - - - - -
Total des distributions (43 496) (13 875) (23 169) (8 231) (335) (123) (5 209) (743)
Opérations sur titres :
Produit de la vente de titres 590 988 324 538 87 320 104 557 253 2 766 250 369 94 304
Produit de l’émission de titres à la fusion 1 021 143 - 622 247 - 6 670 - 73 055 -
Réinvestissement à partir des distributions 43 488 13 871 23 162 8 229 335 123 5 209 743
Paiement au rachat de titres (433 921) (245 315) (188 134) (132 714) (526) (461) (72 445) (28 047)
Total des opérations sur titres 1 221 698 93 094 544 595 (19 928) 6 732 2 428 256 188 67 000
Augmentation (diminution) de l’actif attribuable aux porteurs de titres 1 318 185 213 041 601 570 57 128 7 473 3 554 264 081 73 954
Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 2 514 902 1 196 717 1 308 624 707 054 19 238 11 765 383 369 119 288
Augmentation (diminution) des titres en circulation (en milliers) :
Titres en circulation à l’ouverture de la période 58 505 60 172 929 725 9 970 4 241
Ajouter (soustraire) :
Titres vendus 7 014 9 206 20 232 20 305 8 109
Titres émis à la fusion 52 824 - 540 - 6 264 -
Réinvestissement à partir des distributions 1 839 699 25 10 417 64
Titres rachetés (15 122) (11 572) (40) (38) (5 872) (2 444)
Titres en circulation à la clôture de la période 105 060 58 505 1 474 929 31 084 9 970
SÉRIE B-REEI SÉRIE C SÉRIE DC SÉRIE Jfar
a2018 b2017 a2018 b2017 a2018 b2017 a2018 b2017
Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 2 187 572 79 850 73 693 2 364 1 142 163 846 151 285
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant
des éléments suivants :
Activités 283 114 12 273 9 564 18 257 17 780 20 779
Distributions :
Produits (66) (5) (1 679) (391) - (35) (2 641) (1 236)
Gains en capital (64) (5) (1 636) (396) - (35) (2 573) (1 257)
Remboursement de capital - - - - - - - -
Remises sur frais de gestion - - (4) (3) - - (37) (23)
Remises sur frais de service - - (413) (207) - - - -
Total des distributions (130) (10) (3 732) (997) - (70) (5 251) (2 516)
Opérations sur titres :
Produit de la vente de titres 6 422 1 630 22 797 12 992 498 1 239 62 154 46 734
Produit de l’émission de titres à la fusion 1 426 - 109 903 - - - 123 400 -
Réinvestissement à partir des distributions 130 10 3 741 1 001 - 70 5 250 2 515
Paiement au rachat de titres (248) (129) (30 887) (16 403) (2 880) (274) (87 326) (54 951)
Total des opérations sur titres 7 730 1 511 105 554 (2 410) (2 382) 1 035 103 478 (5 702)
Augmentation (diminution) de l’actif attribuable aux porteurs de titres 7 883 1 615 114 095 6 157 (2 364) 1 222 116 007 12 561
Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 10 070 2 187 193 945 79 850 - 2 364 279 853 163 846
Augmentation (diminution) des titres en circulation (en milliers) :
Titres en circulation à l’ouverture de la période 173 51 6 732 6 952 182 98 13 896 14 356
Ajouter (soustraire) :
Titres vendus 492 132 1 863 1 151 38 100 5 125 4 182
Titres émis à la fusion 116 - 9 515 - - - 10 724 -
Réinvestissement à partir des distributions 10 1 304 87 - 6 427 219
Titres rachetés (19) (11) (2 530) (1 458) (220) (22) (7 191) (4 861)
Titres en circulation à la clôture de la période 772 173 15 884 6 732 - 182 22 981 13 896
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ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE (suite)
pour les périodes closes les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire)
SÉRIE Jsf SÉRIE S SÉRIE U
a2018 b2017 a2018 b2017 a2018 b2017
Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 23 925 10 345 43 294 33 188 43 144 9 980
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant
des éléments suivants :
Activités 2 357 1 699 4 524 4 875 8 426 2 301
Distributions :
Produits (457) (97) (714) (273) (1 686) (204)
Gains en capital (446) (101) (715) (279) (1 643) (228)
Remboursement de capital - - - - - -
Remises sur frais de gestion (9) (3) - - - -
Remises sur frais de service - - - - - -
Total des distributions (912) (201) (1 429) (552) (3 329) (432)
Opérations sur titres :
Produit de la vente de titres 41 864 17 180 6 786 8 437 112 525 34 699
Produit de l’émission de titres à la fusion 10 634 - 26 997 - 46 811 -
Réinvestissement à partir des distributions 910 199 1 429 552 3 322 429
Paiement au rachat de titres (18 849) (5 297) (7 391) (3 206) (25 235) (3 833)
Total des opérations sur titres 34 559 12 082 27 821 5 783 137 423 31 295
Augmentation (diminution) de l’actif attribuable aux porteurs de titres 36 004 13 580 30 916 10 106 142 520 33 164
Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 59 929 23 925 74 210 43 294 185 664 43 144
Augmentation (diminution) des titres en circulation (en milliers) :
Titres en circulation à l’ouverture de la période 2 029 982 3 780 3 244 3 648 945
Ajouter (soustraire) :
Titres vendus 3 445 1 496 570 784 9 162 3 003
Titres émis à la fusion 924 - 2 413 - 4 034 -
Réinvestissement à partir des distributions 74 17 121 50 267 37
Titres rachetés (1 551) (466) (622) (298) (2 046) (337)
Titres en circulation à la clôture de la période 4 921 2 029 6 262 3 780 15 065 3 648
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ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE
pour les périodes closes les 31 mars (en milliers de $, sauf indication contraire)
a2018 b2017
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs
de titres découlant des activités 139 983 133 822
Moins les éléments sans incidence sur la trésorerie suivants :
(Gain net réalisé) perte nette réalisée (82 502) (32 316)
Variation (du gain net non réalisé) de la perte nette non réalisée (27 176) (91 061)
Distributions reçues des Fonds sous-jacents (76 265) (37 275)
Ajustements pour tenir compte des éléments suivants :
Produit de la vente et de l’échéance de placements 836 759 414 945
Achat de placements (944 443) (467 726)
(Augmentation) diminution des montants à recevoir et autres actifs (12) -
Augmentation (diminution) des montants à payer et autres passifs 323 5
Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités d’exploitation (153 333) (79 606)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Produit de l’émission de titres 468 656 270 656
Produit de l’émission de titres à la fusion - -
Paiements au rachat de titres (313 285) (191 008)
Distributions versées après déduction des réinvestissements (8) (4)
Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement 155 363 79 644
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie 2 030 38
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période 233 195
Effet des variations des cours de change sur la trésorerie et les équivalents
de trésorerie - -
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période 2 263 233
Trésorerie 2 263 233
Équivalents de trésorerie - -
Dette bancaire - -
2 263 233
Information supplémentaire sur les flux de trésorerie liés aux
activités d’exploitation
Dividendes reçus après déduction des retenues d’impôts à la source 33 479 17 693
Intérêts reçus après déduction des retenues d’impôts à la source 11 816 6 524
Intérêts versés - -
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ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
TABLEAU DES PLACEMENTS
au 31 mars 2018
Nombre de Juste
parts, d’actions Coût valeur
ou valeur (en milliers (en milliers
Pays Secteur nominale de CAD) de CAD)
FONDS COMMUNS DE PLACEMENT
Fonds d’actions mondiales IG AGF, série P s. o. Fonds communs de placement 8 695 867 101 466 126 988
Fonds de croissance É.-U. IG AGF, série P s. o. Fonds communs de placement 1 089 080 48 732 48 507
Fonds d’actions canadiennes IG FI, série P s. o. Fonds communs de placement 5 910 833 120 030 123 189
Fonds de croissance d’actions canadiennes IG Mackenzie, série P s. o. Fonds communs de placement 6 540 509 124 874 127 570
Fonds de revenu IG Mackenzie, série P s. o. Fonds communs de placement 15 144 211 178 213 176 900
Fonds européen IG Mackenzie Ivy, série P s. o. Fonds communs de placement 324 189 6 086 6 108
Fonds de croissance É.-U. IG Putnam, série P s. o. Fonds communs de placement 5 043 074 116 900 146 292
Fonds américain à revenu élevé IG Putnam, série P s. o. Fonds communs de placement 2 425 833 25 533 25 211
Fonds d’obligations de sociétés canadiennes Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 1 863 805 18 767 18 827
Fonds de revenu d’actions canadiennes Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 7 641 965 81 617 78 428
Fonds de croissance canadien Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 5 088 440 71 323 76 769
Fonds canadien à revenu élevé Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 10 302 873 102 053 101 193
Fonds canadien Valeur grande capitalisation Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 13 889 761 194 686 195 819
Fonds canadien petite capitalisation Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 3 385 433 55 395 59 035
Fonds canadien Croissance petite capitalisation Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 722 834 10 914 10 665
Fonds d’actions européennes Investors, série F s. o. Fonds communs de placement 1 277 841 23 017 24 494
Fonds d’actions européennes moyenne capitalisation Investors, série F s. o. Fonds communs de placement 7 419 217 115 058 135 797
Fonds global d’obligations Investors, série F s. o. Fonds communs de placement 708 853 8 186 8 198
Fonds d’actions Groupe Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 24 109 963 278 661 277 863
Fonds de revenu Groupe Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 7 852 600 78 542 79 585
Fonds hypothécaire et de revenu à court terme Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 5 624 711 60 986 59 921
Fonds international Pacifique Investors, série F s. o. Fonds communs de placement 5 012 805 64 991 80 009
Fonds d’actions panasiatiques Investors, série F s. o. Fonds communs de placement 7 862 851 133 667 155 244
Fonds de biens immobiliers Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 10 114 163 127 325 126 979
Fonds Valeur grande capitalisation É.-U. Investors, série P s. o. Fonds communs de placement 9 685 012 212 934 242 546
2 359 956 2 512 137
TITRES DE PARTICIPATION
Cervus Equipment Corp. Canada Produits industriels 7 323 103 100
Information Services Corp., cat. A droit de vote limité Canada Biens immobiliers 9 435 168 163
271 263
TOTAL DES PLACEMENTS NON DÉRIVÉS 2 360 227 2 512 400
Actif net (voir le tableau de la composition de l’actif) :
Total des placements non dérivés 2 512 400
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 263
Autres actifs (passifs) nets 239
2 514 902
Tableau de la composition de l’actif
au 31 mars 2018 au 31 mars 2017
% de l’actif net % de l’actif net
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
Fonds d’actions étrangères 49,5 Fonds d’actions étrangères 59,0
Fonds d’actions canadiennes 26,7 Fonds d’actions canadiennes 21,0
Fonds de revenu 18,7 Fonds de revenu 20,0
Fonds de biens immobiliers Investors 5,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie -
Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,1 Autres actifs (passifs) nets -
Autres actifs (passifs) nets - Total 100,0
Total 100,0Portefeuille de croissance équilibré Allegro
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
1. ORGANISATION DU PORTEFEUILLE, DATES DE CLÔTURE ET GÉNÉRALITÉS Les titres non cotés ou non négociés en bourse, les titres pour lesquels les cours de la dernière
a) Organisation du Portefeuille opération ne sont pas disponibles ou les titres pour lesquels les cours du marché sont, selon
le gestionnaire, inexacts, douteux ou non représentatifs de toute l’information importante
Le Portefeuille est une fiducie de fonds communs de placement à capital variable constituée en disponible sont évalués à leur juste valeur estimée selon des techniques d’évaluation pertinentes
vertu des lois du Manitoba et régie par une déclaration de fiducie. Le siège social du Portefeuille et acceptées par l’industrie, notamment des modèles d’évaluation. La juste valeur estimée d’un
est situé au 447, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba), Canada. Le Portefeuille est autorisé à titre déterminée au moyen de modèles d’évaluation nécessite le recours à des données et à des
émettre un nombre illimité de titres de multiples séries. S’ils sont émis, les titres des séries P et S hypothèses fondées sur des données du marché observables, notamment la volatilité et d’autres
ne peuvent être achetés que par d’autres fonds du Groupe Investors ou par d’autres investisseurs taux ou cours applicables. Dans des circonstances limitées, la juste valeur estimée d’un titre peut
admissibles. En général, toutes les séries contribuent proportionnellement aux activités du être déterminée au moyen de techniques d’évaluation qui ne sont pas étayées par des données du
Portefeuille, sauf pour les éléments attribuables spécifiquement à une ou à plusieurs séries. Les marché observables.
distributions peuvent varier d’une série à l’autre, en partie en raison des écarts entre les charges
propres à chaque série. La juste valeur des titres dans un Fonds sous-jacent correspond à la valeur liquidative par titre
calculée conformément aux documents de placement du Fonds sous-jacent. Ces évaluations de la
b) Dates de clôture juste valeur sont considérées de niveau 1 (prix cotés non ajustés sur des marchés actifs pour des
Les états de la situation financière sont présentés aux 31 mars 2018 et 2017. Les états du actifs ou des passifs identiques) conformément à l’IFRS 13, Évaluation de la juste valeur.
résultat global, les états des variations de la situation financière et les tableaux des flux de La juste valeur des titres qui sont cotés en bourse ou négociés sur un marché hors cote qui affiche
trésorerie sont présentés pour les périodes de douze mois (exercices, ou périodes) closes les un volume d’activité ayant atteint un niveau suffisant et qui offre suffisamment d’informations
31 mars 2018 et 2017. Le tableau des placements est présenté au 31 mars 2018. Advenant sur les prix, est considérée de niveau 1 conformément à l’IFRS 13, Évaluation de la juste valeur. Il
la création d’un portefeuille ou d’une série d’un portefeuille au cours de l’une des périodes n’y a eu aucun transfert depuis le niveau 1 ou vers celui-ci au cours des périodes.
susmentionnées, l’information du portefeuille ou de la série en question est fournie depuis la date
de création. Advenant la dissolution d’une série d’un portefeuille au cours de l’une des périodes c) Trésorerie et équivalents de trésorerie
susmentionnées, l’information de la série en question est fournie jusqu’à la fermeture des bureaux La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent de fonds en dépôt auprès de banques
à la date de dissolution. et de placements à court terme facilement convertibles en trésorerie, soumis à un risque
c) Généralités négligeable de changement de la valeur et utilisés par le Portefeuille à des fins de gestion
d’engagements à court terme. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont comptabilisés à
La Société de gestion d’investissement, I.G. Ltée est le gestionnaire et le fiduciaire du Portefeuille. la juste valeur, qui avoisine leur coût amorti en raison de leur caractère hautement liquide et de
Les placeurs du Portefeuille sont les Services Financiers Groupe Investors Inc. et les Valeurs leur courte durée jusqu’à l’échéance. Les découverts bancaires sont présentés en tant que dette
mobilières Groupe Investors Inc. (collectivement, les placeurs). Ces sociétés sont, indirectement, bancaire dans les passifs courants à l’état de la situation financière.
des filiales entièrement détenues par la Société financière IGM Inc.
d) Devises
Les placements du Portefeuille se composent principalement de titres de fonds gérés par le
gestionnaire ou par des sociétés affiliées au gestionnaire (appelés Fonds sous-jacents) ou de Tous les montants sont présentés en dollars canadiens. Le Portefeuille n’a réalisé aucune
fonds négociés en Bourse (FNB) qui peuvent être gérés par des sociétés affiliées au gestionnaire opération importante ni ne détient aucun solde important en devises.
(collectivement, les Autres Fonds). Dans certaines circonstances, le Portefeuille peut investir e) Comptabilisation des produits
directement dans des titres. Le revenu de placement est comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’exercice. Les
produits de dividendes et les distributions reçus des Autres Fonds sont comptabilisés lorsque le
2. BASE D’ÉTABLISSEMENT ET DE PRÉSENTATION droit du Portefeuille d’en recevoir le paiement est établi, ce qui correspond habituellement à la
Les présents états financiers annuels (états financiers) ont été établis selon les Normes internationales date ex-dividende ou à la date de distribution. Les distributions reçues de fiducies de placement
d’information financière (International Financial Reporting Standards, ou IFRS), publiées par et de fonds de placement à capital variable sont comptabilisés dans l’état du résultat global à
l’International Accounting Standards Board (IASB). La note 3 présente un résumé des principales titre de produits d’intérêts, de produits de dividendes ou de gains en capital, selon leur nature,
méthodes comptables adoptées par le Portefeuille aux termes des IFRS. compte tenu de la meilleure information dont dispose le gestionnaire. Dans les faits, cette
Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle du répartition pourrait varier en raison de la nature de ces placements.
Portefeuille, et les chiffres ont été arrondis au millier près, sauf indication contraire. Les présents états f) Titres rachetables
financiers ont été établis sur une base de continuité d’exploitation et au coût historique, sauf pour les Les titres rachetables du Portefeuille confèrent aux porteurs le droit de racheter leur participation
actifs financiers et les passifs financiers, qui ont été évalués à la juste valeur. dans le Portefeuille contre un montant de trésorerie égal à leur part proportionnelle de la valeur
La publication des présents états financiers a été approuvée par le gestionnaire le 6 juin 2018. liquidative du Portefeuille, entre autres droits contractuels. Ces titres rachetables comportent
Les normes publiées mais non encore entrées en vigueur pour l’exercice en cours sont décrites à la note 3. diverses obligations contractuelles pour le Portefeuille; par conséquent, ils répondent aux critères
de classement en tant que passifs financiers. L’obligation du Portefeuille au titre de l’actif net
3. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES attribuable aux porteurs de titres est évaluée à la juste valeur par le biais du résultat net, la juste
valeur correspondant au montant du rachat à la date de clôture.
a) Instruments financiers
g) Commissions et autres coûts d’opérations de portefeuille
Les placements se composent principalement de titres des Autres Fonds. Le Portefeuille classe et
évalue les instruments financiers conformément à l’IFRS 9, Instruments financiers (IFRS 9). Lors Les commissions et autres coûts d’opérations de portefeuille, qui incluent les honoraires et
de la comptabilisation initiale, les instruments financiers sont classés à la juste valeur par le commissions de courtage payés aux agents, aux bourses, aux courtiers, aux contrepartistes et
biais du résultat net. Tous les actifs financiers et passifs financiers sont comptabilisés à l’état aux autres intermédiaires, correspondent aux coûts engagés pour acquérir, céder ou négocier
de la situation financière lorsque le Portefeuille devient partie aux dispositions contractuelles de autrement des actifs financiers ou des passifs financiers. Aucune commission ni aucuns autres
l’instrument. Un instrument financier est décomptabilisé lorsque le droit de percevoir des flux frais ne sont payés par le Portefeuille ou les Fonds sous-jacents relativement à l’achat ou au
de trésorerie de celui-ci est échu ou que le Portefeuille a transféré la quasi-totalité des risques rachat de titres des Fonds sous-jacent.
et avantages inhérents à sa propriété. Par conséquent, les opérations d’achat et de vente de h) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des activités
placements sont comptabilisées à la date d’opération.
L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des
Les instruments financiers sont ensuite évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, les activités par titre d’une série présentée à l’état du résultat global correspond à l’augmentation
variations de la juste valeur étant comptabilisées à l’état du résultat global. (la diminution) moyenne pondérée de l’actif net attribuable aux porteurs de titres découlant des
Le coût des placements (coût) est fonction de leur coût moyen pondéré et exclut les commissions activités de la série, par titre en circulation au cours de la période.
et autres coûts d’opérations de portefeuille, lesquels sont présentés de manière distincte à l’état i) Compensation
du résultat global. Les gains et pertes réalisés à la cession sont calculés en fonction du coût des
placements. Les gains et pertes découlant de la variation de la juste valeur des placements sont Les actifs financiers et les passifs financiers sont compensés, et le solde net est présenté à l’état
pris en compte dans l’état du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent. de la situation financière, si et seulement si le Portefeuille a un droit juridiquement exécutoire
de compenser les montants comptabilisés et s’il a l’intention soit de régler le montant net, soit
Le Portefeuille a conclu que les Autres Fonds dans lesquels il investit ne répondent pas à la de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. Dans le cours normal de ses activités,
définition d’une entité structurée. Ils sont donc présentés à la juste valeur dans le tableau des le Portefeuille conclut diverses conventions-cadres de compensation ou ententes similaires qui
placements; cette valeur correspond à l’exposition maximale du Portefeuille découlant de ces ne satisfont pas aux critères de compensation à l’état de la situation financière. Toutefois, dans
placements. certaines circonstances telles qu’une faillite ou une résiliation de contrats, les montants connexes
b) Évaluation de la juste valeur peuvent être compensés.
La juste valeur correspond au prix qui serait obtenu à la vente d’un actif ou payé au transfert d’un La note 12 présente les montants, le cas échéant, qui font l’objet de conventions-cadres de
passif dans le cadre d’une opération normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. compensation ou d’ententes similaires, de même que l’incidence nette qu’aurait l’exercice de la
totalité de tels droits sur les états de la situation financière.
La juste valeur d’un titre coté en bourse ou négocié sur le marché hors cote correspond au
cours de la dernière opération sur le marché ou au cours de clôture enregistré par la bourse
où la majorité des opérations sur ce titre sont réalisées, si le cours de clôture se situe dans la
fourchette correspondant à l’écart entre les cours acheteur et vendeur du titre. Lorsque le cours
de la dernière opération sur le marché ne se situe pas dans cette fourchette, le gestionnaire
détermine quelle valeur, comprise dans l’écart entre les cours acheteur et vendeur, correspond le
plus à la juste valeur.Portefeuille de croissance équilibré Allegro
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
3. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES (suite) g) La TPS/TVH payée par le Portefeuille à l’égard de ses charges ne peut être recouvrée. Dans les
j) Fusions présents états financiers, toute référence à la TPS/TVH inclut la TVQ (taxe de vente du Québec), le
cas échéant.
Le Portefeuille comptabilise les fusions de portefeuilles selon la méthode de l’acquisition. Aux
termes de cette méthode, l’un des portefeuilles visés par une fusion est désigné comme étant le h) Les autres charges comprennent les intérêts et les coûts d’emprunt ainsi que d’autres charges diverses.
portefeuille acquéreur et est défini en tant que « portefeuille prorogé », alors que l’autre est défini i) Le gestionnaire peut, à son gré, payer certaines charges du Portefeuille pour que son rendement
en tant que « portefeuille dissous ». Cette désignation repose sur la comparaison des valeurs demeure concurrentiel. Toutefois, il n’est pas garanti que cela se produira. Toute charge prise en
liquidatives relatives des portefeuilles et tient compte du maintien de certaines caractéristiques charge par le gestionnaire au cours des périodes a été présentée dans les états du résultat global.
du portefeuille prorogé telles que les conseillers en placement, les pratiques et objectifs de
placement, le type de titres en portefeuille ainsi que les frais de gestion et les charges. 6. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT
k) Changements comptables futurs Le Portefeuille est une fiducie de fonds communs de placement aux termes des dispositions de la
Le Portefeuille a déterminé qu’il n’y a aucune incidence significative sur ses états financiers Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et, par conséquent, il est assujetti à l’impôt sur le résultat, y
découlant d’IFRS publiées mais non encore entrées en vigueur. compris sur les gains en capital nets réalisés, qui ne sont ni payés ni payables à ses porteurs de
titres. La fin de l’année d’imposition du Portefeuille est en décembre. Le Portefeuille peut être assujetti
4. RECOURS AU JUGEMENT COMPTABLE ET UTILISATION D’ESTIMATIONS aux retenues à la source d’impôts étrangers. En général, le Portefeuille traite les retenues d’impôts
à la source en tant que charges portées en réduction du bénéfice aux fins du calcul de l’impôt. Le
L’établissement d’états financiers conformes aux IFRS exige le recours au jugement, à des estimations Portefeuille distribuera des montants suffisants tirés de son bénéfice net aux fins du calcul de l’impôt,
et à des hypothèses qui influent sur l’application des méthodes comptables ainsi que sur la valeur au besoin, afin de ne pas payer d’impôt sur le résultat, à l’exception des impôts remboursables sur les
comptable des actifs et des passifs à la date de présentation de l’information et sur la valeur gains en capital, le cas échéant.
comptable des produits et des charges au cours de la période. Cependant, les circonstances et les
Il y a lieu de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance des pertes disponibles pour réduire
hypothèses existantes peuvent changer en raison de l’évolution des marchés ou de circonstances qui
le bénéfice futur aux fins du calcul de l’impôt à la fin de la plus récente année d’imposition. Les
échappent au contrôle du Portefeuille. De tels changements sont pris en compte dans les hypothèses
pertes en capital nettes peuvent être reportées en avant indéfiniment afin de réduire les gains en
lorsqu’ils se produisent. Les paragraphes qui suivent abordent les principaux jugements comptables et
capital réalisés futurs. Les pertes autres qu’en capital peuvent servir à réduire le bénéfice imposable
estimations ayant servi à l’établissement des états financiers.
d’exercices futurs et elles viennent à expiration en décembre des années indiquées.
a) Monnaie fonctionnelle
La monnaie fonctionnelle et de présentation du Portefeuille est le dollar canadien, soit la 7. COMMISSIONS ET AUTRES COÛTS D’OPÉRATIONS DE PORTEFEUILLE
devise qui représente le plus fidèlement les effets économiques des opérations sous-jacentes La totalité des commissions de courtage payables par le Portefeuille à l’égard des opérations de
du Portefeuille ainsi que les événements et les conditions qui s’y rapportent, compte tenu de portefeuille pour les périodes, ainsi que les autres coûts d’opérations, sont présentés dans les états du
la manière dont les titres sont émis et rachetés et dont les rendements et la performance du résultat global s’ils sont notables. Les opérations de courtage sont réparties entre les courtiers selon
Portefeuille sont évalués. le meilleur résultat net pour le Portefeuille. Sous réserve de ce critère, des commissions peuvent être
b) Classement des instruments financiers payées à des firmes de courtage qui offrent (ou paient pour) certains services, autres que l’exécution
d’ordres, services pouvant comprendre la recherche, l’analyse et la production de rapports de
Lors du classement et de l’évaluation des instruments financiers détenus par le Portefeuille,
placements ainsi que les bases de données et les logiciels concourant à ces services. Le cas échéant et
le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants afin de déterminer le mode de
s’il est possible de déterminer ce montant, la valeur des services fournis par des tiers ayant été payés
classement le plus approprié aux termes de l’IFRS 9. Le gestionnaire a évalué le modèle
par des courtiers au cours des périodes est présentée à la note 12. Il n’est pas possible de faire une
économique du Portefeuille, le mode de gestion de la totalité des actifs financiers et des passifs
estimation raisonnable de la valeur de certains services exclusifs offerts par les courtiers.
financiers ainsi que le mode d’évaluation de leur performance en tant que groupe sur la base
de la juste valeur, et il a conclu que le classement à la juste valeur par le biais du résultat net,
8. ASSURANCE ET INDEMNISATION
conformément à l’IFRS 9, constituait le mode le plus approprié d’évaluation et de présentation des
actifs financiers et des passifs financiers du Portefeuille. En vertu des ententes entre les membres du CEI du Portefeuille et le fiduciaire, au nom du Portefeuille,
il est prévu que tous les membres du CEI soient indemnisés par le Portefeuille pour les passifs et
c) Entités structurées
les coûts engendrés par toute action ou poursuite intentée contre eux du fait d’être ou d’avoir été
Pour savoir si les fonds de placement à capital variable non cotés dans lesquels le Portefeuille membres du CEI, à la condition qu’ils aient agi en toute honnêteté et de bonne foi dans l’intérêt du
investit, mais qu’il n’inclut pas dans sa consolidation, répondent à la définition d’une entité Portefeuille, ou, dans le cas d’une action ou d’une poursuite criminelle ou administrative donnant
structurée, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants afin de déterminer si les lieu à des sanctions monétaires, qu’ils aient des motifs raisonnables de croire que leur conduite était
Autres Fonds présentent les caractéristiques typiques d’une entité structurée. Le gestionnaire a légale. Aucune réclamation de la sorte n’a été faite et, par conséquent, aucun montant relatif à des
examiné les caractéristiques des Fonds sous-jacents et il a conclu qu’ils ne répondent pas à la indemnités n’a été inscrit dans les présents états financiers.
définition d’une entité structurée, puisque le Portefeuille n’est partie à aucun contrat ni à aucun
accord de financement avec ces derniers et qu’il n’a pas la capacité d’influencer les activités des 9. GESTION DU CAPITAL
Fonds sous-jacents ou les rendements qu’il touche en raison de ses placements.
La structure du capital du Portefeuille se compose de titres rachetables de multiples séries. Le montant
net du capital reçu par le Portefeuille est géré conformément à l’objectif et aux stratégies de placement
5. FRAIS DE GESTION ET AUTRES CHARGES du Portefeuille, tout en prévoyant suffisamment de liquidités pour répondre aux demandes de rachat
a) Chaque série du Portefeuille engagera des charges qui pourront être affectées spécifiquement à cette des porteurs de titres. Le Portefeuille n’est soumis à aucune exigence en matière de capital imposée de
série. Les charges courantes du Portefeuille sont affectées aux séries du Portefeuille au prorata. l’extérieur et n’est assujetti à aucune restriction juridique portant sur l’émission ou le rachat de titres
b) Le gestionnaire offre ou prévoit la prestation de services en placement et de services-conseils autre que celles énoncées dans son prospectus. Les émissions, réinvestissements et rachats de titres
moyennant des frais de gestion. Il y a lieu de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance au cours des périodes sont reflétés dans les états des variations de la situation financière.
des frais annuels payés (en pourcentage de l’actif moyen) par le Portefeuille.
10. RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS
c) Le Portefeuille paie au gestionnaire des frais d’administration et, en échange, celui-ci prend en
charge les charges d’exploitation du Portefeuille, à l’exception de certains coûts définis. Il y a lieu Les activités de placement du Portefeuille l’exposent à une gamme de risques financiers. Le tableau
de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance des frais annuels payés (en pourcentage de des placements présente les placements détenus par le Portefeuille à la clôture de la période. Si
l’actif moyen) par le Portefeuille. elle est notable, l’exposition du Portefeuille aux risques liés aux instruments financiers énumérés
ci-après est présentée à la note 12. Le Portefeuille peut être exposé à de tels risques directement et
Les autres coûts liés au Portefeuille comprennent les taxes et les impôts (y compris notamment la indirectement par l’intermédiaire de placements dans les Autres Fonds.
TPS/TVH et l’impôt sur le résultat), les intérêts et les coûts d’emprunt, de même que les coûts liés
a) Gestion du risque
au Comité d’examen indépendant (CEI).
La stratégie de placement du Portefeuille se fonde sur une pondération de l’actif cible. Le choix
d) Le Portefeuille peut payer aux placeurs des frais de service en contrepartie de la prestation
des Autres Fonds aux fins de chaque pondération de l’actif cible repose sur plusieurs facteurs,
directe ou indirecte de services au Portefeuille. Une partie des frais de service liés aux titres des
notamment l’incidence sur la volatilité et la diversification du Portefeuille. Le Portefeuille peut
séries C et Tc fait l’objet d’une remise trimestrielle par les placeurs, comme il est indiqué dans
aussi être exposé aux catégories d’actifs en investissant directement dans des titres. Pour
le prospectus du Portefeuille. La remise est distribuée aux porteurs de titres admissibles sous
aider à la gestion du risque, le gestionnaire maintient également une structure de gouvernance
forme de distributions de capital et est réinvestie dans des titres supplémentaires des séries C
qui encadre les activités de placement du Portefeuille et qui voit au respect de la stratégie
et Tc du Portefeuille ou d’un autre fonds donnant droit à des distributions détenus par le porteur
de placement établie du Portefeuille et de la réglementation sur les valeurs mobilières. Les
de titres. Il y a lieu de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance des frais annuels payés
états financiers des Fonds du Groupe Investors, qui comprennent un exposé sur leur exposition
(en pourcentage de l’actif moyen) par le Portefeuille. Le Portefeuille peut également payer aux
respective au risque, sont disponibles sur demande. Il y a lieu de se reporter à la note 11 pour
placeurs des frais annuels en reconnaissance de certains services en placement dont ils assurent
savoir comment obtenir des renseignements supplémentaires.
la prestation. Il y a lieu de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance des frais annuels
payés (en pourcentage de l’actif moyen) par le Portefeuille. b) Risque de liquidité
e) Le fiduciaire est responsable de la direction et de la gestion générales des affaires du Portefeuille. L’exposition du Portefeuille découle des rachats quotidiens en trésorerie de titres rachetables.
Il y a lieu de se reporter à la note 12 pour prendre connaissance des frais annuels payés (en Les placements dans des FNB et des titres qui sont négociés sur un marché actif peuvent être
pourcentage de l’actif moyen) au fiduciaire par le Portefeuille. rapidement vendus contre un montant de trésorerie. À l’exception des placements dans le Fonds
de biens immobiliers Investors, tous les placements dans les Autres Fonds sont rachetables
f) Des frais de conseil sont imputés par les placeurs pour des conseils sur les placements et des
quotidiennement sur demande. Il est uniquement possible de racheter des placements du Fonds
services administratifs offerts relativement aux séries U et Tu, si elles sont émises. Les frais de
de biens immobiliers Investors deux fois par mois. Par ailleurs, le Portefeuille peut également
conseil sont payables mensuellement par les investisseurs des séries U et Tu directement, et non
emprunter jusqu’à 5 % de la valeur de son actif net pour financer les rachats.
par le Portefeuille.Portefeuille de croissance équilibré Allegro
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 31 MARS 2018
10. RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS (suite) 11. AUTRES RENSEIGNEMENTS
c) Risque de change a) Abréviations
Le risque de change est le risque que la valeur des instruments financiers libellés ou échangés Dans les présents états financiers, les devises, le cas échéant, sont présentées selon les codes
en une devise autre que le dollar canadien, monnaie fonctionnelle du Portefeuille, fluctue en abrégés suivants :
raison des variations des taux de change. En général, la valeur des placements libellés en devises
augmente lorsque la valeur du dollar canadien diminue (par rapport à ces devises), et vice versa. Code de Code de
Les Portefeuilles sous-jacents, les FNB et les autres titres dans lesquels le Portefeuille investit devise Description devise Description
sont exposés au risque de change dans la mesure où ils sont, ou leurs placements sont, libellés ou
négociés en devises. Toutefois, ces Autres Fonds sont exposés au risque de change dans la mesure AUD Dollars australiens MXN Pesos mexicains
où leurs placements sont libellés ou négociés en devises. BRL Réaux brésiliens MYR Ringgits malaisiens
La note 12 indique la sensibilité du Portefeuille, le cas échéant, à une variation de 5 % des CAD Dollars canadiens NGN Nairas nigérians
devises par rapport au dollar canadien.
CHF Francs suisses NOK Couronnes norvégiennes
d) Risque de taux d’intérêt
CKZ Couronnes tchèques NTD Nouveaux dollars taïwanais
Le risque de taux d’intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt tels que les
obligations. Actuellement, le Portefeuille ne détient pas directement d’instruments financiers CLP Pesos chiliens NZD Dollars néo-zélandais
portant intérêt autres qu’un montant nominal de trésorerie et de placements à court terme. Le CNY Yuans chinois PEN Nouveaux sols péruviens
Portefeuille est indirectement exposé au risque que la valeur des instruments financiers portant COP Pesos colombiens PHP Pesos philippins
intérêt détenus par les Autres Fonds fluctue en raison des variations des taux d’intérêt du marché
en vigueur. En général, la valeur de ces titres augmente lorsque les taux d’intérêt diminuent, et DKK Couronnes danoises PLN Zlotys polonais
vice versa. EUR Euros RON Lei roumains
La note 12 indique la sensibilité du Portefeuille à une variation de 1 % des taux d’intérêt, si celle- GBP Livres sterling RUB Roubles russes
ci est notable. La sensibilité du Portefeuille aux variations des taux d’intérêt a été estimée selon HKD Dollars de Hong Kong SEK Couronnes suédoises
la duration moyenne pondérée et un modèle d’évaluation qui estime l’incidence sur la juste valeur
des prêts hypothécaires en fonction des variations des taux d’intérêt en vigueur conformément HUF Forints hongrois SGD Dollars de Singapour
à la politique d’évaluation relative aux prêts hypothécaires. Dans les faits, les résultats réels IDR Rupiahs indonésiennes THB Bahts thaïlandais
pourraient être différents et l’écart pourrait être important.
ILS Shekels israéliens TRL Livres turques
e) Risque de crédit
INR Roupies indiennes USD Dollars américains
Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier n’assume pas JPY Yens japonais ZAR Rands sud-africains
une obligation ou un engagement pris envers le Portefeuille. Le Portefeuille n’est pas exposé
directement et de façon notable au risque de crédit. L’exposition indirecte au risque de crédit peut KOR Wons sud-coréens ZMW Kwachas zambiens
provenir des titres à revenu fixe, tels que les obligations, détenus par les Autres Fonds. La juste
valeur des titres à revenu fixe détenus par les Autres Fonds tient compte de la solvabilité de leur b) Renseignements supplémentaires disponibles
émetteur. La valeur comptable des placements représente l’exposition maximale au risque de Il est possible d’obtenir, sans frais et sur demande, des exemplaires du prospectus simplifié en
crédit. La valeur comptable des autres actifs du Portefeuille correspond également à l’exposition vigueur du Portefeuille, de sa notice annuelle et de son rapport de la direction sur le rendement du
maximale au risque de crédit, puisqu’ils seront réglés à court terme. fonds en écrivant aux Services Financiers Groupe Investors Inc., 2001, boulevard Robert-Bourassa,
f) Autre risque de prix bureau 2000, Montréal (Québec) H3A 2A6 [ou, si vous habitez à l’extérieur du Québec,
au 447, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba) R3B 3H5] ou en composant le numéro sans
L’autre risque de prix correspond au risque que la valeur des instruments financiers fluctue en frais 1-800-661-4578 (au Québec) ou 1-888-746-6344 (ailleurs au Canada).
raison des variations des cours du marché (autres que celles découlant du risque de taux d’intérêt
ou du risque de change), que ces variations découlent de facteurs propres à un placement donné
ou à son émetteur ou d’autres facteurs ayant une incidence sur tous les instruments négociés
sur un marché ou un secteur de marché. Tous les placements présentent un risque de perte en
capital. En ce qui a trait aux placements détenus par le Portefeuille, le risque maximal de perte
correspond à leur juste valeur. Le gestionnaire atténue ce risque par une sélection minutieuse
d’Autres Fonds qui respecte la stratégie de placement.
L’exposition à l’autre risque de prix est généralement attribuable aux placements dans des titres
de participation ou dans des titres du secteur des marchandises. La note 12 présente, si elle
est notable, l’augmentation ou la diminution éventuelle de l’actif net du Portefeuille si le cours
respectif des bourses où se négocient ces titres avait augmenté ou diminué de 10 %, toutes les
autres variables restant constantes. Dans les faits, les résultats réels pourraient être différents et
l’écart pourrait être important.
De plus, s’il investit dans le Fonds de biens immobiliers Investors, le Portefeuille s’expose au
risque que la valeur du Fonds sous-jacent fluctue en raison d’une modification de l’évaluation des
biens immobiliers. Les évaluations des biens immobiliers sont sensibles aux variations des taux
de capitalisation. La sensibilité du Portefeuille, le cas échéant, à une variation de 25 points de
base du taux de capitalisation moyen pondéré est également présentée à la note 12.Vous pouvez aussi lire
